文/见证财富
年度报告、季度报告，财务报表审计报告，募集资金存放和使用鉴定报告，内部控制评价报告，社会责任报告，独立董事述职报告等等海量信息扑面而来，每一家上市公司发十条八条公告，都是正常的事情，有的上市公司还年报和季报一起发，让股民和机构应接不暇。究竟是年报发的太晚，还是季报发的太早，让人有些迷惑，甚至还没有看出年报的大概，就已经面对季报了。东旭光电既年报推迟发布之后，一季报已经公告。推迟公布年报的原因是说受到疫情影响，无法完成审计的理由不够充分，如果是因为这个原因不公布年报的话，上市公司会有一批延迟公布年报的。年报的业绩早有预告，且季报已经公布，那么延迟的年报又有多少人去看的，意义不大。
东旭光电2019年主要经营业绩说明中，营业收入同比下降-40.83%，从282.11亿下降到166.93亿，扣非后的净利润从20.46亿下降到-14.63亿，同比下降-171.49%，经营活动现金流净额从3.88亿到-41.03亿，同比下降-1156.87，交出了上市以来每股收益-0.20亿的最差业绩。烯王电池没了下文，石墨烯路灯未见多少媒体报道，申龙新能源汽车销售毫无亮点，那么仅凭玻璃基板和显示屏等光电显示材料苦苦支撑，就是这个白马民营企业的现状。债务违约拿不出来30个亿，拿不出钱来还债并不意味着生产经营业绩受影响，但交出了一份如此之差的年报业绩，还是大大出乎市场预料的。
该业绩说明中的货币资金从2018年末的198.07亿下降到了2019年末的115.81亿，依旧是典型的高存现象，应收账款2018年末143.5亿，2019年末114.97亿，等于提供了近30亿的现金流也未对公司的资产状况有太大改善。虽然公司的总体负债率为53%左右，但短期债务的偿还形势依然严峻，一年内到期的非流动负债依然有78.41亿之多。在2020的一季报中，营业收入萎缩到10.31亿，现金流净额只有1.59亿，财务费用高达3.06亿，显示资产恶化状况没有显著改善。公司的第二大股东石家庄宝石电子集团再次被西南证券强平超过5000万股，持股占公司股份总数的 4.86%，宝石集团不再属于公司持股比例 5%以上的股东。
回顾东旭光电五年来的发展轨迹，营业总收入从2016年69亿到2018年的282.12亿再到2019年的166.93亿，收入增长超过400%后回落，营业总成本对应的是48.22亿到232.04亿再到139.86亿，营业成本同步增长到480%后回落，净利润从12.4亿到2018年的22.69亿再到亏损14.63亿，数据显示公司高速扩张不仅没有带来利润的同步大幅增长，甚至造成大幅亏损和实质性债务违约，严重影响了公司的声誉和形象，目前收购申龙汽车形成的19.96亿商誉依然是悬在头上的一把利剑，时刻会造成致命的杀伤力。
不断更换董事长，财务总监频繁离职，终止发行股份购买资产，石家庄国资委接盘没有进展，股价跌到3元以下，业绩直线坠落到亏损，东旭光电的白马民营企业光环已经暗淡无比，也是若干民企在极速扩张后资金紧张举步维艰的一个缩影。深交所在4月30日再次发出监管函：要求东旭光电核实说明货币资金情况、与关联财务公司资金往来安全性、是否存在控股股东及其关联方资金占用或违规对关联方提供担保的情形等，这还是去年11月份的事情，就如东旭光电所述，子公司存在上千银行账户属实的话，核实清理了5个月也该有结果了，这个事情拖这么久，在上市公司中，是比较罕见的情形。
固然，许多的公司季报也并不好看，但年报亏损的基础上，季报也比较差的不多见，公司的东旭光电的经营业绩与资本运作的关系不大，虽然节前的最后一个交易日股价上涨，但前景依然艰难，寄希望于资本运作改善的也仅仅是债务情形，实体的经营业绩最终是靠产品的，至暗时刻的东旭光电故事讲完了么，如何能够走出泥潭？
