大家好，小投又來啦～
大家最近過的腫麼樣？有沒有被“間歇性發作”的股市給嚇到呢？
那些今天說“跌”、明天說“漲”、後天說“觀望”的專家們，有沒有讓你不知所措呢～
哈哈，所有你這些困惑，都可以在一本書裡找到答案。
這本書就是《投資最重要的事：頂尖價值投資者的忠告》。
這本書絕對屬於投資界的“重磅作品”，巴菲特不僅親自讀過兩遍，還大力推薦給全世界的投資者們：“這是一本難得一見的有用的書！”
這個霍華德·馬克斯是何許人？為什麼讓巴菲特如此青睞有加？
說起霍華德·馬克斯，在投資界可以說是無人不知、無人不曉——他是華爾街頂尖的投資人，全球最大資產管理公司“橡樹資本”的聯合創始人兼董事長。
相信很多小夥伴都看過《大空頭》這部電影吧？電影裡那個通過現場調研，得出“次貸危機即將到來”的投行經理馬克，就是以霍華德·馬克斯為原型的。
而在現實中，他不僅預言了2008年的次貸危機，還曾經成功預言了2000年科技股泡沫破裂危機，並因此而得到了整個投資界的廣泛關注。
他管理的橡樹資本公司是全球不良資產的最大買家，被稱為“困境資產投資之王”，擁有的資產超過1200億美元。
橡樹資本特別擅長通過低廉價格收購瀕臨破產公司的資產，重組後再高價賣出，獲得鉅額回報。自1988年成立到2014年，橡樹資本的“困境機會基金”全都跑贏了標普500指數，複合收益率高達23%。
霍華德·馬克斯也因此被稱作“兇猛的華爾街禿鷲”。
這位霍老兄有個習慣，就是每年為投資人撰寫“投資備忘錄”，並且一下子寫了20年。巴菲特曾說：“假如我看到郵件裡有霍華德·馬克斯的投資備忘錄，我做的第一件事就是馬上打開閱讀。”
而今天，我給你推薦的這本書呢，就是他的“投資備忘錄”精華集合，濃縮了他最重要的投資思想，可以說是所有價值投資者的“必讀書”。
好了，說了這麼多，你是不是已經對這本書充滿了期待？這本書到底說了些什麼呢？
別急別急，小投馬上帶你學習書裡的精華。
01 成功投資的關鍵是“第二層思維”
這幾天A股在經歷了一個月的“震盪”之後，終於恢復了上漲，衝上了3000點，而後又在週一跌回了2900點。
許多前期買入股票的小夥伴開始糾結了：哇！股市上漲了，我買的股票終於飄紅了！我是該賣出還是等它繼續漲呢？另一隻股票漲的好像更猛，我該不該換一下呢？
而前期處在觀望中的小夥伴也在糾結：哇，股市漲了？！我看中的那支股票也漲了！現在還能買嗎？會不會來不及了？
在跌回2900點之後，這樣的靈魂拷問又反向來了一遍：股市跌了，我買的那隻股票要不也賣了吧！萬一明天跌更多呢！
這些問題，幾乎是所有股民的“靈魂拷問”。無論在牛市還是熊市，很多投資者們幾乎每天都要如此這般的“折磨”自己一番。
為啥會這麼糾結哩？因為你沒有“第二層思維”。
而要想知道“第二層思維”，咱們就要先從投資的第一層思維開始說。比如說吧：
前段時間由於國際形勢的影響，A股一度蹉跎不前。在經歷了幾番跌宕、幾番失望之後，許多人開始灰心失望，眼看著股票不斷下跌，倉惶中不得已賣出股票離場。
隨著形勢變化，A股再次衝上了3000點，各種好消息也突然多了起來，許多前期下跌的股票開始飄紅了，股價也逐步上揚。於是，許多人又忘了割肉離場時的痛苦，再次蠢蠢欲動起來，準備多投入一些資金，趁機“大賺一筆”。
看到了嗎？這就是典型的第一層思維：
“壞消息來了，大家都在賣出股票，股票價格跌了，那我也要趕緊賣出。”
“好消息來了，大家都在買股票，股票價格不斷上漲，我也要趕緊買入，免得將來漲更高～。”
這樣的思維也沒有錯，但是比較簡單直接，屬於人云亦云的從眾型思維方式。
而第二層思維則會想的會更多：
壞消息對股市的衝擊到底有多大？
下跌是短期的還是長期的？
大家都在賣出，是不是買入的時機呢？
支撐股價的企業基本面有沒有變？
下跌的股價是否進入了合理價格區間？
如果是，買入！
這樣的思維方式比第一層思維更加複雜、更加正確，是重視邏輯推理的理性思維方式，不會簡單做出決策。
而且在很多時候，第二層思維與第一層思維恰恰是相反的，它排斥從眾心理，要求投資者從環境、市場、企業和價值等多個方面來指導投資決策。
因此，只有具備了第二層思維的人，才有可能獲得超出平均水平的投資收益。
02 要想掙到錢，必須重視風險
所有進行過投資的人都知道要防範風險。但風險到底是什麼呢？霍華德·馬克思說：資產價格下跌並不是最可怕的，資產價值永久損失才是最大的風險。
而造成資產價值永久損失的風險之一就是系統性風險。那什麼樣的風險屬於系統性風險呢？我來給你舉個例子：
津巴布韋是個非洲國家，它在上世紀八十年代剛獨立的時候，經濟發展位居非洲第二，曾一度被譽為“非洲麵包籃”。GDP增長曾連續兩年達到21%，是最有希望率先進入發達國家行列的非洲國家。
那時津巴布韋的貨幣相當堅挺，1津巴布韋幣可以兌換1.47美元。但從2000年開始，津巴布韋的總統穆加貝開始推行激進的“土地改革”政策，導致津巴布韋經濟體系遭到嚴重破壞，引發了糧食危機，該國的農業、旅遊業和採礦業隨之一落千丈。
之後，津巴布韋開啟了長達十年的惡性通貨膨脹，糧食短缺、物價飛漲、貨幣極速貶值：前一天可以用一麻袋現金買到的東西，第二天就要用一汽車現金才能買到。
國家信用體系失控，沒有人相信政府和銀行，大家都跑到黑市上去換美元或者比特幣，整個國家的經濟完全崩潰。
這就是最典型的系統性風險。面對這種讓所有人都束手無策的巨大風險，我們唯一能做的就是提前進行資產配置。
也就是說，無論你是生活在發達國家還是不發達國家，只要你有一定的資產，就必須對它進行合理配置。
你應該既有本國資產，又有國外資產比如其他國家的股票或者海外房地產；
既有現金資產，又有硬通貨資產比如黃金；
既有高收益資產比如股票基金等，又有保本資產比如儲蓄；
既有固定資產比如房地產，又有流動資產比如貨幣基金等。
這就叫“不要把雞蛋放在同一個籃子裡”。
講完了系統性風險，咱們再來說說另一種可能導致你資產永久損失的風險：黑天鵝風險。
“黑天鵝”，估計你對這個詞不會陌生。美國9.11事件、英國脫歐事件、中國三鹿奶粉三聚氰胺事件、白酒塑化劑事件等，這些具有意外性，足以對社會、經濟產生最大影響的、無法預測的事件，就是黑天鵝事件。
而由“黑天鵝”事件引發的資產價格大幅下跌甚至全部損失，就是黑天鵝風險。
比如2018年的長生生物疫苗造假事件。事件爆出後，所有醫藥、生物科技類股票無一倖免，長生生物的股價更是“一跌到底”，公司面臨退市。
面對這樣的黑天鵝風險，你該怎麼辦？
一要分散：不同種類、不同行業的股票應建立組合。不要把錢都投在某個熱門行業、或者某隻你認為好的股票上，而要多元分散、互補對沖，把整體風險降到最低。
二要利用時機，買入優秀資產：黑天鵝終將飛走，要利用它來的時候，勇敢的去到水裡撈魚，也許能捕獲到便宜的“大魚”。
比如，2013年白酒塑化劑事件發生後，許多人都以為中國白酒行業不行了，茅臺公司的股價難得一見的下跌到了每股110元左右。
而有的人卻抓住了這個機會，憑著理性分析和系統思考，果斷選擇了大量買入茅臺公司股票。而今，收益已經翻了好幾番。
所以，對於投資風險來說，應對的策略無非就是兩個：分散和便宜。無論是大類資產還是具體資產，分散是最好的防禦，而買的便宜，會讓你安心睡覺。
那麼如何才能買的便宜呢？請看下文。
03 充分利用市場週期賺最舒服的錢
先講個故事：
張女士2014年底的時候，被朋友慫恿著買了兩隻股票。她剛買進的時候，幾乎每天都能聽到好消息，今天漲了5%，明天又漲了6%……，原本投入的1萬元錢，不到一個月就變成了1萬5，張女士高興極了，她覺得自己選擇的股票真不錯，眼光真好。
於是，她又加大了投資，追加了10萬。她覺得，照這樣漲下去，很快10萬就能變成20萬。
但是，股市的天不知為什麼說變就變，到了2015年5月，股市突然就開始下跌了。
一開始張女士還比較淡定，漲漲跌跌嘛——這很正常。但到了後來，她開始覺得不對勁了。她的兩隻股票好像每天都在跌，市值已經快縮水1/3了。張女士幾乎每天都惴惴不安。
到了9月份，股票市值已經跌去了一大半，張女士再也無法忍受了，賣出了所有股票。她發誓：再也不相信股市，不相信炒股能賺錢了！
在股市裡，像張女士這樣的故事是最普通、最常見的事，尤其是在所謂的牛市。
如果在牛市資產價格過高時買入了資產，那麼承擔下跌可以說是一個必然的結果。這就好比你花大價錢買了一件當季最時尚的衣服，但流行過去之後，你發現，它的價格居然降到原來的一折了。
那麼，如何避免高價買股票呢？很簡單，等到熊市的時候買啊。
要知道，大部分的股票資產，在熊市裡常常會打折出售，有時甚至會出現讓人吃驚的超低價格。這個時候，才是購買股票的最佳時機。
這個現象其實非常好理解。
比如冬天時，每斤西瓜的價格至少20元，但到了夏天大量上市的時候，每斤西瓜最多5元。股票市場也是如此，在牛市裡幾乎所有的股票價格都會漲到不可思議的高度，但到了熊市卻又跌的“一文不值”。
面對這樣的情況，你要做的就是在熊市來臨時以低價買入好公司的股票，然後耐心等待牛市來臨。
當所有人都瘋狂跑進股市，想要搶著買入股票賺錢的時候，你就可以伺機找個好價錢賣出啦～
這就是利用市場週期來賺“舒服錢”的好辦法，也是霍華德·馬克斯在書裡反覆強調的：不要主動尋求投資機會，而要耐心等待機會來臨，並勇敢的抓住它！
總結一下：
❶ 你需要擁有比正確更加正確的“第二層思維”；
❷ 要有風險意識，要分散投資，做好資產配置；
❸ 同時還要把握市場規律，在熊市積累籌碼，在牛市斬獲利潤。
