lyuguihua
本次中行原油寶事件，讓吃瓜群眾驚掉了下巴！油價還能掉穿地板！收在—37美元/桶。據說這次中行原油寶客戶總計虧損44億美元約合300億元人民幣！
我們反思這次事件，有幾個深刻的教訓和疑問：
1、原油寶產品設計問題。諮詢過期貨資深人士，如果是個人客戶在期貨公司做原油期貨交易，期貨公司要麼給你將2005合約移倉到2006合約即下個月，要麼在你面臨爆倉時給你強行平倉，客戶也最多虧損保證金而不會出現倒欠銀行的錢！而原油寶產品只是一箇中行的一箇中間產品，對賭的雙方只是你和中行！而不是你和外盤的原油做市商！說難聽點，中行不按國內客戶的指令購買期貨合約客戶都不知道！因為真正在WTI對賭的雙方是中行和外盤做市商！其實原油暴跌在4月初就開始了，為什麼工行建行的原油期貨客戶老早移倉或者平倉了，唯獨你中行最後被傻傻收割呢？不及時調整風控制度你還有理了？4月20日美國原油交易所更改交易規則，允許油價負值交易就是個強烈信號，你中行沒有警醒？
2、國內投資客戶問題。你對原油寶產品有深入瞭解嗎？現在國內很多銀行、證券公司推出的基金、保險、黃金、期貨等產品，有好多是金融衍生產品，風險極大！像原油寶這樣的5%保證金的期貨合約產品，槓槓率放大到20倍！這些投資都不適合普通人的！你有那個金剛鑽嗎？沒有就甭想去攬瓷器活！
3、中行的聲明有點不痛不癢，我想虧損的投資客戶肯定不答應的。還要看後續解決措施。銀行最大的立足之本是～信用！百年中行，請不要動搖你的信用！
謝謝大家！
張衛東說茶聊地產
我就這件事以我自己的觀點來聊聊觀後感。
我們先來當一回吃瓜群眾，最近網上流傳著一張很有意思的圖片，有一個小夥伴持194元2萬手的原油合約，總價值約400萬，但是搞笑的是，最後以負266元平倉，不但自己的400萬血本無虧，自己還倒欠銀行920萬。這一波神操作，真是讓人跌破眼鏡。在這種大黑天鵝的面前，什麼風控，什麼止損，都是無稽之談。那到底為什麼會發生這麼可怕的事呢？
那我們就很有必要來聊一下這個事件的主角，原油寶。這個東西說白了就是紙原油，跟我們的紙黃金白銀是類似的，但是有一點不同，黃金白銀大家買的是現貨並且很容易交割，然而原油呢？它的底層資產基本都是各期的合約，激進的產品持有短期合約就多一些，保守的就持有更多的原期合約。而是大家都會選擇很早就移倉。比如這次同樣都是大行，工行和建行，上個禮拜就都跑了，只有我們今天說的這個大行，留到了最後2天才移倉，這個事讓人很費解，你是投機客，又不是經銷商，也沒有交割原油的方法和手段，你到底為什麼要拖到最才移倉？等著讓空頭敲詐嗎？所以這個東西本質就是期貨，投資者也是保證金交易，有槓桿，要交割，還要移倉。只是很多投資小白壓根都不知道這個東西是什麼就稀裡糊塗就買了。我一直以來就有一個明確的觀點，不瞭解的東西堅決不碰，不然最後怎麼死的都不知道。
然後我們再來說說中國銀行的神操作，他們自己可能也是始料未及，出事之後出了個公告，向大家解釋了為什麼是負值結算為什麼沒有平倉。就說這一切都是交易所的錯，交易所給我負值結算，所以我也跟客戶負值結算。至於為什麼虧到20%的平倉條款沒有被執行，因為過了交易時間，晚上10點以後的平倉工作人員下班了。聽了這個解釋，你是客戶你能不崩潰嗎，破口大罵都是小事了。
那麼這個事我們該怎麼正確來看待呢？
首先，我們必須要客觀的說，這次黑天鵝事件確實是史詩級的，是交易所成立以來從來沒有見過的負值結算，大家都沒預料過，情有可原。
其次，我們要來說說，那致命的移倉。你都沒有交割能力，為什麼非要最後兩天才去移倉？還有美國原油期貨是按照半夜2點半前3分鐘的平均價結算的，而當天的這個時間價格被扎出了最低價負40美元。結算時間過後油價馬上就反彈了，這不是明擺著就是要欺負你這個不懂還落單的小朋友嗎？
第三，更讓人氣憤的是，連最後這3分鐘也沒調集資金來守住。估計就是覺得反正這都是客戶的錢，跟我也沒啥關係。
第四，風控10點就下班，這是什麼鬼？一個國際期貨交易產品，風控竟然存在這個大大漏洞，反正我是想不明白。
至於這件事要怎麼整，客戶的錢就這樣白白損失了嗎？我猜應該是會打官司吧。但是就算客戶有理，也未必打得過。人家那個聲明都直接甩鍋交易所了，就想獨善其身。最後無知的投資者還是得為自己的無知而買單了。我猜，可能或許會補一點損失給客戶吧。
經過這個事我們又重新好好的體驗了一個慘痛的教訓，不懂的東西就不要碰。尤其期貨這個東西，有一把回到解放前的風險。只要你沒離開賭桌（期貨）你就不能說你是賺錢的。期貨本身是給經銷商和生產商避險用的，你要是有加油站，買些原油對沖一下，風險會降低，但如果你沒有交割能力，就去賭方向賭大小，那你肯定十賭九輸。
最後我還是要再強調一下我的觀點，作為一名普通投資者，不懂不瞭解的東西我們堅決不要去碰。
偷學者
2020年我們幾乎每天都能見證歷史。昨天大家還在調侃WTI的負40美元的油價，結果今天又出來了更奇葩的事情，有投資者在中國銀行買了一款低門檻不帶槓桿的賬戶原油產品叫做“原油保”，結果不但把本金全虧掉了，還欠了銀行幾百萬，你說這個事情可怕嗎？而且這些投資者虧掉的錢，其實就是虧在了負40美元的油價裡面。
怎麼一回事？其實很複雜，但是簡單來歸納一下肯定跟中國銀行是脫不了關係的。首先第一點，我們知道期貨跟股票交易是不一樣的，一個月結算一次，如果到期了你不結算還持有合約的話，你就去指定地點提貨好了。問題這是原油，存儲又貴，運輸又貴，大家是來交易的，誰要把原油買回家？所以你就到期了把合約賣出結算清楚再換入下個月的合約就可以了。其他的銀行都早早幾天就移倉換好了合約，可是不知道為什麼中國銀行就一直拖到了最後，可是越到後面交易量就越小，你想走都走不了。然後它產品的合同裡面是有一條規定說：如果本金虧損到20%就要平倉，也就是止損。
但問題是中國銀行按照規定是20號的晚上22:00就停止交易了，暴跌發生在了半夜，所以它確實是沒有辦法進行操作。可是問題在於美國是晚上22:30開始交易，中國銀行是晚上22:00下班。你這個產品的交易時間設計的合理嗎？還有很多人都在吐槽中國銀行幹嘛要按照負37美元的結算價來結算？但是WTI原油的結算規則就是這樣，它不是按照收盤價，而是按照半夜2:28~2:30的三分鐘裡面的平均價格來進行結算。
實際上是有空頭利用了規則，在那三分鐘裡面人為的把價格結算價格達到了負37美元。按理說多頭要是會玩的話，在那三分鐘裡面怎麼都應該護一下盤，但實際上最終的結果就是被人家明搶了一波。因為現在所有人都知道原油價格比較低，所以就出現了很多對於這個行業不太熟的投資者，紛紛盲目的入場去抄底。但實際上你對於這個領域的投資規則、投資機制都不太熟悉，在這種情況下帶著資金入場，只不過是任人宰割而已。所以奉勸我們的新手投資者一定要遠離大宗商品，同時遠離那些你不太熟悉的投資領域。
對此事，你怎麼看？關注我，留言探討下。
