市場被一盆盆涼水澆地有些冷了。我們看到今天週期板塊調整的幅度比較大，特別是前期暴漲的一些銀行、券商龍頭都出現比較大的調整，這裡就不一一舉例了。與之相對應的是，消費和科技受監管降溫的影響較小，比如白酒、創業板等依然按照自己的節奏在走。北向資金也一改往日大幅流入，今天開始出現大幅淨流出近44億元，市場又陷入糾結狀態。
屋漏偏逢連夜雨，昨晚央行各種表態在某種程度上又對行情形成利空影響——6月份有可能是今年寬信用的頂峰，而且，隨著疫情收尾，寬鬆的貨幣政策有可能逐步轉向常規。所以，從某種程度上看，牛市有可能戛然而止。這裡我有幾個論據，大家可以參考一下。
一、雖然券商板塊每天還有幾個漲停板支撐板塊強勢走勢，但是以銀行、保險為代表的的週期品種已經開始處於連續調整狀態，而且幅度比較大，調整範圍比較廣；
圖：銀行板塊60分鐘走勢圖
圖：保險板塊60分鐘走勢圖
二、雖說證券板塊還處於橫向強勢調整階段，但是一些前期漲幅大的權重標的已經開始出現較大幅度的調整，比如招商證券、東方財富、中信證券等，其它一些參股或控股券商的標的很難撐起整個板塊對整個市場情緒的帶動；
圖：券商60分鐘走勢
與上證指數權重板塊相對應的是當下科技和消費的強韌性。這源於當下宏觀環境—滯漲和大國博弈的主觀能動性。所以說，儘管消費和科技在高位，相信它們客觀上依然有繼續挖坑—填坑的往復運動，畢竟這樣的宏觀週期短期內難以見到景氣的開啟，所以本質上，投資的邏輯是確定性。
因此，根本上，週期是反彈是科技消費到高位後，資金對安全邊際的追逐，說白了是估值修復。所以，全面的牛市有可能正在被證偽，要警惕市場上那些“別怕，現在是牛市第一階段”……
提示：上述內容是針對公開內容的客觀分析，不構成投資依據，據此投資，後果自負！
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