簡單一句話，凌鋼轉債，申購代碼733231，三星評級，可以申購。
4月13日（下週一），有三隻轉債上市交易，分別是雷迪轉債、紅相轉債和聯創轉債。同時還有有兩隻轉債可以申購，分別是維爾轉債和凌鋼轉債。
預告一下，4月14日（下週二），有兩隻轉債可以申購，分別是春秋轉債和聚飛轉債。
4月15日（下週三），龍淨轉債上市交易。
今天我們接著上一條來簡單分析一下凌鋼轉債，供大家申購參考。
凌鋼轉債，2020年4月13日（週一）可以申購，申購代碼733231，發行規模4.40億元，滬市轉債。
正股 凌鋼股份(SH:600231）：於2000年5月6日在上海交易所上市，是一家主營鋼鐵冶煉加工，位於遼寧凌源市，面向東北地區的鋼鐵棒材生產區域性龍頭，產品被廣泛應用於國家重點工程，具有一定的品牌知名度。目前經營的主要產品有熱軋中寬帶鋼，螺紋鋼，圓鋼，焊接鋼管。公司鐵礦石70%來源於公司所在的朝陽地區，只有30%屬於進口礦，而集團自有礦山的鐵精礦品位70%，列全國第一位，尾礦品位3.5%，是全國最低的。
優勢：1、基本面一般，估值偏高。近年來業績下滑，毛利率下降，現金流一般。
2、原材料優勢，本身屬於週期性行業，受益於去庫存、補短板等措施。涉及大基建概念和東北振興概念。需要注意的是：轉股價格無法下修。
劣勢： 1、業績下滑。2018年歸母淨利潤11.97億，2019年業績預告利潤同比減少63%；
2、股價已經跌破淨值，破淨情況下強行發債，當前轉股價值81.79元；
3、持續降槓桿，近半年股權質押從40%多降到了23.78%，降槓桿效果還是比較明顯的。
評級AA，遼寧國企，本息合計117.8元（低）。
轉股價：2.80元，目前股價：2.29元，轉股價值81.79元。
綜上所訴，給予四星評級，積極申購。
其他的看圖
數據來源：集思路
數據來源：雪球網
申購建議排序：全力申購（五星）——積極申購（四星）——可以申購（三星）——謹慎申購（二星）——無建議（一星）——不申購（零星）。
