富森美:4萬億家居零售市場日趨集中深耕優勢區域

10月7日,“富森美術館”在成都正式亮相,同時公司還發布了富森美,更是在隨後的“百日抱團奮進”活動中,組織線上直播近兩百場,吸引成都地區用戶69萬人,驅動訂單超6萬單。在這場聲勢浩大的大家居直播戰略中,上千位行業導購和設計師在富森美平臺上成為了帶貨主播,實打實的帶領各品牌邁進新零售店鋪。

財務成長穩健回報優良 投資評級“優於大市”

海通證券研報指出,富森美“成長穩健,回報優良”。該研報指出,“公司堅持穩健成長,資產負債率20%左右,遠低於同業。”同時,富森美的經營現金流充裕,可覆蓋資本開支;賬面資產豐厚,物業採用成本法計量,保守估計RNAV為292.8億元,價值顯著低估。公司“盈利能力強,調整後毛利率領先,銷管費率低,股息率高,ROE維持14%以上,顯著優於同業。”

在盈利預測與估值上,海通證券給出了預計2020年至2022年歸母淨利潤分別為6.35億元、8.13億元、9.47億元,同比分別增長-20.7%、27.9%、16.6%。給予公司2021年歸母淨利潤20xPE至25xPE,合理市值區間163億元至203億元,對應RNAV折價31%至44%,合理價值區間21.5元至26.9元,首次給予“優於大市”投資評級。

本文源自發布易


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