全球去美元化的號角吹響，美債成為多國的摒棄之物。美國最大的海外債主——中國在7月所持美國國債規模降至1.171萬億美元。而第二大持有國日本此前連續4個月大幅減持後7月，一反常態，增持51億美元，最新持有1.04萬億美元；第四大美債持有國巴西，也在近幾個月減持了33億美元，此外俄羅斯、印度、泰國、德國、開曼群島也在同時鉅額減持美債，就連美國的盟友沙特也大筆減持。
那麼問題來了，誰在接盤呢？如果價格低的話當然是市場在接盤。我們簡單的說一下這個比較基礎的問題。美國國債的一級市場發行方是美國財政部，當然一部分由美聯儲接走了。而其他一些買家是按照拍賣來獲得美國國債的，市場只要有需求，美國國債就流入市場，流入市場之後就進入了二級市場。
當美國國債進入二級市場，比如在中國手裡，日本手裡，如果你要拋售，市場上自然有人接盤，如果量大呢？當然是債券價格下跌，到期收益率上升。比如100美元一張的債券，年利率3%，你如果大量的拋售，那麼你就賣95一張，這個時候一年後連本帶利103元，8（103-95）美元除以95美元8.4%。
你看，到期收益率升高了，當然到期收益率計算還要複雜一點，僅簡單舉個例子。到期收益率升高後市場就會有人做出選擇。你不買，美國國內有閒錢的人也會買，世界那麼大，等著賺錢的人多的是，私人收購者多的是，並不是只有國家之間的購買....
這段時間美國國債一直下跌，到期收益率上升，這就說明有人在拋售美國國債，這依然是一個市場化的問題。美國要發債，那麼就要保持良好的發債信用，而有人要拋售，不著急的慢慢向市場兜售是可以的，如果急於套取現金，則需要降低國債的價格。
而拋售美債的問題是什麼呢？首先要說的一點是，美國國債到期是可以兌現的，一般是十年期。收益率基本在3%左右。比如100美元，買美國國債十年後兌換率是102美元....但問題是，比如你現在你花100美元能買100斤米，十年後100美元還是100美元，但可能買不到100斤米。可能要120美元才能買到....
所以，拋售美債的緣由是什麼，恐怕只有大佬們知道吧。
