这事要从美国第38任（1976~1980年）总统吉米卡特说起。
卡特这人，可以这么说，不纹身、不抽烟、不喝酒、不说脏话，但也不是一个好总统。
卡特是美国历任前总统中花纳税人的钱最少的一位。卸任后，和妻子生活得相当简朴，一直住在只有两间卧室的农场小屋里。
退休后还致力于和平解决国际冲突，在2002年拿到了诺贝尔奖（这个比奥巴马的含金量高多了）。
不得不说，卡特是个朴实无华的老好人，但做的大部分事跟美国总统这个职务没啥关系。他被选上总统主要是因为前任尼克松做人太差了，让美国人极其厌恶。美国人想，就选一个看上去最正派、最有情怀的上台试试看吧。
卡特的生日是10月1日，机智的股民一定能猜到，暗示中美建交。是的，这就是卡特在他四年总统任期内的唯一政绩。
如果他是个中国的皇帝，去世后一般可以斩获「怀」、「思」这类中等偏上的谥号。但美国人可不这么想，只能给他「荒」这样的低阶谥号。
因为在卡特的任期（1976~1980年）内，美国出现了严重的滞涨。
就是失业率贼高的同时，通货膨胀率也很高。当时，美国的失业率达到7%，通货膨胀率更是高达10%。
美国人民一边找不到工作，另一边还要面对物价加速上涨。
政府对此也束手无策。放水吧，市面上钱增多，通货膨胀率继续飙升；收水吧，市面上的钱迅速减少，经济通缩，失业率飙升。
于是，卡特在全美遍寻高人，后来果然找到了：身高2米的高人保罗沃尔克。1979年，卡特总统提名保罗沃尔克担任美联储主席，向滞涨宣战。
保罗沃尔克
以卡特的才能，也许他确实是按身高找的，但不得不说他找对人了。如果说现任美联储主席鲍威尔是一张N卡，那保罗沃尔克就是一张SSR卡。
保罗沃尔克是个小官二代，他爸爸是个镇长。像这种家庭，一般都会鼓励孩子往上读。
于是保罗沃尔克就跑去普林斯顿上大学，读完本科读硕士，读完硕士去伦敦读博士。然后就出事了，按照他的原话：「我找了个女朋友，忙于谈恋爱、疏于做研究，等到论文截止日期将近......我让父亲失望了」。
这让我想起了季羡林的《清华园日记》：
过午，看清华对附中女子篮球赛。说实话，看女人打篮球，其实不是去看篮球，是在看大腿。附中女同学大腿儿倍儿黑，只看本场而返。
每当我无助而彷徨时，我就会用这些文字激励自己，他们的过去和我一模一样，说明我也有成为伟人的潜质。
不管怎么说，保罗沃尔克都是一个美国985金融硕士，博士肄业后从纽约联储的研究员做起，最后成长为卡特的美联储主席。
1979年，保罗沃尔克拍着胸脯对卡特说，老哥你放心，我肯定能帮你解决问题。
保罗沃尔克上台后，以超激进的形式加息，美国联邦基金利率从10%一路提升到20%，那是美国二战后利率最高的时期（今天的利率是0）。
美国二战后的利率走势
他还收紧银根，控制美元发行量。总之，就是把市场上的热钱全部收回去，简称「去杠杆」。
当时美国人还拿着市场上的热钱炒石油等大宗商品，所以他还严格限制信贷，不允许资金大规模流向投机品。
嗯？是不是有内味了。2017年咱们也遇到了滞涨。于是我们也干了这两件事，一是去杠杆，化解债务风险，二是提出了「房住不炒」，收紧房贷政策。
后来咱们国家发生了什么，大家都印象深刻。
2018年起，GDP增速下行，P2P暴雷，上市公司业绩暴雷，房价阴跌，工作不好找，生意难做。
是的，这些事也在当年的美国发生了。美国的失业率从5%一路飙升到最高点的11%，达到二战后的最高点。
美国二战后的失业率走势
当时美国的失业率比2008年金融危机时还要高，跟今年疫情期间差不多，可见有多可怕。
失业率最高的制造业、矿业和建筑业，几乎每5人就有1人失业。有一次沃尔克他们开完会准备下班，却发现出不去了，因为一群还不起贷款的俄亥俄农民，开着拖拉机堵到了美联储总部的门口。
这就是经济规律，去杠杆是要付出巨大代价的。中美两国概不能免。
通胀能不能解决，保罗沃尔克不知道，但很肯定的是，他把卡特解决了。1980年，由于任内经济太差，卡特连任竞选失利，大败于对手，告老还乡。
新上任的总统是共和党人，以前是一个演员，出演过不少电影，有几部还有些名气。
政府专门给他配备了一个秘书，秘书的主要工作是，阻止他就复杂的问题发表即兴讲话，因为他的讲话往往暴露出惊人的无知！
可是，他有一个能力，没有一个美国总统能够企及：即使他对问题全然无知，依然能给出果断的处置。让美国人感到他们的总统充满了信心，至于内容的正确与否，并不重要。
这个人就是特朗普里根。
里根上台后，沃尔克继续提高利率，可通胀率依然居高不下，而失业率还在攀升。
保罗沃尔克（左）和里根（中）
我们前面说过，卡特不是个好总统，但是个老好人。即使他败选了，也嘱托给里根一计。「如果美国经济还上不去，你就狠狠地骂前任，也就是我。就说我留下了一堆烂摊子。」
在历任美国总统里，里根是专业演员出生，演技过硬，绝对碾压中国的流量明星。通过给卡特甩锅，美国人民不仅不再责怪里根，甚至还有些同情他了。很显然，这一招后来也被大统领学会了。
从卡特到里根，从1979年到1982年，在沃尔克的强硬加息下，美国经历了一场史无前例的大萧条，斩落了一批又一批投资大师。
1981年，有一个叫索罗斯的中年人，迎来了人生首次年度巨亏。
1982年，有一个叫达里奥的年轻人，误判了形式，输得倾家荡产。
1982年，有一个叫巴菲特的投资人，公开在报纸上登广告寻找优秀的公司。
事实上，如果连起来看，从1963年的760点到1982年的760点，美股创造了二十年不涨的历史记录。
1963~1982年道指走势呈现箱体震荡
全美上下都对沃尔克咬牙切齿，恨不得把他生吞活剥了。在沃尔克的孤独、无助与悲伤中，时间终于到了历史性的1983年。
1983年起，美国的各项经济指标出现了奇迹般的回升。
通货膨胀率：迅速下降，从10%一路下降到1986年的1.9%。远远超过了所有人的预测。
失业率：从11%一路下降到1988年的5%。
经济增速：1983年GDP增长率为4.5%；1984年高达7.2%，以至于统计专家大呼经济过热，呼吁美联储出手调节。
这里面最值得玩味的是股市指标。
虽然美国的经济复苏起始于1983年，但「春江水暖鸭先知」。早在1982年7月，道琼斯指数就莫名奇妙地开始上涨，1982年下半年暴涨近40%。
此后，美股彻底终结了20年不涨的历史，一场史诗般的大牛市拉开序幕。道指从1982年的770点一路上涨到1987年的2700点，年化收益率高达29%；1987年闪崩后继续上昂，在接下来的13年里不断上行，最终突破四位数，2000年触及11000点。
1963年~2000年美股走势
看到这我就要敲黑板了。琢磨历史是为了让我更好地读懂现在，看清未来。我写文章是为了让你们有所收获的。所以，这里咱们可以分解出两个基本常识：
第一，股市具有非常强的先行指标作用。虽然1982年美国经济依然一塌糊涂，保罗沃尔克还是全民公敌，但股市提前预演了此后美国经济的强劲走势。
这样的情况还出现在很多历史事件中。比如英国股价在二战中的最低点出现在敦刻尔克大撤退中。
我们今天站在上帝角度看，当时撤出的三十多万人的部队成为了日后英法盟军反攻的主力，但当时谁也不知道未来会怎样，甚至可以说是极为悲观的。因为整个西欧除了英国、西班牙和瑞士已经全部沦陷，而且德军的装备和素质几乎碾压英法盟军。
但英国股市偏偏就在大家最绝望的时候实现了V型的触底反弹。如果一定要说原因，那就是在经济生活中，信心比黄金更重要。
在敦刻尔克撤退结束后，英国不仅没有步法国后尘向德国投降，丘吉尔还在英国下议院发表了令无数人振奋的演讲：
「……我们将战斗到底。我们将在法国作战，我们将在海上和大洋中作战，我们将在海滩上作战，我们将在敌人登陆地点作战，我们将在田野和街头作战，我们将在山区作战，我们决不投降。」
一如数位投资大师的投资经历，所有奇迹的产生，总有各种各样的原因，但背后有一点是共通的，那就是必须要有一个「坚持到底」的信念。
就像丘吉尔的那句名言：「永远，永远，永远不要投降。」
第二，股市的上涨从来不是一蹴而就的。尽管美国在二战后的经济非常强大，但股市从1963年到1982年就是不涨。而且美股历史上还出现过数次10年、20年不涨的情况。
很多人总是一叶障目地只看到A股10年3000点，从而认为这个市场就是收割韭菜的。那又如何解释美股经常性的10年或20年不涨呢？
如果对欧美股市历史有深入的研究，此时的你反而应该感到幸运。因为每次美股10年不涨后，接下来就是涨10年。20年不涨后，就是涨20年。概莫能外。
用专业术语讲，这叫做均值回归。
其实均值回归或慢牛行情已经在A股发生。上证综指的编制方式导致数据失真，使得A股看上去长期在3000点逗留。
今年有个历史性的时刻我没跟大家说，在今年1月，上证50（考虑分红后）已经超过了2015年牛市最高点。即使是疫情爆发，全球经济衰退，极为悲观的今天，上证50也只比2015年牛市顶峰低10%而已。
最后，还是回到当年的美国！
两位创造经济奇迹的人物成为了公认的美国英雄。
保罗沃尔克，被誉为史上最成功的美联储主席，他的名字甚至成为了美国银行监管法案的名称；里根被美国人端端正正地摆放到总统荣誉堂里，紧紧挨着华盛顿和林肯。
而这段历史可以被称作「里根中兴」。不过，熟悉历史的朋友都知道，任何一个帝国走到了中兴这一步，那么以后的每一步都在走下坡路。「里根中兴」后，美国出现了很多始料未及的问题。
《美国是从什么时候开始衰败的？（下）》我还在写，争取这两天发出。欢迎大家转发点赞支持。
作者：远望君；欢迎关注 公众号：金牛远望号（jinniuyuanwang）
