中國百億俱樂部再添一員，據山西汾酒發佈的2019年報顯示，2019年營收和淨利潤分別為118.80和19.39億元，同比增長25.79%和。這也是汾酒首次站上了100億元的新臺階。
2019年對於汾酒來說是關鍵的年份，也是極具考驗的改革收官之年，從上述業績看來，汾酒交上了一份滿意的答卷。有目共睹的是，汾酒在完成集團酒業整體上市及股權激勵等任務的同時，全年業績仍快速增長，而且對2020年的業績也充滿了信心，並提出了20%的增長目標，
首次進入百億陣營
在上述發佈的2019年財報中顯示，山西汾酒去年營業收入增長速度超越營業成本增速13個百分點，背後則是各系列產品去年毛利率的全面提升，特別是主打產品汾酒的毛利率達到75.8%。
據瞭解，山西汾酒去年完成了汾酒品牌的梳理，進一步推進了品牌聚焦。以青花汾、巴拿馬、老白汾及玻汾四大系列酒為代表的主打汾酒產品實現量價齊升，產量和銷量分別同比上升58.49%、21.55%，銷售收入同比增長27.65%。
而主打汾酒產品已成山西汾酒主營業務收入的生力軍，2019年其營業收入達到了102.97億元，佔主營業務收入的87.67%。
值得注意的是，和整體白酒行業發展趨勢大致相同，在各個價格帶中，中高端汾酒產品銷售佔比的提升是山西汾酒去年業績持續增長的主要動力。在年報中顯示，山西汾酒毛利率水平較去年同期增長3.37個百分點至72.16%。按產品來看，2019年山西汾酒各系列產品毛利率均實現了不同程度的增長，其中主打汾酒產品毛利率提升最多，達到75.80%。
2019年，山西汾酒確立了“13313”的區域拓展戰略，即通過此戰略進一步擴大華東、湖南、湖北等為重點開發城市，擴大全國化版圖。並以山西大本營作為主場，輻射京津冀、豫魯、陝蒙三大重點板塊，並顧及華東、兩湖、東南三小市場板塊，加之13個機會型省外市場組成的市場格局。
目前，山西汾酒的省外市場主業營業收入佔比過半，達到50.75%。對此，汾酒表示在確保穩盤山西市場存量增長的基礎上，山西汾酒將著重創造區域市場增量，穩固北方核心大本營市場，並大力開拓長江以南市場，輻射京津冀長三角粵港澳等沿海經濟發達市場。
東北證券研發報告中提到，預計汾酒全年華東市場增速超過100%，環山西市場維持30%左右增速，省外收入超過省內收入，全國化佈局更進一步。
“我們認為疫情對公司影響有限，全年來看公司將加快省外市場開拓，聚焦資源實現青花突破和玻汾穩中有升，市場仍處於高投入階段，調整2020-2022年EPS為2.90元/3.67元/4.62元，對應PE為34X/27X/21X，維持‘買入’評級。”“ 東北證券方面表示，”2020第一季度，汾酒在疫情影響下營收仍維持正增長實屬不易，畢竟淨利潤大超預期，迎來開門紅。”
2020年營收目標20%
受疫情影響，汾酒在2020年第一季度的業績可能增速不如2019年理想。根據山西汾酒披露的2020年一季報，公司一季度實現營收41.4億元，同比增長1.71%，淨利潤12.25億元，同比增長39.36%。
對此，汾酒表示，這是由於受疫情影響，本期商品酒產量減少，母公司銷售收入減少，應繳納消費稅等其他稅費減少所致。
不過，這並不影響汾酒對2020年公司業績增長的信心。在其年報中披露2020年營收目標增長20%左右，在當前疫情影響Q1銷售的情況下，高增長目標提振市場信心。
在過去的一年，汾酒為了公司規模的擴大，業績的增長做出了不少努力。其中，為進一步做強主業、增強綜合競爭實力，2019年山西汾酒整合資源，接連收購汾酒集團部分資產、義泉湧公司部分資產和寶泉福利厂部分資產，先後購入汾青酒廠100%股權和寶泉湧公司51%股權、汾酒銷售公司10%股權和竹葉青公司10%股權。
在理順關係、規範運作的同時，山西汾酒也放眼長遠發展，整合原有各類生產資源，在收購汾酒集團義泉湧酒業公司部分資產後，成立汾酒廠股份有限公司白玉酒廠，實現白玉酒廠原酒和大麴產能擴產，建成優質原酒和大麴生產基地，直接擴大了公司酒麴產能，提升了公司白酒產能。同時，在收購汾酒集團汾清酒廠後，山西汾酒將其定位為優質原酒生產業務單元，並做大機械加工業務。此外，公司收購汾酒集團寶泉湧部分股權後，將其定位為公司系列酒主要生產單位，系列酒生產計劃、質量管控、品牌管理及市場營銷等各項工作全面納入公司運營體系。
與此同時，山西汾酒還積極推進與戰略投資者華潤的戰略協同，雙方在人才交流、資源共享、協同發展等方面均取得重要進展，從根本上激發了內生動力。資產整合行動的大力推進，不但減少了關聯交易和同業競爭、有利於汾酒長遠戰略目標的實現，而且促進了報告期內經營業績的優化。
據悉，汾酒之前提出2020年青花20、30雙增10億，玻汾控量，聚焦中高端提升增長質量的規劃。
在東北證券看來，汾酒站上百億關口說明清香消費氛圍已經形成，公司傳統“1+3”市場已經具備承接消費升級的基礎和能力，2020年聚焦青花高增長可期。從市場佈局來看，汾酒2020年將在鞏固“1+3板塊”市場穩增的基礎上，適度加大“5 小板塊”市場開拓力度，加快7個機會型市場的拓展速度。“我們認為公司通過青花系列進行輻射拉動不僅能夠快速打出品牌效應，而且將有助於青花系列雙增10億目標的實現，全年來看公司將在行業受疫情衝擊集中度提升之時進一步提高市佔率。“
