美油期貨大跌10%！警惕油市“死貓跳”，“週一大屠殺”恐再現
週一（4月27日），據路透報價，WTI原油期貨開盤後跌幅擴大，截止06:10，跌幅擴大至3.32%，報16.60美元/桶。
隨後，WTI原油期貨跌幅不斷擴大，截至09:30，WTI原油期貨跌幅已經擴大至10%，報15.25美元/桶。
現貨黃金小幅低開，報1724.74美元/盎司，跌幅0.12%。現貨白銀低開後快速走高超0.2美元，現報15.04美元/盎司，跌幅0.16%。
美股期貨開盤微漲後下行，道指期貨轉跌0.16%，標普500指數期貨跌0.03%，納指期貨漲幅縮窄至0.09%。
高盛警告：“週一大屠殺”恐再現
上週一WTI原油5月合約有史以來第一次出現負值，結算價低至-37.63美元/桶，多頭遭遇了史上最慘烈的“屠殺”，周線重挫32%，創史上最大周跌幅。
但上週後半段，特朗普總統再度挑起中東風波，美伊緊張關係升級，提振了油價表現。
此外，據一位沙特工業知情官員稱，沙特阿美石油公司已經提前減產，早於5月1日生效的OPEC+減產協議。這位知情人士說，沙特阿美已開始將日產量從約1200萬桶減少至協議規定的每天850萬桶的水平，可能會在5月1日之前達到目標水平。在此之前，科威特、阿爾及利亞以及尼日利亞都表示計劃在5月1日開始日期之前削減產量。
因此，上週下半段油價反彈逾20%，彌補了部分損失。不過，要警惕這是“死貓跳”！
分析認為，需求疲軟、供應過剩和庫容即將觸頂的問題依然困擾著油市，至少在WTI原油6月合約到期之前，市場仍將處於風暴之中，油價可能再次跌入負值。需高度關注的是，本週（5月1日）布倫特原油6月期貨即將到期，原油市場波動恐怕難以平息。
高盛首席商品策略師傑弗裡·柯里（Jeffrey Currie）預計，未來3-4周全球庫容可能會達到極限，“週一大屠殺”的慘況可能重現，但與上週一的WTI原油負油價不同，下一場危機可能是全球性事件，市場波動的範圍可能更加廣泛，一切可能要等到供需恢復平衡才能停止；投資者有可能將再次為了拋售石油而倒貼錢，除非美國頁岩油生產商在未來幾天就大幅削減產量，而不是等到數週後。
美聯儲油市紓困計劃遇阻
由於央行向來反感幫助特定行業而且缺乏幫助破產企業的權力，特朗普政府在爭取美聯儲挽救石油行業方面正面臨著重大障礙。
共和黨人要求對美聯儲信貸安排的條款進行一些修改，以使能源公司更容易獲得貸款幫助，但民主黨人則抗議對化石燃料生產商的任何救助。
美國財長努欽上週四說，政府正尋求通過“為該行業提供貸款機制”來幫助陷入困境的石油公司。而美聯儲將針對特定行業的貸款計劃視為信貸配置，這是鮑威爾在4月9日的演講中明確拒絕的。
根據4月9日發佈的條款，
美聯儲的貸款僅限於截至3月22日信用評級至少為BBB- / Baa3的公司。對於某些石油生產商（例如西方石油公司）而言，截止日期可能為時已晚。穆迪於3月18日將其債務評級降至垃圾級，惠譽（Fitch）和標準普爾（S＆P）也分別於3月20日和3月25日對其降級。由北達科他州參議員凱文·克萊默（Kevin Cramer）和得克薩斯州的特德·克魯茲（Ted Cruz）領導的共和黨人認為，財政部和美聯儲應該將截止日期提到更前，以便採用俄羅斯和沙特之間的油價戰爆發前的公司評級。但美聯儲未表示有意更改截止日期。
克魯茲還敦促努欽和鮑威爾“立即創建”新的貸款設施，以幫助中小型石油和天然氣企業。克魯茲說：
“若沒有任何此類援助，美國就可能失去成千上萬個工作崗位，國內能源基礎設施也會遭受造成無法彌補的損失。”
目前，美聯儲已經因為經濟紓困計劃，被推入政治風口浪尖。
根據計劃，美聯儲可以利用美國財政部的4540億美元“股本”，在危機期間向企業和地方政府發放貸款和購買債務。這些資金的槓桿率可高達股本的10倍，如果得到充分利用，將為美國經濟帶來至多4萬億美元的流動性。但到底哪些部門和公司可從援助中受益，仍存在著巨大的政治和遊說鬥爭。
努欽表示，為了向美聯儲尋求幫助，石油公司將需要“適應央行所施加的正常約束”。他還表示，美國正在考慮收購美國能源公司的股權。他在提到可能的“入股救市”時說：
“可以假設這是備選方案之一，但還有很多其他的。”
投行加大看空押注
從基金經理們的押注來看，許多人仍然認為油價反彈遙遙無期。
德國商業銀行預期油價第二季將維持在15-25美元/桶的極低水平，其中在不到四周內就會到期的WTI 6月合約可能再度受到干擾並出現負值。不過，該行分析師Carsten Fritsch在報告中寫道，下半年預期中的減產加上需求回升，將導致油市重新平衡，布油有望重回40美元/桶。
因此，目前與油價密切相關的大宗商品貨幣被普遍看空，包括美銀證券在內的多家銀行認為，挪威克朗等商品貨幣後市將進一步下跌，“油市大亂表明宏觀經濟下行壓力可能對大宗商品市場帶來更多傷害”。
管理著4930億美元資產的法國巴黎資產管理公司的駐紐約貨幣主管Momtchil Pojarliev稱，該基金目前做空澳元和新西蘭元，如果這些貨幣反彈，還將增加做空押注。
Merk Investments的創始人兼首席投資官Axel Merk表示，上週油價暴跌之前，他的公司已經在量化基金中做空挪威克朗。即使今年克朗已經下跌了20%，但該基金仍維持對挪威克朗的空頭頭寸。
管理著180億美元資產的千禧全球投資公司（Millennium Global Investments）聯席投資總監Richard Benson表示，該公司最近做空加元，並維持澳元的空頭倉位。
西太平洋銀行（Westpac Institutional Bank）同樣看空加元，建議投資者在1.40下方買入美元兌加元，對3到6個月的目標上看1.50或更高。該行外匯策略部主管Richard Franulovich表示：
“能源市場歷史性崩跌，加上相比G10國家，加拿大的財政支持力度相對溫和，加拿大經濟可能在較長時間內都將表現落後。”
美國能源債違約潮要來了？又一家石油公司申請破產保護
週日，美國海上鑽井承包商戴蒙德海底鑽探（Diamond Offshore Drilling）申請破產保護。
這是繼頁岩鑽探公司惠廷石油（ Whiting Petroleum）申請破產保護之後，又一家在本輪油價暴跌中倒下的美國石油業公司，如同推倒了多米諾骨牌。
十天前，戴蒙德海底鑽探公司沒有及時向債券持有人支付5億美元利息，隨後遭穆迪和標普下調其債券信用評級，引發30天寬限期：要麼還清債務，要麼違約。
根據破產保護申請文件，戴蒙德海底鑽探公司的負債為26億美元，其中有20億美元為債券形式，最近價格跌至不良水平，處於0.12-0.13美元之間。
然而，戴蒙德目前持有的現金只有4.35億美元左右。
該公司稱，他們已採取各種行動來提振財務狀況，包括在3月份通過一項循環信貸安排借入4億美元，但申請破產保護是最有利於股東的選擇。
這家公司擁有的資產為58億美元，去年營收為9.81億美元，僱員2500人。
石油鑽探業寒潮
談及原因，戴蒙德海底鑽探公司在提交給休斯頓破產法庭的文件中表示，在疫情爆發、沙特掀起價格戰之後，海洋鑽探行業急劇惡化。
受疫情和油價暴跌影響，市場對海洋鑽油平臺和鑽井船的需求枯竭，美國近海石油生產商因而紛紛關閉位於墨西哥灣的海上油井，從而顯著影響了現金流 。陸地鑽井同樣陷入困境。
穆迪當時也表示，油田服務行業是受到疫情、油價暴跌和資產價格下跌最嚴重、衝擊最廣泛的行業之一。
美油主力合約目前處於16美元/桶附近。而南得克薩斯州高硫石油和堪薩斯州東部普通石油的生產成本都在50美元/桶以上。
產油現在成了賠錢的生意，導致生產商苦不堪言，很多公司被迫縮減甚至完全停止生產。
美國仍在運營當中的石油鑽井平臺數量正迅速下降，從疫情爆發之前的大約650個銳減至上週的378個，創出四年最低水平，關停數量超過四成。
北達科他州的頁岩油生產商已經關閉了6000多口油井，每天減產約40.5萬桶，約佔該州總產量的30%。
俄克拉荷馬州的監管機構投票決定允許石油鑽探商在不失去租約的情況下關閉油井；新墨西哥州也做出了類似的決定。
能源Rystad Energy不久前表示，油價跌至20美元時，到2021年底將有533家美國石油勘探和生產公司面臨破產；如果進一步跌至10美元，預計將有超過1100家頁岩油企業倒閉。
然而，就在4月20日，WTI原油期貨5月合約史無前例地跌成了負數。隨後，6月合約也一度跌成個位數。
能源債危機
能源公司是否爆發債務違約危機是全世界高度關注的問題之一。
摩根大通的分析顯示，過去18年裡，能源公司是華爾街最大的垃圾債券發行者之一，同時也是最大的垃圾債券借款人。
美國油氣公司的公司債市場規模高達9360億美元。若爆發大規模債務違約，則會迅速傳導至整個美國公司債市場，導致公司債利率整體上行，從而令BBB級債券數量激增。
屆時，美聯儲之前緊急拿出的救市措施可能會不夠用了。
穆迪公司數據顯示，北美石油勘探和生產公司有860億美元的債務將在2020年至2024年期間到期，管道公司還有1230億美元債務將在同一時間點到期。
切薩皮克能源公司有1.92億美元債券將於今年8月份到期，該公司負債高達90億美元，現金鍊幾乎斷裂。
媒體援引瑞士石油貿易巨頭貢沃集團（Gunvor Group）大宗商品貿易部門負責人Torbjorn Tornqvist的話稱：
我們正進入終局。5月上旬到中旬可能達到最嚴重的階段。距離終結只有幾周，而不是幾個月了。
來源：金十數據、華爾街見聞
