巴菲特的神奇“护城河”理论
巴菲特的神奇“护城河”理论
今天的我将终身致力于寻找护城河坚不可摧的一流生意并以此在投资知识的不变之处建立自己坚不可摧的护城河！
~沃伦·巴菲特（Warren E. Buffett)
通过观察不难发现，古时很多宏伟城池的外延，都建有一条环绕四周，具有防御作用的护城河，用以抵御外侵，就像我们的紫禁城一样。而在投资领域也是如出一辙。而说起投资，很多人想起这样一个人，被广大金融行业从业者视之为股神的沃伦·巴菲特（Warren E. Buffett)，在投资领域当中巴菲特曾提出一个非常著名的理念叫“护城河”；就是说一家公司，在某一领域必须具有绝对的竞争优势别人谁也比不上；【企业抵御竞争对手攻击的可持续性竞争优势】
而拥有“护城河”的企业往往具备一种结构性特征，令其它竞争对手很难复制，且在较长时间内都可以抵御外侵，防范危机，并保持可持续性的高回报率。
那么所谓的护城河理论，到底是指哪些方面呢？
品牌就是其中之一，像苹果 LV 香奈儿这一类的产品；它卖的并不是产品 而是牌子，这种多年累积的口碑，别人谁也没办法和你竞争。
消费者对品牌的认可度会写在财报里边吗?答案是:“不会”同一个行业两家公司,市盈率一样,一家是知名品牌,一家不是品牌,财务报表没区别,但事实上,区别大了去了.这种无形资产很容易被投资者忽略，这是其中一点
还有一种护城河叫转化成本，苹果不仅卖手机、还卖电脑、iPad、iwatch；整个苹果的产品体系它形成一个产品生态，当你习惯使用苹果产品的时候，你是很难再去使用其他产品的
包括电脑使用系统中的Windows系统，除非特殊情况的出现；否则你是不会去使用其他系统的。当然，还有巴菲特比较喜欢的“银行股”。当你在一个银行开户的时候，也就意味着你一辈子的钱就存在这里了，没有人爱瞎折腾。当这些转化成本存在的时候，投资者自然就可以放心投资这些公司；可以放心购买这些公司的股票！
还有一类护城河叫网络效应，什么意思呢？比如京东、美团、淘宝、滴滴等等。前期不仅不赚钱，还不断地疯狂的烧钱、补贴；直到把用户圈起来，然后培养消费习惯，等到形成规模之后，别的企业要想竞争都难了！
所以按巴菲特的护城河理论，一家公司要想长久，要想维持住复利效应，安全的滚雪球；必须要像是城堡一样，有自身的“护城河”！
然而需要强调的是，在一个极具发展潜力和内在吸引力的行业中，即便是排名相对靠后一点的公司，其护城河的宽度也很有可能会超越竞争激烈行业中的头部企业，具备护城河的企业有时并不在于规模的大小或历史的长短。所以，护城河永远是相对而不是绝对的。
另外，从企业经营者层面来看，巴菲特的《护城河理论》是同样适用的。在企业端，能够尽快打造出属于自己的护城河至关重要。这不仅能确保企业持续盈利，还能够吸引更多的投资机会，更能应对激烈的市场竞争和外部环境的不断变化。
下周，我们将为您详细的介绍一个重量级的朋友，巴菲特的老师格雷厄姆的好朋友：《严重情绪化患者：喜怒无常的市场先生》
你对这位市场先生有什么了解么？
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