悟空問答上面有很多人都在疑惑，期貨到底能不能穩定盈利？還有許多人說他不信期貨能穩定盈利。
但
我相信期貨交易完全可以穩定盈利，可以實現長期的意義上覆利增長，但是它究竟有多難，只要看看這個世界一共有幾個人做到就可以了。當槓桿牽扯進來，多空雙向，無限次數交易，要激發一個人的弱點在短時間內摧毀他是很容易的。
賭博也有長期的贏家，不要誤解賭博這個詞，我們總是把賭博和賭棍混為一談，賭博是一項真正的事業，需要大量的知識，賭棍只是賭盲，而中國最不缺賭盲。上面有人已經提到過，即便edge為51%，那麼資金管理正確，只要下注頻率可以非常高，就是提款機。更何況有些交易大師的edge絕對遠高於51%，我不會說有70%那麼高，但是我相信58%是可能的。當然這些都是瞎猜的，而且這個edge還和頻率有關，如果頻率太低，高edge也不見得能獲利豐厚。
像是索羅斯那樣的人能賺那麼多錢是有原因的，索羅斯在《改革全球資本主義》中的那些關於全球經濟政治的討論，我認為這個星球上沒有人能夠接近他的水平。索羅斯在布什政府發起反恐戰爭時，敢於獨自反對布什，投入大量金錢反對布什連任，並且聲稱，反恐戰爭不僅不會解決伊斯蘭世界的民主化問題，還會使問題惡化，最重要的，是威脅到美國開放社會的根基，最後是削弱美國在全球的影響力——所有的一切都在2008年以後被證實了。
我把這些看作是edge，像索羅斯這樣的人能夠發現別人沒有發現的複雜邏輯，並且交易者的天性讓他能夠堅持原則，但大部分人根本做不到。當蘇聯在1950年代如日中天，美國駐蘇聯大使就敢於斷言，蘇聯不會撐過五十年。然而對大部分人而言，謊言說久了也就相信了。
保羅瓊斯，從百萬美元級別的對沖基金做到六十五億美元個人資產，主要交易期貨。他曾經連續五年收益率超過100%，而前三十六個月只有一個月出現虧損，這些如果不是真正的交易水準，更不可能是單純的運氣。因為做出超高收益率不是非常困難，只要敢搏命，但是要同時非常好的控制回撤，那我想世界上只有不多的人能做到。
Beat the dealer作者，愛德華索普，曾經在美國賭場研究透了輪盤，並且賺了不少錢可惜被賭場發現拒絕再度入內，和他搭檔的是一個物理學家。他們把玩家edge提高到70%。後來這個索普開了自己的對沖基金，十九年下來平均年收益20%，230個月中有227個月盈利，而最大月度虧損也只有1%！
沒有關於賭博，隨機性，數學的知識，以及對交易對象行為習慣的觀察研究總結歸納，是不可能達到這種交易水準，《對沖基金市場奇才》裡面對這個奇蹟如此評價，按照市場有效理論，要出現這樣一個交易表現，假定勝負概率近似，那麼230個月中有227個月盈利，概率是10^63分之一。實際上正是他建立了第一個量化對沖基金，而且有可能第一個發現麥道夫是騙子的證據。
在世界最高水平的Hold'em界，達到最高水平而且盈利的確是不穩定的，要在高水平實現盈利就必須主動接受波動率製造波動率，沒有波動率就沒有對手弱點的暴露。但是在市場中完全不是如此，原因在於市場太巨大了，所有的人都在這裡，那些最容易犯錯的人，那些最容易上當的人，以及那些賭盲，或者盲目跟風的集體主義學徒，就成了巨大市場中的錯錢，這些錢就是那些善於利用這些錯誤的人的利潤。而在Hold'em界，最高水平就是最高水平，沒有很多魚會在那裡出沒，所以為了贏錢都要接受巨大的波動率，但期貨交易完全不必。
所以，期貨交易和常規意義的賭博完全不同，我認為持續性的盈利完全可以實現，我僅舉一個例子，海通期貨大賽貪食蛇，在股指期貨規則更改之前，2010-2015年收益率1000%，而最大資金回撤不到4%！
混沌科學已經證明有效市場理論是錯誤的，而且現實也有太多反例，包括美國87股災，巴菲特索羅斯斯坦哈特保羅瓊斯等很多知名基金經理的收益率數據。有效市場理論模型化的假設前提都很可能不對，交易者理性人的假設，顯然離題太遠，在市場中情緒更多而不是理性，羊群效應顯然不可能是理性的結果，這些都是錢而不是隨機性。另外，有效市場理論給出的統計結果也在現實中屢屢相牴觸，左側胖尾顯著高於理論預期。87股災應該是幾十億年也不會出現的結果，LTCM說自己的原理破產機會也是幾十億年發生一次，但是都發生了。
