今天的講堂，我將為大家介紹一種比較特殊的壽險——萬用壽險（Universal Life），也就是我們所熟知的“萬能險”。我將為大家介紹一下萬能險的起源、產品設計開發出來的背景，以及萬能險所具備的一些本質特徵。
萬能險的起源和主要特點
1. 萬能險的由來
總體來說，萬能險的出現時間並不長，與定期壽險、終身壽險、年金等存在了幾百年的產品相比，萬能險才出現了不到半個世紀。
1973年，全球爆發了第一次石油危機，造成原油價格瘋漲，對美國造成了巨大的衝擊，工業生產能力大幅下降，經濟陷入負增長，通貨膨脹率曾一度高達10%以上。
美國1970-1989年代的 經濟增長（藍線）和通貨膨脹（紅線）
當時美國的傳統長期壽險，都是按照一個比較低的預定利率來進行定價的，因此在通貨膨脹率高漲的時期就顯得特別沒有吸引力，其他的投資都遠比保險投資回報率高。因此，很多消費者就不再購買終身壽險，而選擇購買定期壽險和其他儲蓄產品，也就是我們今天常說的“買定投餘”。
但是，保險公司的運作需要資金支持，保險公司自然不希望消費者只購買件均保費少得可憐的定期壽險，因此美國保險市場急需一種可以靈活派息的壽險產品，來挽救規模不斷萎縮的壽險業。
1979年，美國一家加利福尼亞的壽險公司將一份定期壽險和一份靈活繳費的年金儲蓄組合到了一起，形成了今天萬能險的雛形。後來，美國的壽險公司紛紛跟進，並推出了同類產品。
由於萬能險的派息率遠高於傳統壽險，因此萬能險在美國保險市場的市場份額在20世紀80年代不斷攀升，最終成為了一種市場的主流產品。
2. 萬能保險的特點
萬能險最大的特點就是：繳費靈活，結算利率靈活，保額可調整，費用透明。
繳費靈活
我們都知道，萬能險有一個叫做“萬能賬戶”的東西，我們可以把這個“萬能賬戶”看做是一個餘額寶。我們可以隨時往裡存錢，也可以往外取錢，只不過在某些情況下存錢和取錢都會有一定的手續費。這與我們正常所理解的保險產品是一樣的：在投保的時候需要交一定的管理費和佣金，如果在早期退保則會被收取一定的退保懲罰。
結算利率靈活
既然萬能賬戶是一個餘額寶，保險公司就要給這個萬能賬戶設定一個結算利率。通常，萬能賬戶都有一個保底的收益率，比如2%，這個是保險公司在任何情況下都必須給到投保人的最低收益；萬能賬戶還有一個預期結算利率，比如5%，這個是保險公司根據當前的經濟環境動態調整的。
我們之前講到，美國萬能險出現的背景，就是因為當時通貨膨脹率太高，而傳統壽險的收益率由於在保單簽發時就已經固定，因此保險公司沒有靈活性去改變收益率，就會導致產品的吸引力下降。
而萬能險的結算利率則具有很高的靈活性：在市場投資環境好的情況下，保險公司就可以多給投保人派息；在市場投資環境較差的情況下，保險公司就可以按照保底收益率來派息，既能降低保險公司承擔的風險，又能提高產品在特定時期的競爭力。
保額可調整
萬能險除了“萬能賬戶”，還可以靈活地選擇產品可以附加的保障功能，比如壽險、重疾、醫療、失能保障等。各種類型的保障都可以與萬能險做結合，這也是人們最初引進萬能險時將之形容為“萬能”的主要原因之一。
萬能險最常見的保障就是壽險，投保人可以靈活地選擇這張保單在接下來的一年中所要給被保險人提供的身故保障。比如我今年選擇100萬的身故保額，保險公司就會將100萬身故保額所對應的風險保費從我的萬能賬戶中扣走，並給我提供為期1年的100萬身故保障；接下來的一年中，如果我覺得我只需要50萬身故保額，我也可以選擇降低保額，那麼保險公司就會將50萬身故保額的風險保費從萬能賬戶中扣走。
因此，萬能險所能提供的保額是我們自己可以選擇的，形式很靈活。
費用透明
萬能險不像傳統的壽險，各項費用、成本支出都在一個黑匣子中進行。萬能險的所有扣費、成本、保底結算收益率、預期結算收益率，都是清清楚楚地寫在合同上的。
我們每年拿到萬能險的週年通知書後，就可以看到保險公司是如何對我這張保單進行運作的，扣了多少費，產生了多少利息，信息非常透明，一目瞭然。
