你以為自己炒股虧損了30%的本金，就是世界上最慘的人；後來才知道，還有搞餐飲的人“棄店求生”，損失了全部投資。
而到了今天，我們又見證了另外一批“苦主”——他們因為抄底石油，不僅血本無歸，還要倒貼數十萬、數百萬進去。
沒想到一場“”負油價”的資本市場罕見奇觀，到頭來國內的投資者損失慘重， 踩了大雷，中國銀行的一款理財產品“原油寶”捅了大簍子。
4月20日晚原油期貨價格大跌305.97%，收於每桶-37.63美元，首次收於負值，對大洋彼岸的熔斷和暴跌，中國網民喜聞樂見，但是萬萬沒想到，這次期貨油價暴跌之時，最受傷的是中國投資者。
在2018年初推出原油寶時，中行又怎麼會想到有一天國際油價會跌成負的，中行的這波操作，已經將“中國銀行暫停客戶原油寶新開倉交易”送上熱搜。
中國銀行“原油寶”（即個人賬戶原油業務）產品的投資者資金遭“血洗”，甚至出現“穿倉”——保證金賠光的同時還需要向“倒貼”銀行兩倍的資金。
一般我們買股票，最多也就是本金都虧完了，而買入中行這款產品，不僅本金沒了，還得給中行倒貼錢。
22日，中行補充公告，暫停原油寶新開倉交易，不過其給出的22日合約結算價格為-37.63美元/桶，這也是當日美油05合約的結算價。
導致的直接後果是，多頭持倉不僅本金全部損失，仍需向銀行追加資金，以填補負油價帶來的持倉虧損……
有人戲稱，“連P2P都成良心產品了！” 原油這把堪稱史詩級爆倉！
此事引發大量爭議，22日晚間，中行再次發公告。
另外，今日，網傳中行下發重要安全提示，稱要與原油寶客戶做好溝通。
而據21世紀經濟報道，上午，中行長三角地區某市分行，陸續有當地客戶看到媒體報道，並與該分行聯絡協商，沒有得到明確答覆。下午，又有客戶去到當地銀保監局投訴，希望得到說法。隨後，監管要求中行該市分行領導當面彙報，要求做好客戶安撫，根據總行方案與客戶協商。
中行回應原油寶業務
4月22日晚間，中國銀行發佈關於原油寶業務情況的說明。中行表示：
原油寶產品掛鉤境外原油期貨，類似期貨交易的操作，按照協議約定，合約到期時會在合約到期處理日，依照客戶事先指定的方式，進行移倉或到期軋差處理。
對於原油寶產品，市場價格不為負值時，多頭頭寸不會觸發強制平倉。
對於已確定進入移倉或到期軋差處理的，將按結算價為客戶完成到期處理，不再盯市、強平。
以下為原文：
針對客戶關心的中國銀行原油寶業務有關情況，現說明如下：
一、關於原油寶產品
中行於2018年1月開辦“原油寶”產品，為境內個人客戶提供掛鉤境外原油期貨的交易服務，客戶自主進行交易決策。其中，美國原油品種掛鉤CME的WTI原油期貨首行合約。個人客戶辦理“原油寶”需提交100%保證金，不允許槓桿交易。
二、關於原油寶產品到期處理
原油寶產品掛鉤境外原油期貨，類似期貨交易的操作，按照協議約定，合約到期時會在合約到期處理日，依照客戶事先指定的方式，進行移倉或到期軋差處理。其中，移倉是指平倉客戶持有的全部當期合約，同時開倉下期合約；軋差是指僅平倉客戶持有的全部當期合約。
三、關於結算價
按照協議約定，在進行上述第2條所提“移倉和軋差”操作時，合約結算價由中行公佈，參考期貨交易所公佈的相應期貨合約當日結算價。期貨交易所按照北京時間凌晨2點28分至2點30分的均價計算當日結算價。
四、關於WTI原油期貨5月合約處理
根據協議約定並提前公告，4月20日為原油寶美國原油５月合約當月的最後交易日，交易截止時間為北京時間22點。北京時間4月21日凌晨WTI原油期貨5月合約價格急劇下挫，下跌至史無前例的最低-40美元附近。當日公佈的結算價為-37.63美元，出現了芝加哥商品交易所集團WTI原油期貨合約上市以來第一個負值結算價。
為排除當日結算價為負值是由於交易所繫統故障等非正常原因造成錯價的情況，中行積極與芝加哥商品交易所及市場參與者聯繫求證，因此暫停掛鉤美油合約的原油寶產品交易一天，未影響客戶權益。
目前，主要參與者仍將根據交易所規則參考該結算價進行結算。我們已依據事先約定完成５月合約的到期處理。
五、關於強制平倉
對於原油寶產品，市場價格不為負值時，多頭頭寸不會觸發強制平倉。對於已確定進入移倉或到期軋差處理的，將按結算價為客戶完成到期處理，不再盯市、強平。
特此說明
中國銀行股份有限公司
二〇二〇年四月二十二日
建設銀行暫停賬戶原油WTI等月度合約開倉交易
4月22日晚間，建設銀行發佈《關於賬戶商品交易業務近期交易安排的公告》稱，鑑於當前的價格風險和流動性風險等因素，自公告之時起，暫停賬戶原油Brent與賬戶原油WTI品種月度合約的開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。
建設銀行app顯示，WTI6月合約目前已不能開倉交易。
國際油價大跌
抄底中行原油的投資者“炸鍋了”
20日，國際油價大跌，美國WTI原油期貨5月合約因21日到期結算價暴跌超300%至-37.63美元/桶，創下歷史首次負值紀錄。
21日，國際油價再次閃崩！
美國WTI原油期貨主力合約一度暴跌近65%，最低報6.47美元/桶，創1988年以來新低，最終收於13.15美元/桶，跌幅為35.63%；
布倫特原油期貨主力合約一度暴跌超30%，最低報17.51美元/桶，創2004年以來新低，收盤時跌幅收窄至23.74%，報19.50美元/桶，未能收復20美元關口。
與此同時，早在3月份就把國內銀行原油產品“買爆”的投資者也未能倖免，尤其是抄底中行原油的投資者。
據悉，中國銀行原油寶美油2005期合約（含美元、人民幣）於4月21日到期，並在4月20日22時停止交易和啟動移倉。
21日，由於結算價格尚未確認，21日所有投資者的賬戶被凍結，處於浮虧狀態。當天晚上，中行公告稱，正積極聯絡CME（芝加哥商品交易所），確認結算價格的有效性和相關結算安排，暫停WTI原油合約當日交易。
22日，中國銀行再次公告稱：鑑於當前的市場風險和交割風險，中國銀行自4月22日起暫停客戶原油寶（包括美油、英油）新開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。同日，美國原油2005合約-37.63元/桶的結算價格被確認有效。
這導致的直接後果是，多頭持倉不僅本金全部損失，仍需向銀行追加資金，以填補負油價帶來的持倉虧損……
這一下在投資者圈子裡“炸了鍋”。
本金虧光還倒欠銀行鉅虧？
投資者怒了
圖片來源 / 圖蟲創意
“我交了保證金買了中國銀行的原油寶產品，選擇到期移倉。
20號晚上10:00被禁止交易，今天告訴我不僅保證金分文不剩（按規則應該在虧損20%本金的時候強制平倉），我還欠銀行幾十萬？”
有投資者表示。
也有投資者稱：“截至20日22:00，我的賬戶虧損是不到50%，但今早中行打來電話，很心虛的通知我，根據他們下發的名單梳理，6萬本金虧沒之後，我還倒欠銀行十幾萬。”
更有網傳的張結算單顯示，投資者開倉本金是194.23元，本金388.46萬元，但是現在總體虧損920.7萬元，倒欠銀行532.24萬元。中國銀行已經發出通知，要求投資者補充這部分穿倉虧損。
但是投資者並不服氣，強烈質疑中國銀行自身存在翫忽職守的嫌疑，自己的合約設計和風險控制形同虛設，並且強行讓投資者為自己的錯誤買單。
另有投資者提出質疑：
“原本是保證金低於20%自動斬倉，怎麼現在不只是沒有平倉，反而要賠錢？”
而據部分客戶截圖內容顯示，銀行客戶確實有回覆稱“正常情況下，保證金低於20%，自動強制平倉。”
有投資者在微博上曝出一份中國銀行追加交割款的短信，“我行原油寶產品的美國原油合約已參考CME官方結算價進行軋差或移倉。請多頭持倉客戶根據平倉損益及時補足交割款。”
另據調查，中行還推出了期金寶、兩金寶等一大批各種“寶”家族的理財產品，其中部分產品為“仿製”的黃金期權等高端理財產品。
此次風波最根本的源頭，便處在了中行將門檻更高的理財產品，拆散、排列、重新組合為更為親民的理財產品……
圖片來源：新浪微博
而現在那些抄底的朋友，已經至少兩天沒有更新動態了。
圖片來源：雪球
臨時平倉、逃過一劫的投資者則大呼僥倖。
信誓旦旦地抄底也就在上個月。
來源：知乎
中國銀行幾大爭議
1、中行移倉太晚
多位原油寶投資者，認為中行產品設計存在缺陷，沒有及時幫助投資者移倉、沒有及時平倉止損、風險提示不足、細節和時間節點沒對應等，應對他們蒙受的巨大損失負責。
據凱豐投資提供的一張WTI合約機構移倉時間圖表示，在4月21日最後交易日前，美國最大原油基金USO在4月8日-4月14日辦理移倉，中國工商銀行、中國建設銀行在4月14日辦理記賬式原油WTI05合約移倉，都比中行移倉早。
2、原油寶產品設計存在問題
據鳳凰財經報道，“按照協議條款，中行的操作沒有問題，但是他們自己確實沒有及時反應，而且產品設計本身確實有問題。”多位業內人士表示。
一位機構投資人士指出，從本質上來說，這麼多金融產品，掛鉤在一個只能實盤交割，而且交割條件如此嚴格的合約上，本來就是設計缺陷。
“這次的事情在交易協議上可能很難判，較於個人投資者，該協議更傾向中行的立場。但以中行持有頭寸的體量，考慮近期市場行情，中行反應確實過慢了。上禮拜CME交易所改變規則時中行就應有所警覺，而等到中行開始移倉/平倉操作時，已難在市場找尋合適對手方和合適的價格，只能血虧出貨。“天首金融研究院研究員陳成稱。
一位參與設計過類似期貨產品的某國有行投資經理表示，這次投資原油寶的投資者“翻車”，既暴露了相關產品設計的缺陷，也警示業界，期貨產品投資和期貨產品設計需在幾方面進行改進。
“參與境外期貨交割的產品，銀行投資經理必須要緊盯國際市場交易規則的變化，當國外交易對手都選擇移倉時，中行也該充分意識到風險水平。”他認為。
3、保證金制度成擺設。
原油寶交易界面明確寫明是“保證金充足率低於20%時，系統將按照單筆虧損比率從大到小順序的原則對未平倉合約產品進行逐筆強制平倉。
中行原油寶協議中規定跌20%保證金時強制平倉，為何在跌至20%時，中行沒有進行強制平倉操作，這是否屬於中行方面的操作失誤？
新京報援引中行客服回應稱，原油寶若為合約最後交易日，則交易時間為8:00-22:00，超過22:00銀行則不會進行強平操作，而保證金是在昨晚十點後跌至20%以下的。
記者查詢中行原油寶產品簡介發現，其中“服務渠道與時間”一項確實說明了“若為合約最後交易日，則交易時間為當日8:00至22:00”。也就是說從條款上來看，中行確實不存在操作失誤的問題。
專家對紙原油的投資建議：不要投資
那麼對於紙原油這一品種的投資有何建議，據E公司報道，中國石油大學教授高鑫偉直言不諱地說：“我的建議就是不要投資。首先移倉費很貴，換月出現升水就要損失手數，再加上手續費和銀行本身就不太划算的交易價格，基本上賺不了太多錢。”
此外，銀行作為中間商，買入和賣出的市場價格對於投資者來說並不划算。買入時的價格會高於市價，賣出的價格也會低於市價，影響投資者利潤。不少投資者感嘆，在銀行做期貨業務還不如直接開外盤期貨賬戶。
高鑫偉告訴記者，散戶並不適合在原油市場上進行交易，很容易被機構主力資金悶殺。從紙原油的性質來看，交易者多為散戶，且並不懂相關金融知識。多位在接受e公司記者採訪的“原油寶”投資者都表示：“當時買這個也不懂，諮詢銀行經理也沒有解釋清楚，只說本金不會變少，結果現在本金不僅沒了，還欠銀行這麼多錢。”
甚至有投資者認為這和投資股票類似，根本不清楚到期換月的相關規則，甚至打算長期持有。某論壇用戶在油價大跌時發貼詢問在哪裡可以投資原油，打算長期持有作為自己的養老金。
為此，不少分析人士均表示，很多投資者並不清楚期貨的遊戲規則，這種情況下進入市場就是被割的韭菜。
傻眼了，美油突然暴漲40%
大家都在嘲笑中行跑慢了，在石油期貨上虧了300億。
大V們都在勸散戶“不熟不做”。
現在全世界都知道，石油是個壞東西，能跌到負值，不能碰。
果然，美油就開始拉了。
回想前幾天，很多人都敲鑼打鼓地去抄底原油期貨。於是美油出現了史詩級暴跌。這跟股市裡的道理是一樣的。多頭不死，下跌不止。
當大家都絕望了，反彈也就近了。
22日晚間，美布兩油繼續拉昇，原油漲近40%，另外，美股石油股也都紛紛大漲。
