5月美國原油期貨下挫到-37美元，原油免費送還倒貼。這也是“活久見”，資本市場不免兔死狐悲，美股昨晚跟著“嚶嚶嚶”的哭了一陣。不過，我們要說的是短期由於這種極端的拋售行為，油市下挫可能接近尾聲。減產協議從5月1日開始，而在5月，有些國家即使有新冠肺炎，也會放棄隔離開放經濟。我們不是這麼做的，也認為不顧人命做法不負責任，但是你也改變不了其他國家固有想法。如印度這樣的國家，數億的貧困線以下人口，臨時工，沒工作就要面對餓死。對他們談健康，有時候也是奢侈的。
5月應該是低油價極限了，原油需求，還能差到哪裡去？石油交易員也是因為恐慌才拋售到負值狀態。他們怕五月交割的石油真的一桶桶送上門。到時候油庫已經全部爆滿，他們將原油塞哪裡去？存油成本一個月大約1美元多每桶，存油費用高，這是恐慌拋售導致負油價的原因。但是， -37美元的油價也太誇張了，這一口氣可以存三年的價格倒貼。
石油交易員想要及時了結交易，不再戀戰的狀態，導致了原油負值，但多頭退出之後，油價可能已經見底。老話說，多頭不死，空頭不止，這句話在期貨領域有一定效用。如今的石油期貨市場，有一定的非理性。
實際上原油價格衝擊，在白天亞洲盤就已經消化了利空，投資人不要太在意這種單一市場一驚一乍的狀態。今年多種“活久見”，也無非是讓庚子鼠年在歷史書上面的篇幅長一點。沒到驚天動地的程度。相對低油價來說還更加擔心各國國際關係，如今這國際關係更加複雜，國外有那麼一些國家，自己國家經濟不景氣，無論是歐洲，還是美國，還是印度。政客都要將禍水往外倒，日子不好都是別人的鍋。這種套路反全球化。對於投資人，全球化意味著財富，割裂意味著風險，所以，我們要堅決反對貿易保護主義。
另外，今天盤面上有個新的概念崛起，就是天基互聯網。類似於馬斯克“星鏈計劃”，在宇宙中放衛星，然後作為基站或者路由器。但是我國的天基互聯網“虹雲工程”規模上只有156顆。都知道星鏈計劃1.2萬顆短期，4.2萬顆長期，如今一趟發射60顆。差距還是存在的。原因是馬斯克的火箭回收技術降低了火箭發射成本。
天基互聯網也好，馬斯克星鏈計劃也好，本質是針對通信骨幹網的。在地面建設一個接收站，你說我們有基站了，為什麼還要從星星那裡接一個收發站呢？因為有時候基站到不了小島，到不了遊輪，到不了山溝溝。所以本身天基互聯網是5G中轉的一個偏遠地區解決方案。
國內的天基互聯網起步雖晚，但還是及時的，預計我們不會用馬斯克的星鏈，會用自己的虹雲來保護我們的網絡安全。另外前期太平洋海底光纜，美國不讓直連香港。實質上不同的物件，同樣的功能，海底光纜本質上和天基互聯網，骨幹網是同一種，他們是負責長距離數據通信的技術。鵬博士，就是海底光纜的建設者，但是這家公司的業績，實在不敢恭維。
對於天基互聯網或者海底光纜通信，投資人先關注著，概念路徑還不清晰，具體受益的公司尚待技術開始大規模商業化才看得出來。
大盤指數從位置來看，問題並不大，估值水平處於歷史底部在那裡放著，一旦調整過多，資金必然會入場抄底，指數很難大幅下跌。但是個股則不盡然，由於有些行業需求減弱，很多受疫情影響的公司或許會迎來至暗時刻。未來市場分化將是必然，高確定性的品種獲得資金追捧，優秀的企業也許會一路新高；而抗風險能力弱的品種，將會持續低位震盪，或者震盪下行，所以，今年才是看選股能力的時候，我們看到私募基金今年一季度的平均收益是-1.7%，你是否跑贏了他們，歡迎吐槽。
巴菲特說過，不跟40歲以下的人談投資，根本上還是因為年輕經歷的有限。巴菲特近期也損失了很多，但是疫情終會過去，他的財富還會再創新高。對於A股來說，現在的震盪期同樣很難受，但是如果想獲得超額回報，那麼這些就是必須忍耐下跌的痛苦，人生沒有白走的路，彎路也是必須經歷的。
呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人投資建議，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】
