5月英鎊最有可能成為大幅反轉的貨幣之一。
時隔兩年，英鎊再現“逢4月必漲”行情。
自2010年以來，英鎊兌美元幾乎每年4月都上漲，只有前兩年沒漲，2018年是受英國脫歐的不確定性影響，而去年4月的月線持平。
在2000-2009年期間，英鎊僅在2000年和2004年的4月下跌。
也就是說，至少過去20年英鎊兌美元在4月通常會迅猛升值，分析認為其中的原因是：英國在4月開始新的納稅年度，加上企業股息匯回國內，推動了許多賺取美元的英國企業對英鎊的需求。
也正因此，5月英鎊最有可能成為大幅反轉的貨幣之一。另外，更廣泛的股票市場投資（“5月離場”）也傾向於表現出反過來會影響外匯市場的季節性趨勢，5月更被認為是提供可預期收益的最可靠月份。
本週開局，英鎊兌美元走弱，兌歐元稍強。全球市場情緒似乎仍然牢牢掌控著外匯交易。外匯分析網站poundsterlinglive刊文稱，本週的疲軟開端應傾向於有利日元、美元和法郎等貨幣，不利於澳元和新西蘭元以及新興市場貨幣。在這種市場條件下，英鎊兌美元匯率傾向於走軟，而兌歐元則可能漲跌互現。
雖然英鎊兌歐元在5月初遭到了大幅拋售，但如果季節性趨勢主導外匯市場，英鎊兌歐元的月底收盤價可能會走高，但兌美元的匯率會下跌。
美銀美林全球研究的分析顯示，4月曆來最有利於英鎊兌美元上漲，2010年以來的平均收益為1.8%，到2020年，4月份的這種季節性保持不變，英鎊兌美元匯率錄得1.37%的增長。英鎊兌歐元的上漲幅度更大，平均幅度達到2.23%。
但是，5月對英鎊兌美元匯率往往不利。美國銀行G10外匯策略主管夏爾馬（Kamal Sharma）說：
“5月英鎊/美元往往表現不佳則主要是因為美元走強。”
澳新銀行（ANZ） 外匯和G3研究部主管丹尼爾·比恩（Daniel Been）表示：
“ 5月份的季節性模式表明，美元將進一步走強，因此我們認為澳元、紐元和亞洲貨幣的當前水平可能就是峰值。
自從疫情危機在2月下旬爆發以來，外匯市場就跟隨全球金融市場，受到“風險增大/風險減小”趨勢的驅動。日元、法郎和美元是典型的“避險”受益貨幣，而澳元、新西蘭元和挪威克朗則是“逐險”的受益者。
英鎊相對而言，傾向於“逐險”的受益者。夏爾馬說，對英鎊季節性影響的調查結果“有力地表明，5月份是一個避險的月份”。
匯豐（HSBC）外匯研究全球主管大衛·布魯姆（David Bloom）表示：
“外匯交易的表現和驅動因素可能會因為疫情封鎖措施解除後全球經濟的後續路徑而有很大差異。逐險/避險（RORO）一直是外匯的主要驅動力，其當前在市場上的掌控力甚至超過了全球金融危機期間的水平。貨幣波動是由各種風險偏好所驅動的。”
由於在可預見的未來，更廣泛的市場情緒可能會緊緊掌控外匯市場，因此，美國銀行的研究與舊市場格言——“5月賣出”相吻合，今年市場表現可能會出現夏季停滯。
然而，儘管預計英鎊可能在5月兌美元匯率中掙扎，但英鎊兌歐元匯率下跌的風險可能較小，因為分析表明，歐元的表現往往不及英鎊。
如果歐元/美元的跌幅大於英鎊/美元，則表明歐元/英鎊交叉匯率也會下跌，從而使英鎊/歐元升值。
新的一週，英鎊面臨諸多風險事件，其中包括PMI數據、英國央行政策會議以及可能宣佈退出疫情封鎖的策略，但由於週五假期，交易時間縮短。目前，投機客的英鎊倉位已轉為淨空倉，為12月以來首見。
