這兩天倉位做了些調整，跟大家說說。
- 降低南極電商和建設機械的倉位，加倉上海機場
建設機械的鉅額應收賬款始終是個心病，雖然營收大幅增加，競爭態勢也比較有利，但畢竟是二流生意，即給人家幹了活，錢卻很難收回，這說明了啥？議價權的缺失。
而上海機場呢？則是一流生意，看看其毛利率和費率，一個高的嚇人，一個低的可怕，說明了這是個“超級印鈔機”的好生意，根本不需要什麼市場營銷，坐地收錢。當前的價格可以說是合適的價格買優秀的企業，雖然短期有可能下跌，但長期持有，不會虧錢的，我非常有信心，時間會是好生意的朋友。之前在更低的價格時候持有的倉位還是太小了，當這麼好的生意在疫情的陰影下回落，而我卻只買了那麼小的倉位，可以說是浪費了這次疫情。因此，我今天賣了些建設機械和南極電商，加倉了上海機場，從長期的確定性來看，我更確定上海機場的生意。明天打算繼續清倉建設機械，都加倉到上海機場。
南極電商有則公告值得注意一下，這就是：審計部負責人辭職的公告。一般來說，審計負責人辭職需要引起我們投資人的高度重視，很多作假的公司，其審計負責人都有辭職的情況發生。不過這個審計負責人是內部審計人員，外部審計機構倒是沒換（如果外部審計機構更換，則是更嚴重的警示信號！），據說是董事長對一季度現金流不滿意，認為是內控做的不好，因此更換了內審負責人。我不確定真是原因是否如此，南極電商把盈利的三分之一分紅，這點使得它作假的概率降低很多。不過我們依然不能掉以輕心，需要保持警惕。
之所以也降低南極電商的倉位是因為其估值目前跟上海機場相差不多，但上機顯然是更好的生意，因此把倉位往確定性更強的好生意上集中，從長期講一定是對的（短期效果則不一定）。
大家看，投資往往就是這麼糾結，往往大家都認為是好公司的，股價都高高在上，估值可能會透支了今後若干年的業績，而估值相對便宜的，又往往有這樣那樣的問題，所以說投資不容易哈。
- 建倉騰訊控股
這個價位不算便宜，但也絕非太貴，只是實在太喜歡騰訊這個一流生意了，因此小幅建倉，這個價位長期持有不會虧錢。本來還想著賣出茅臺，然後通過滬港通換倉騰訊，後來想這茅臺估值雖然也比較高了，但並不離譜，所以還是持有吧，結果茅臺今天又一次創下歷史新高。好生意就是這麼牛，受到各類資金的長期追捧，新高之後還有新高。在估值到達瘋狂之前，就牢牢握著別亂動吧。
- 小幅建倉星巴克、Brookfield地產合夥
倉位很小，覺得這些生意不錯，疫情影響消失後，可能會大幅反彈。
主力倉位還是三大主力，拼多多、Facebook和迪士尼。迪士尼。
北京時間5月6日凌晨，迪士尼公佈了2020財年二季度（今年1-3月）的業績。財報顯示，迪士尼Q2收入為180億美元，同比上升了21%，迪士尼的淨利潤下滑91%，僅有4.75億美元。扣非稀釋後每股盈利下降了63%。受到疫情影響，迪士尼遭受了14億美元的損失。其中樂園、體驗和消費品業務尤其受影響，損失超10億美元。迪士尼前CEO、現董事會成員羅伯特·艾格表示目前的情況對於迪士尼來說是“史無前例的”。
疫情影響下，這季報的數字確實沒法看，但還是那句話，疫情的影響將是一時，不會改變迪士尼的強大競爭優勢和一流生意的本質。我看到新聞，5月11日起，上海迪士尼樂園率先重新開張，成為疫情以來全球第一家正式恢復開園的迪士尼樂園。
“終於開了，激動，開心，無法用語言表達！”“實在是等了太久了！”5月6日，微信公眾號“上海迪士尼度假區”一篇表示要重新開園的推文下方，網友留言踴躍。按計劃，北京時間5月8日上午8時起，上海迪士尼樂園門票將在上海迪士尼度假區官方線上渠道及官方旅遊合作伙伴渠道重新發售，在恢復運營初期，將實行每日限量發售。很顯然，儘管疫情期間一度“停擺”，國內消費者對上海迪士尼的熱情依然持續。5月6日，國內最大在線旅遊平臺攜程發佈信息顯示，在官方發佈重新開放消息後的幾個小時內，攜程平臺上上海迪士尼門票與度假產品的搜索量增長超過500%。
- 段永平也打算清倉達美航空了
這次股災熔斷中，我也抄了老巴作業，買入了達美航空，後來想通了之後，割肉出局（在以前的公號文章中有過說明）。現在看到段永平也是誤抄了老巴作業，現在也打算割肉出局。看來投機的心理即使是段永平這麼成功的投資人都會有時候難以抑制，我好像也能原諒自己之前的投機衝動了，哈哈。
所以，投資的關鍵關鍵是要看商業模式！商業模式！！商業模式！！！買入具有優秀商業模式的好生意，和時間做朋友！
以上是我這兩天的一些具體操作和投資感悟，僅為自己記錄和跟大家交流用。各位投資時需自行獨立判斷，切不可受我誤導。股市有風險，投資需謹慎。
