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不知為何，今年這頭幾個月總是過得不太平，先是新冠病毒席捲全球，緊隨其後的就是美股多次熔斷，再之後全球負利率蔓延，就在昨天，國際油價也出現負值。北京時間4月20日，即將到期的美國WTI 5月原油期貨合約出現暴跌，跌幅超過300%，創下近月合約歷史最低收盤水平和單日最大跌幅，收於每桶-37.63美元。這是石油期貨自1983年在紐約商品交易所開始輕質原油期貨交易以來，首次跌入負數交易。
●為何石油期貨價格會出現負值？
首先，需要聲明的一點就是5月石油期貨價格出現負值並不代表如今石油價格也是負值，僅代表石油運輸儲存成本大於石油價值。截止北京時間4月21日中午12時，WTI美國原油價格為21.34美元/桶，布倫特原油價格為25.36美元/桶。
在早期的文章中（全球原油價格戰宣告結束！油價又要漲？），我就曾提到過，由於新冠疫情的影響，全球石油需求斷崖式暴跌，加之沙特與俄羅斯之間“短暫但醜陋”的產油衝突，導致石油產能嚴重過剩。而由於前段時間各國紛紛大幅抄底石油與石油消費低迷的緣故，致使全球石油儲存空間瀕臨極限。這眼看5月期貨的交易截至日期（北京時間4月22日）就要到來，如果不趕緊處理掉手上這些“燙手的山芋”，意味著將要收到數萬加侖的石油現貨，對於交易員來說，在短時間內幾乎不可能找到儲存的空間或者儲存價格高的離譜，交易員為了防止與數萬加侖的實物石油“網戀奔現”，無奈只能選擇虧本平倉。
儘管歐佩克等主要產油國已經達成了歷史性協議，將削減970萬桶的日產能，以試圖結束沙特與俄羅斯之間的石油價格戰並穩定油價，但是此項協議並不會在短時間內大幅度影響油價，這也就意味著WIT原油期貨價格暴跌的現象大概率會在10天內結算的布倫特原油6月份期貨合約中重演，同時伴隨著WTI原油跌至負值，美國所有品類的原油期貨均跌入負值區間。
●為何油價這麼低，全球大部分油井還在產油？
即便是目前油價持續低迷，儲存成本持續高漲，但全球各國的大部分油井還是在持續產油。因為油價走低只是暫時的，並且關停油井所帶來的後果是無法預料的。據業內相關人士稱，地層內的原油並不是安安穩穩躺在地殼中，它會隨著地層的動態變化而持續流動。目前油井產油可以使地層內的流體達到某種平衡，而一旦關閉油井，這種動態平衡被打破，很有可能導致再重新開啟油井時產量降低，甚至直接無法重新開採出石油，再加之短時間內重新開井的花費要遠遠大於油井持續運作的成本等原因。所以對於眾多“靠賣油吃飯”的國家來說，一旦油井產量出現問題，國家經濟將會受到重挫，這也就不難理解為何油價低，產油國還是要繼續產油。
●國內油價會不會受影響？
今年來，我國共經歷了7輪成品油調價窗口，呈現出“三跌四擱淺”的格局，截止目前因國際原油低於40美元/桶的地板價，發改委調價窗口已經連續2輪不做調整，雖然目前石油輸出國在削減產量，但是距離達到供需平衡還有一段路要走。以現如今新冠疫情在全球肆虐的情況來看，預計短期內石油需求仍將持續保持在較低水平，原油價格也將繼續維持在20-30美元之間，成品油調價擱淺的情況將在上半年內持續。
“賣油不掙錢，主要是交個朋友”已經成為現實，雖然油價短期低迷的確有利於促進消費，但是油價持續下跌並且長時間保持在低位運行對全球經濟是一種不利影響。鑑於國際貨幣基金組織已經預測今年經濟萎縮幅度將達3%，如若新冠疫情無法在上半年內得到有效控制，那麼今年全球的經濟萎縮將進一步增大，屆時國內經濟也將受到更嚴重的影響。
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