5月24日，中基協宣佈註銷20家異常經營私募基金管理人，其中包括廣州創勢翔投資。其旗下產品在2013年以超120%的收益，力壓當年徐翔登上私募冠軍寶座，隨後以超300%的收益再次奪得2014年私募冠軍。
2013年至2015年，是最適合黃平投資風格的市場環境，小盤股迎來瘋狂炒作，尤其是藉著殼資源炒作、併購重組等兩度問鼎私募冠軍寶座。然而好景不長，2016年，創勢翔便因“踩雷”欣泰電氣鉅虧2億元，隨後銷聲匿跡，如今被註銷，昔日兩屆私募冠軍創勢翔正式從私募江湖消失。
而被稱為私募界“廣州三傑”的新價值投資羅偉廣、創勢翔投資黃平與穗富投資易向軍已風光不再。新價值投資羅偉廣持有的金剛玻璃去年遭遇券商強行平倉，儘管遭遇了重大危機，但羅偉廣仍留在私募行業，還有翻身機會。對此，有業內人士認為，昔日私募“強人”紛紛落幕，標誌著以炒殼股賭重組、聽消息甚至操縱市場等形式進行投資的時代已經走向末路。而面對數百億級別的私募巨頭不斷增多，標誌著一個以價值投資、以基本面投資和以理性投資為主的私募時代正在開啟。
私募冠軍創勢翔被註銷
5月24日，中基協宣佈註銷20家異常經營私募基金管理人，值得注意的是，其中就包括兩屆私募冠軍廣州創勢翔投資。公開資料顯示，創勢翔的創始人為黃平。
在私募圈，創勢翔的黃平和他的團隊被外界稱為漲停板敢死隊。在2013年至2015年，市場迎來了小盤股的瘋狂炒作，而在這期間，黃平創造了私募首個兩連冠的神話。數據顯示，截至2013年12月20日，黃平旗下產品“粵財信託-創勢翔1號”以125.55%的收益率問鼎年度私募冠軍寶座，而徐翔的澤熙投資旗下產品“山東信託-澤熙3期”收益為90.22%，排名第四。2014年，創勢翔旗下產品再度以300.80%的超高收益奪冠，成就私募行業首個兩連冠，創造了私募界的神話。
據瞭解，2015年9月創勢翔就將戰略重點放到了中小市值的殼股票上面，一直看好具備殼價值、併購重組預期的小市值股票。2016年4月份，廣州創勢翔旗下的“國創證券投資基金”在短短一個半月的時間內就翻倍了，淨值從0.9930元飆升到2.1081元，漲幅高達112.30%，震驚私募江湖。從私募排排網的數據來看，這隻產品成立於2015年8月21日；從其淨值走勢圖來看，早期淨值波動不大，但到了2016年3月10日，淨值曲線直上1.8220元，不到一個月暴漲83.48%，到當年3月21日則突破2元，到當年4月5日漲至2.1081元。
而淨值暴漲的原因，主要是潛伏了中小市值殼公司，復牌以後帶來暴漲。據瞭解，其旗下的“國創證券投資基金”當時買入的殼公司是廣博股份，該股票在2015年9月停牌重組，在重組利好刺激下，廣博股份復牌就拉出7個“一字板”漲停，到2016年2月25日股價創出階段性新高35.6元，相比停牌前，股價翻倍。從廣博股份披露的2015年年報來看，其前十大流通股東里面並沒有國創基金的名字，不過在廣博股份股東名單裡出現了創勢翔的另外一隻產品“粵財信託－創富1號”的身影，該產品持有廣博股份244.29萬股，佔比為1.43%。據瞭解，一般機構買殼公司會動用多個產品、多個賬戶一起配置。
創勢翔“踩雷”欣泰電氣
一些小市值、質量不好、市盈率高的公司，想要依靠內生性增長非常困難，只有通過併購重組可以使基本面變好，而在2015年股市見頂以後，一些上市公司股價跌幅較大，激起了私募舉牌的慾望。而創勢翔的黃平正是看重這一點，開始舉牌上市公司。
2016年3月14日，通達動力公告，創勢翔構成對公司的舉牌。6天后當時的欣泰電氣披露創勢翔持股超過5%完成舉牌，前後兩次舉牌的時間僅僅相差7天。創勢翔時任研究總監鍾志鋒在接受媒體採訪時表示，在2015年度策略的時候，我們就說2016年的重點就在小市值股票、特別是小市值的殼股票上面，共同點是市值都不大，有一定的殼價值。記者注意到，創勢翔舉牌這兩家上市公司的手法極為相似，通過公司管理的近20只產品集中分批買入，比如增持舉牌通達動力共涉及旗下17只產品，舉牌欣泰電氣通過旗下16只私募產品完成舉牌。
對比通達動力和欣泰電氣的情況不難發現，被舉牌的兩家公司不但市值小而且主營業務表現平平，符合殼資源個股的典型特徵。
不過欣泰電氣當時卻正處於“敏感期”，據公司發佈的公告，欣泰電氣因涉嫌違反證券法律法規，證監會決定對公司立案調查。實際上欣泰電氣本就問題多多，財務造假、欺詐上市，並非好標的。但創勢翔依舊想憑藉著殼資源炒作、併購重組等大賺一把。但不知市場風格變了，隨著監管趨嚴，對欣泰電氣採取退市處理，欣泰電氣走上退市之路後接連出現十幾個跌停，股價從14.55元一路下行，最後以1.48元的股價退市。而黃平卻以損失近2億元收場，隨後導致產品觸及清盤線，投資人要求贖回等。而同年11月，創勢翔因涉嫌操縱證券市場，被證監會罰沒超8000多萬元。
創勢翔被註銷，私募界“廣州三傑”已有兩家落幕，僅存的新價值投資羅偉廣近期也深陷風波之中，持有的金剛玻璃去年遭遇券商強行平倉。
有業內人士認為，實際上自2015年A股大幅震盪之後，A股投資生態已經發生鉅變，這對私募行業有著分水嶺的意義。首先是投資者風險偏好降低，市場暴跌後使得投資者不再輕易跟風，使得炒殼等賺快錢的模式逐漸失去了市場；其次是監管環境嚴格，監管部門嚴打內幕交易、零容忍市場操縱，嚴控殼資源炒作，嚴格退市制度。在嚴監管之下，私募“強人”利用信息優勢和資金優勢進行盈利的空間被極大壓縮，A股的投資理念向基本面投資迴歸；第三是長線資金的入場，將帶動投資理念向基本面投資迴歸，中長線資金的入場使得價值投資成為主流投資模式。
隨著昔日私募“強人”的落幕，標誌著以賭重組、聽消息甚至操縱市場等形式進行投資的時代已經走向末路，依靠資金優勢或者信息優勢等進行投資的私募群體正在被迫離場，而以價值投資、以基本面投資和以理性投資為主的時代正在開啟。
作者：楊 建
來源：每 日 經 濟 新 聞
