粵電力A2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、概述
2019年，廣東省全社會電量6692億千瓦時，同比增長5.8%，增速同比有所回落。受西電超計劃增送、核電裝機同比增長、省內水電等可再生能源電量增長等因素影響，廣東統調火電機組上網電量同比下降2%。2019年，廣東受西電2021億千瓦時，同比增長5.1%，超計劃增送316億千瓦時；裝機容量方面，全省系統外新投產核電、火電機組共582.4萬千瓦，新增容量佔統調4.60%。綜合以上因素，公司省內煤機發電利用小時數4,030小時，煤機上網電量586.79億千瓦時，同比下降5.71%，氣機上網電量113.78億千瓦時，同比增加48%，其中惠州LNG二期機組貢獻上網電量44.66億千瓦時。
2019年，廣東省市場化交易規模繼續擴大，累計交易2149.4億千瓦時，市場電量1958.6億千瓦時，同比增長26%。其中年度雙邊協商、年度集中競爭、月度集中競爭總成交電量1950.3億千瓦時，同比增長24.1%，平均成交價差-40.2釐/千瓦時；發電合同轉讓總成交電量199.1億千瓦時，平均成交價格325.5釐/千瓦時。公司市場交易電量合計463.02億千瓦時，佔公司上網電量約65.05%，同比增加109.22億千瓦時。
2019年，公司市場化交易規模擴大，交易價差同比收窄，合併報表售電均價為463.49元/千千瓦時（含稅，下同），同比上升20.82元/千千瓦時，漲幅為4.70%；同時受電煤價格同比回落，減稅降費政策實施的紅利以及公司對各項成本費用有效管控的綜合影響，公司發電業務利潤同比大幅增長。在燃煤機組電量業務持續承壓的情況下，公司不斷強化財務管控意識、活用財務管理手段、提升資金管理水平、保障公司資金需求、降低資金使用成本。報告期內成功發行四期超短融，相比同期貸款基準利率節約融資成本2684.22萬元。
截至2019年底，公司合併報表口徑總資產754.72億元，同比增長2.92%；歸屬於母公司股東的權益261.78億元，同比增長8.05%。
公司實現合併報表口徑營業收入293.60億元，同比增長7.12%；歸屬於母公司股東的淨利潤11.47億元，同比增長141.70%；每股收益0.22元（去年同期為0.09元）。公司合併報表口徑負債合計412.82億元，資產負債率54.70%。
2019年，公司持續優化調整電源結構，進一步提升風電、天然氣發電等清潔能源佔比。控股建設的惠州天然氣發電項目#6機投入商業運行，增加可控裝機容量46萬千瓦。截至2019年底，公司擁有可控裝機容量2100.5萬千瓦，同比增長0.4%，其中清潔能源佔比從2018年底的18%提升至為20.4%。
2019年，公司堅決貫徹落實電力行業供給側結構性改革工作要求，堅持清潔、低碳、安全、高效的能源發展戰略，緊緊抓住粵港澳大灣區、深圳先行示範區建設和省委省政府關於構建“一核一帶一區”的發展機遇，持續優化電源結構和資產結構。
惠州天然氣二期#6機投產發電、湛江外羅海上風電機組整體併網、博賀項目工程建設和項目核准取得重大突破、東莞寧洲氣電項目加快推進，電源結構持續優化。
2019年，公司貫徹落實《上市公司治理準則》和證監會關於提高上市公司質量的相關要求，切實做到穩健審慎經營、守法合規、突出做精主業、尊重投資者，不斷提升公司治理水平，提高上市公司發展質量。董事會組織召開了3次現場會議、6次通訊會議，完成53項董事會議案審批，議題涉及定期報告、內部控制評價、全面風險管理、利潤分配方案、重大投融資、重大關聯交易、重要人事任免等，全部議案獲得通過並有效執行。董事會還召集召開了5次股東大會，提交股東大會審議的19項議案全部獲得通過並有效執行。公司順利完成定期報告與臨時公告的編制與披露，全年共發佈公告102份，信息披露連續六年獲得深圳證券交易所考核“A”級。
二、核心競爭力分析
1、廣東省最大電力上市公司
公司主要發電資產位於廣東省內，資產規模總額超過750億，是廣東省最大的電力上市公司。截至2019年底，公司可控裝機容量、受託管理裝機容量合計3122.8萬千瓦，約佔廣東省統調裝機容量的25%。
2、雄厚的背景資源優勢
公司控股股東廣東能源集團作為省屬重點能源企業，利用其資源、技術、資產規模等優勢，一直以來積極支持公司的發展和擴張。作為廣東能源主力軍，公司始終服從服務於廣東省、廣東能源集團改革發展大局，深耕電力主業，充分發揮資本市場的價值發現功能和資源配置功能，助力廣東省能源改革發展。
3、主業綜合優勢
公司“十三五”規劃確定了以發電為核心主業，優化發展煤電，穩步發展氣電，大力發展風電、水電等清潔能源，不斷優化電源結構，走高效、清潔、低碳之路的總體戰略。公司項目儲備豐富，發展前景廣闊，目前在建及前期的火力發電、陸上風電與海上風電等電源項目裝機規模合計約1000千瓦，主業清晰、結構合理，產業地位和市場份額突出，具有較強的綜合實力和廣闊的發展前景。
4、電力市場競爭優勢
公司發電機組參數高、容量大、運行效率高、煤耗低、運行穩定、環保性能優越，具有較強的市場競爭優勢。2019年度，公司累計完成市場電量463.02億千瓦時，售電規模繼續穩居全省第一，售電價格優於全省平均水平。公司充分發揮規模、品牌、服務三大優勢，以遍佈全省的營銷服務網絡、深耕電力行業的技術積澱和綜合資源，為電網提供調峰、調頻、備用等輔助增值服務，為用戶提供綜合節能、用電諮詢等優質增值服務，實現從發電企業向能源綜合服務企業的轉型。
5、財務資源優勢
截至2019年末，公司總資產754.72億元，淨資產341.90億元，歸母淨資產261.78億元，歸母淨利潤11.47億元；經營活動淨現金流入82.73億元，投資活動淨現金流出47.86億元，籌資活動淨現金流出39.77億元。公司資產規模大、經營業績穩、現金流量充沛，具有較強的財務資源。
6、區域發展優勢
公司作為廣東省能源主力軍，肩負著助力廣東省構建清潔低碳、安全高效的現代能源體系重任。公司將主動融入粵港澳大灣區、深圳先行示範區建設和廣東“一核一帶一區”發展，穩步推進省重點能源項目建設和新能源開發，積極尋求向資源條件較好和電力需求較高的區域擴張。
三、公司未來發展的展望
（一）行業格局和趨勢
目前，我國發電行業繼續呈現多元化競爭格局。公司主要電力資產集中於廣東省，該區域存在諸多其他發電商，且受到西電東送的較大影響。我國電力生產一直以火電為主，雖然近十年來隨著核電、水電、風電、太陽能等新能源和可再生能源快速發展，火電佔比有所下降，但火電仍是我國的主力電源。由於我國“富煤、缺油、少氣”的資源稟賦條件，在可預見的相當長一段時間裡，中國基礎能源供給以煤為主的現狀難以改變。而且，目前大型煤電機組超潔淨排放發電技術已經突破，未來大容量、高參數煤電機組仍有可為。此外，投資大型天然氣發電項目符合國家政策導向，雖然天然氣氣價相對較高，燃機項目投資經濟性目前仍不理想，但隨著電力體制改革深化，未來燃機社會效應補償機制有望獲得突破，預計未來仍有較好發展前景。隨著電力體制改革深化，電力市場化交易規模擴大，電價價差水平不確定性較大。因此，在此環境下，火電行業未來主要靠發展大容量、高參數煤電及加快氣電以優化結構，靠提升技術實力以降耗增效，靠市場營銷爭取電量、電價，靠精細管理降低成本費用。
（二）公司發展戰略
“十三五”期間，公司優化發展煤電，穩步發展氣電，大力發展風電、水電等清潔能源，不斷優化電源結構，走高效、清潔、低碳之路。公司未來發展將積極佈局風電、氣電、水電等清潔能源，優化發電結構；結合國家有關政策積極推進火電項目上大壓小、升級改造，提升電源質量；積極開拓售電側業務，順應電力體制改革形勢開拓新的業務領域和發展空間。
（三）生產經營計劃
2020年，公司合併報表口徑上網電量預算目標值728.67億千瓦時，與2019年實際完成上網電量基本相當；主營業務收入預算目標值為284.20億元，比2019年實際主營業務收入290.18億元下降約5.98億元；母公司全年計劃投資預算值為16.17億元，比2019年實際完成投資20.84億元下降4.67億元。
（注：上述生產經營計劃不代表公司對2020年度的盈利預測，能否實現取決於電力市場及煤炭市場狀況變化等多種因素，存在較大的不確定性，請投資者特別注意。）
（四）可能面對的風險
當前，受新冠疫情影響，全社會經濟發展步入低谷，世界大變局加速演變的特徵更趨明顯，全球動盪源和風險點顯著增多。
同時，我國正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，經濟下行壓力加大。國企國資改革向縱深推進，能源政策和市場環境深刻變化，公司深化改革促發展的任務將更加艱鉅。
一是外部政策及市場形勢嚴峻。2020年是“十三五”最後一年，根據國家優化能源結構的要求，全國煤電裝機規模控制在11億千瓦以內，佔比降至55%，煤電發展空間有限。截至2019年底，公司煤電裝機容量佔總裝機容量的79.62%，比例偏高。
另一方面，受新冠疫情影響，預計全社會用電需求增速將放緩甚至出現負增長，省內機組競爭加劇，新增核電裝機和可再生能源電量增長將進一步擠壓統調火電機組上網電量，加上“西電東送”增長、電力市場化改革提速擴圍、碳排放及機組經濟性等因素疊加影響，煤電利潤受到明顯擠壓。
二是安全生產形勢複雜。公司部分火電機組運行年份久、深度調峰，機組設備老化問題突出，設備可靠性嚴重下降；基建期間設計審核、設備安裝驗收、調試監督及系統移交等方面存在把關不嚴問題；對氨站等重大危險源的管理剛性有待提高；承包商安全管理仍有待加強。
三是電力體制改革持續深化。2020年，電價新政暗潮湧動，我國明確電力交易機構獨立運行時間表，要求“十四五”期內基本建成全國統一的電力交易組織體系，廣東省計劃於2020年上半年開展電力現貨市場首次全月結算試運行，全月連續組織“價差月度交易+絕對價格周交易+現貨”結算試運行，廣東電力市場競爭將日趨激烈，電力現貨交易將帶來全新挑戰，同時2020年廣東電力市場交易規模擴大為2600億千瓦時，同比增加600億千瓦時，約佔省內發電量的50%，對電力營銷提出了更高的要求。
（五）應對措施
2020年，是全面建成小康社會和“十三五”規劃收官之年，同時又面臨新冠肺炎疫情的較大沖擊，做好各項工作至關重要。
一是堅持防疫和生產“兩手抓”，確保公司生產經營穩定有序。疫情發生以來，公司按照黨中央和上級主管部門部署，積極推動疫情防控措施落實，經營班子堅守崗位、靠前指揮，統籌做好疫情防控和復工復產各項工作。當前，經過全國上下艱苦努力，已初步呈現疫情防控形勢持續向好、生產生活秩序加快恢復的態勢，公司要慎終如始加強疫情防控，做到對疫情的警惕性不降低，防控要求不降低，堅決落實疫情防控期加強安全生產的相關要求，對重點部位、重點區域、重點作業、重點人員繼續實行嚴格的安全和防控措施，進一步加強供應鏈管理，創新電力營銷和客戶服務方式，確保安全生產和經營管理穩定有序。
二是堅持新發展理念，持續推進電源結構優化調整。抓好公司“十三五”發展規劃任務閉環管理，科學編制“十四五”發展規劃。主動融入粵港澳大灣區、深圳先行示範區建設和廣東“一核一帶一區”發展，積極尋求向資源條件較好和電力需求較高的區域擴張。加快推進現有重點項目，確保博賀煤電項目、湛江外羅海上風電項目全面投產；紮實推進珠海金灣、陽江沙扒、湛江外羅二期、湛江新竂等海上風電項目和東莞寧洲項目、花都項目等天然氣熱電聯產項目建設，確保按進度完成全年項目投資、建設計劃；加大清潔能源投資開發和項目儲備力度，加快推進深圳光明氣電、惠州美孚化工綜合體配套熱電項目、肇慶永安天然氣熱電項目、陽江青洲海上風電項目前期工作。堅決落實汙染防治攻堅責任，大力推進“碧水工程”，加快實施火電廠廢水零排放改造。
三是深化改革創新驅動，提高上市公司發展質量。貫徹落實黨中央、國務院關於積極發展混合所有制經濟的決策部署及省國資委、廣東能源集團推進混合所有制改革的相關安排，制定實施託管發電資產產權整合方案，逐步解決產權關係與管理關係不一致的問題。穩妥推進體制機制改革創新，健全與上市公司高質量發展相適應的體制機制，激發企業內生動力和活力，建立和完善子企業考核辦法，研究構建容增量激勵、底線約束和容錯機制為一體的考核分配激勵機制。
四是持續增強風險辯識和風險控制能力，著力防範化解重大風險。根據新修訂實施的《證券法》《深交所規範運作指引》等法律法規，優化制度體系和管理流程，進一步完善公司治理結構，全面提升公司治理體系和治理能力。建立和完善防控管理體系，充分發揮內部審計和子公司監事會的監督功能。持續完善大監督工作體系，確保審計監督全覆蓋，擴大子公司監事會日常監督檢查範圍，加強審計、監督、檢查結果在考核評價中的採信和應用。牢固樹立合規意識，夯實以合規管理為基礎、以內控為手段、以全面風險管理為導向的風控管理體系，切實防範上市公司決策風險、經營風險和債務風險。
