撰文：Folder Zhang
近日，幣安收購行業頂級排名網站 CoinMarketCap 的消息引發許多議論。但在此背後，幣安的另兩項舉措，其實更值得關注。在區塊鏈行業，併購或許能幫助擴展業務，但只有構建出多方共贏的生態，才是基業長青之策。以交易所為起點，以公鏈和通證為基石，幣安的區塊鏈生態正變成滋養各種應用和經濟行為的沃土。
4 月 18 日，幣安發佈了 2020 年 Q1 BNB 銷燬公告，此次共銷燬 3,373,988 枚 BNB，價值 5250 萬美元，無論是 BNB 數量還是對應美元金額，都是歷次最高。自成立之初，幣安約定每季度利潤的 20% 用於銷燬 BNB，據此推算上季度幣安的盈利創 2.6 億美元歷史新高。
BNB 歷次銷燬數據對比
這充分體現了幣安一年多來業務擴張的成果。自 2019 年初，幣安在合約、理財、法幣、開放平臺等業務領域迅速拓展，如今已擁有全球產品種類最豐富、交易額最大的永續合約交易平臺，打通 42 種法幣交易渠道。最近，幣安又收購了行業頂級流量 CoinMarketCap，進一步鞏固了其盈利能力和發展前景。
另一重要消息是，幣安鏈開發團隊發佈通過並行鏈擴展幣安鏈功能的方案：幣安智能鏈。它將是一條獨立於現在幣安鏈的新公鏈，主要特點是引入智能合約且與以太坊生態兼容，新鏈依舊以 BNB 作為原生代幣。幣安鏈正式上線一週年之際，這一項舉措意義非凡，BNB 要想真正實現從平臺通證（Token）到代幣（Coin）的躍遷，幣安鏈是唯一途徑。
幣安為何會開發公鏈？它對幣安生態以及 BNB 有什麼價值和意義？我們不妨從幣安鏈的發展歷程一探究竟。
幣安鏈：最早的交易所公鏈
幣安開發公鏈的決定要追溯到 2018 年 3 月 13 日的網絡公告，幣安稱 Binance Coin （BNB）未來將從 ERC 20 代幣升級主網成為 Coin，同時 Binance 也將實現從企業到社區的轉換。此時距離 2017 年 7 月上線運營才半年時間，根基未穩的情況下，為何要進軍「高投入，低產出」的公鏈領域？
這符合幣安敢於嘗試與創新的作風，幣安也是最早開創平臺幣與幣幣交易模式的交易所。去中心化是加密行業的終極追求，它背後蘊涵著無需信任和安全的巨大價值，而交易所作為中心化服務平臺，要想跨越去中心化的鴻溝，必須藉助公鏈。長遠來看，這一步必須邁出。
幣安進軍公鏈也有其更現實的訴求，一方面是尋求新的業務增長點，另一方面是規避中心化風險。
2018 年初，加密市場在到達高峰後急轉直下，幣安的業務也勢必受到影響，進軍公鏈，佈局去中心化交易所也是尋求新的業務增長點的舉措。
另外，交易所雖然是加密行業歷史最悠久，模式最成熟的業務，但是多年來安全事故從未斷絕，只有通過 DEX 將資金的控制權還給用戶，才能從根本上避免由於中心化問題導致的資金安全事件。
之後，幣安便啟動了公鏈項目的研發工作，到2019 年 4 月，幣安鏈主網正式上線。而此時，同樣宣稱要開發公鏈的 OKEx 與火幣還沒有看得見的實質性進展。
專注交易的公鏈
正如幣安公告宣稱，幣安鏈是一條專注轉賬和交易區塊鏈資產的公鏈，著重於性能、易用性和流動性。不言而喻，這是一條為 DEX 量身打造的交易公鏈。為此，幣安鏈選擇基於 Cosmos 的 Tendermint 構建，採用 BFT 與 DPoS 相結合的共識算法，由項目方選取的特定驗證人節點負責區塊生產與驗證。這樣的架構旨在實現當前中心化交易所的 <1 秒的交易效率，在提升吞吐量的同時不犧牲其可用性。
Binance DEX 就是幣安鏈最早期的用例，自 2019 年 4 月上線以來，它取得了令人矚目的增長，上線後不到 3 個月就躋身排名前 100 的交易平臺。
為了不斷優化用戶體驗和性能，幣安鏈在過去的 2019 年經歷了四次重要升級 :
- 7 月，伽利略升級：BEP19 在撮合引擎引入 Taker 和 Maker，BEP6 在幣安 DEX 引入下架機制，BEP9 在幣安鏈上增加資產鎖定期管理，BEP18 將現有的 State Sync 功能進一步優化；
- 8 月，哈勃升級：BEP12 讓中心化交易所驗證充值交易的註釋字段；
- 10 月，阿基米德升級：BEP3 引入了原子交換功能；
- 11 月，海森堡升級：對性能進行優化，提升在大規模用戶情況下的處理性能。
幣安鏈過去一年發展歷程
如今，幣安鏈已經穩定運行一年，區塊高度超過八千萬，記錄了超過七千七百萬筆交易，活躍地址數逾四十八萬。
公鏈賽道的白熱化競爭
在交易所公鏈領域，幣安掌握先發優勢，並且已經取得了一定成果。但是這代表著幣安鏈一定會成功嗎？答案仍未可知。一方面，以太坊等更加成熟的公鏈前輩已經牢牢掌握了 DApp 開發生態，另一方面，幣安的對手們也在馬不停蹄，隨時準備趕超。
從發開進度來看，幣安鏈主網上線剛滿一年，期間雖經歷過四次升級，但都是解決交易場景的優化問題。公鏈作為新興技術領域，目前的技術方案以及運行模式都在摸索階段，以太坊走過了 5 年的發展歷程，積累了包括交易、DeFi、遊戲等領域寶貴的經驗，很多領域幣安鏈還未開始涉及。
從應用生態來看，Binance DEX 已經成為交易量第一，交易體驗最佳的 DEX，但是其活躍地址數 48 萬相比於以太坊存在較大差距。由於很多代幣沒有發行在幣安鏈上，加之 Binance DEX 有一定的上幣門檻，也限制了幣安鏈以及 Binance DEX 代幣種類的增長。同時由於缺乏智能合約，幣安鏈上還沒有形成 DApp 生態。
另外，幣安鏈一直備受詬病的是它的去中心化程度，代碼未開源，驗證節點由幣安來審核，社區有人說，「相比於公鏈，目前的幣安鏈更接近聯盟鏈」。
幣安智能鏈：升級與進化
幣安智能鏈或是彌補短板的關鍵，它通過引入智能合約具備了與以太坊一較高下的可能。從官網和白皮書披露的信息來看，幣安智能鏈基於新的 PoSA(Proof of Staked Authority) 共識算法，它實現了可編程擴展性併兼容現有的以太坊生態系統，同時它還支持跨鏈通訊和交易。總結來看有四個特性：
- 獨立運行：獨立於當前的幣安鏈，另外創建一條新鏈以避免影響幣安鏈的交易性能；
- 兼容以太坊生態：此舉可以大大降低開發者進入的門檻，以太坊生態的項目及開發者可以輕鬆過渡到幣安生態；
- 原生支持跨鏈互通：讓 DApp 用戶在跨鏈操作中有更好的體驗；
- 分佈式鏈上治理：驗證人共同維護鏈上交易，並通過 PoSA 共識提高社區的參與度。
幣安智能鏈雖然是一條新鏈，但是依舊將 BNB 作為原生代幣，通過對智能合約的支持，它將突破交易公鏈的限制，真正走向分佈式金融的大千世界。另外，據白皮書的介紹，幣安智能鏈將根據質押代幣數量選舉 21 個節點作為記賬節點，這意味著 BNB Staking 機制也即將到來。這無疑為 BNB 擴展了新的應用場景。
幣安鏈的升級方案其實借鑑了以太坊。以太坊升級到 2.0 階段也有一個過渡過程，期間以太坊 1.x 與 以太坊 2.0 並存，在保證原有生態的穩定性的同時進行重大的升級改造，等到 2.0 網絡成熟穩定之後，1.0 網絡上的代幣和項目逐漸遷移到新的 2.0 網絡，之後才是 1.0 網絡功成身退，告別歷史舞臺。
鑑於當前公鏈普遍存在的不可能三角困境，2.0 網絡要在各方面超越 1.0，可能需要數年的時間，雙鏈設計是目前應對這種不確定性的最佳方案。另外，背靠幣安這樣一個全球一流的加密貨幣生態，幣安鏈有其得天獨厚的優勢。首先，不缺用戶，幣安龐大的用戶群裡都是幣安鏈的潛在用戶；其次，幣安鏈沒有資金上的擔憂，只需一心一意做好技術研發與生態建設。
公鏈的價值高地在於開發者，只有當大量優秀開發者在公鏈上構建大量優質的 DApp，才能吸引大量用戶，形成強大的網絡效應。幣安鏈的當務之急是儘快推出支持智能合約的新鏈，然後開源代碼，並在降低開發門檻上下功夫。從幣安智能鏈兼容以太坊的設計看，幣安即將邁出這關鍵的一步。
BNB 不只是平臺幣
幣安聯合創始人何一曾經說過，「BNB 大於幣安」。此處的幣安應該理解為幣安交易平臺。與很多團隊新建一個項目就會發行新幣不同，幣安在擴展業務的同時，將生態的所有價值都落地到 BNB 之上。
在幣安官網上列出了 BNB 在支付、旅行、娛樂、服務和金融領域的 30 多個用例。不止如此，BNB 還有作為幣安鏈燃料及、交易貼現等功能。
BNB 部分用例
著名加密貨幣投資機構 Multicoin Capital 曾撰寫報告對 BNB 的進行深度分析和評估，並總結出一個 BNB 代幣評估框架。
- 現金流：幣安每季度淨利潤的 20% 來回購和銷燬 BNB，直到 BNB 總量為 1 億，儘管幣安後來將回購銷燬改為銷燬等額的團隊持有代幣，但長遠來看，BNB 的通縮模型依舊不變。
- 貼現及支付代幣：幣安首創貼現代幣模式，用戶使用 BNB 支付交易手續費享受折扣，這是 BNB 早期的主要用例。
- 用戶持有 BNB：幣安的手續費返傭以及 VIP 體系與用戶的 BNB 持倉量關聯，持倉越多，享受到的交易返傭越多，且 VIP 折扣越高，這刺激了交易用戶對 BNB 的持倉需求。
- 幣安 DEX：幣安鏈賦予 BNB 新的用途，作為鏈上交易手續費；用戶在 DEX 交易資產需要使用 BNB 作為計價資產。
Multicoin 在發佈報告之時，幣安連還未上線，但從結果來看，這個評估模型任然適用。總的來看，BNB 的數量在不斷減少，而其背後的整個幣安生態的價值卻在不斷成長，這構成單個 BNB 價值增長的核心支撐。
價值高地：去中心化
目前 BNB 的價值更多體現在幣安交易平臺，受幣安團隊影響較大，中心化程度較高，好在已經出現向周圍生態如支付、娛樂等場景擴散的跡象。而 BNB 要想擁有價值存儲、支付手段等平臺幣以外更多的敘事，其價值依附必須讓渡到去中心化的公鏈上。
墨菲定律告訴我們，如果中心化風險存在，它就一定會發生。設想一下，如果明天突然沒有幣安團隊，那麼幣安生態該如何運作？BNB 的價值又有何支撐？
幣安如今要做的就是在這一天到來之前，將幣安的整個生態轉移到幣安鏈上，成為一個去中心化的開放社區。實際上，幣安已於今年初宣佈打造開放式平臺，並計劃最終過渡到完全去中心化平臺。幣安的種種舉措，看似四面出擊，雜亂無章，實則相互呼應，都瞄準了去中心化平臺的長遠目標。
幣安創始人趙長鵬在一次採訪中說過，「幣安的願景是成為區塊鏈行業的基礎設施建造者。任何能推進行業發展的事情，我們都會支持和參與。幣安的佈局也是遵循了一樣的理念，打造幣安鏈對於幣安來說是一個使命使然的行為。」
「幣安是這個基礎設施的打造者，在基礎設施建設完成之後會逐步退出幣安鏈的管理。我們也歡迎其他行業同伴和我們一起努力，共同來完成這個以社區自治為導向的公鏈。」
如果區塊鏈終將發展成數百萬億美元的超級市場，那麼最後摘取勝利果實的一定是公鏈，而不是交易所。幣安已經洞悉了這一點，正朝著去中心化的價值高地前行。
