立足價值，做多中國，大家好，我是孫文勝！
（一）
今天調整的原因是什麼？
這一週，大盤陷入調整之中，對於這周的調整，我總結有三個原因：
一是，外圍影響。
二是，A股的結構高估。
三是，管理層對於違規炒作強有力的打擊。
在本次的調整過程中，咱們市場整體比外圍股市平穩一些，表現仍然屬於健康。
但就今天盤面來看，最終有所下跌，主要有兩個原因：
（1）是半導體跌幅不小。
在整個大盤止跌企穩的情況下，半導體板塊跌幅1.5%，很多相關股票都大幅走弱，這完全屬於我之前講的：“公司前景雖然很好，但估值太高了，有調整的壓力”。
（2）與恆大重組深深房相關的傳聞，引發市場對房地產相關行業的擔憂。
今天房地產板塊，以及和房地產相關的建材、家居、裝飾等板塊的下跌，與恆大的事情有很大關係。
恆大事件是怎麼回事呢？
其實就是恆大準備借殼深深房，引入戰投約定的時間快到了，如果到期不能夠借殼上市重組成功，按照當時的約定，那些戰略戰略投資夥伴可以把1300億的資金撤出來，撤出來就會造成恆大資金鍊斷裂和負債率高企。
這件事情引起了市場的恐慌。
其實關於這次事件，我認為歸根結底是因為它引入的資金是明股實債，所以才造成今天被動局面。
也就是說，恆大引入的1300億，如果是股權，就是不能撤銷的，但現在是，如果到期重組不能夠達成，人家會撤出資金。
這就是假股權真債權。
但對於恆大的這個事情，我們要清楚，這是他們本身操作不規範造成的，並不是整個行業的普遍現象。
（二）
房地產行業的新變化，你知道多少？
今天我想專門跟大家聊聊房地產行業。
主要講講房地產行業的優點和麵臨的問題。
● 房地產的主要優點就在於①容易賺錢；②市盈率很低。
現在我們的一線城市，以及這些城市周邊都市圈的房子，從未來10年來看，其實不存在太大的房價下跌的風險。
因為我們城鎮化還進行在中間位置上，整個行業賺錢比較容易，大家知道，房地產企業動輒都是掙幾百億，從估值上來看，也比較便宜。
● 現在房地產面臨的主要問題就是：國家要求去槓桿。
因為過去房價上漲之後，一些地產企業放大槓桿，在土地市場的招拍掛過程中，競爭非常激烈，地價因此炒起來，地價一炒就變相推高房價。
那麼，現在國家要求去槓桿的目的是什麼呢？
就是要讓地產企業沒有那麼多錢去拿地，土地市場降溫，房價就會平穩，相當於是為房價釜底抽薪的做法，也避免房地產企業拿著銀行的錢去冒險。
所以，這其實是一個非常好的政策。
國家趁房地產市場還很火爆的情況下，主動替房地產降槓桿，降風險，這實際上對房地產企業是一個保護，讓這個行業處於平穩健康的發展態勢。
長期來看，房地產企業會是低槓桿的，雖然賺錢沒有那麼火爆，業績增速會比較平穩，但是負債率低了之後，企業穩定性會提高，估值也會得以回升。
其中的一些優質房地產公司由此也迎來利好。
本文觀點由孫文勝（執業編號：A0600611010005）編輯整理，內容僅代表個人觀點，不構成投資意見！股市有風險，入市需謹慎！
