企業資本回報率持續下行，拖累經濟增長

全國上市非金融企業ROE中位數從2010年的12.2%下降到去年前三季度的5.7%。資本回報率的持續低迷，制約了企業資本開支意願的擴張，拖累經濟增長。（國金證券數據）

主要原因

• 人口紅利的消退；
• 環境壓力；
• 社會融資成本較高；
• 房地產對產業的拖累；
• 產業轉型升級；
• 高端技術欠缺；
• 稅費制度的不完善等。

政府正在通過稅改及技術革新推動企業轉型升級，引領行業領先企業衝破外界競爭牢籠。