股神鉅虧！抄底美股？還被套？不存在的！
作者：知識星球找老齊的讀書圈
又是一年一度的投資界朝聖時間，巴菲特股東大會，從來都不缺關注，今年尤其如此，之前就傳出股神，抄底美股被套的消息，真是這樣麼？也有很多人問過老齊，我也表示境界不夠，沒看懂股神他老人家的操作，一切都等他自己揭曉答案。
就在昨天晚上，伯克希爾的今年一季報來了，股神交出了他的成績單，業績罕見鉅虧497億美元，大約3500億人民幣，投資賬面鉅虧545億美元，大約是3850億人民幣。同時更令人吃驚的是，股神手上竟然還有1370億美元現金，換算過來將近萬億人民幣，創出歷史新高，是的你沒聽錯，他現在手上的現金，比去年底的時候還高，也就是說，股神根本就沒有去抄底股市。即便在3月活久見的暴跌當中，巴菲特投入的資金也極其有限。只是新增現金的一小部分而已。股神依舊死死的攥著他的現金。這次並沒有像一個小夥子進入女兒國那麼激動。
巴菲特前五大持倉佔其投資組合比重69%，注意這只是他股票組合，不算其他的資產。這五隻股票分別是，美國運通，蘋果，美國銀行，可口可樂，富國銀行，三家金融，兩家零售，都有一個特徵就是現金奶牛，其中美國運通這個季度讓老巴環比虧損59億美元；在蘋果上虧了99億美元；美銀上虧損132億美元；在可口可樂虧損最少也有44億美元；富國銀行讓他環比虧損87億美元。五隻股票較上季度賬面虧損421億美元。
巴菲特也補充到，看這些賬面虧損毫無意義，只是股價變動引起的而已，這些公司運轉依舊十分良好，一季度營業利潤：58.71億美元，高於去年同期的55.55億美元，也高於分析師預期為55.6億美元。這些公司依舊在為他的伯克希爾源源不斷的生產現金，所以股神才能手握1370億美元的鉅款，比去年底的時候增加了100多億美元。
之前市場一直在傳言，在3月的美股暴跌中，巴菲特出手了達美航空，而且不但買入還被套，不但被套還割肉，最後虧了2300萬美元，當時就有人問我，股神是不是也暈菜了，當時我就說，這也許只是人家的觀察倉，畢竟對巴菲特上千億美元的現金來說，區區幾千萬美元，那只是他現金的萬分之幾，在他的賬上可能都看不出來，就好比你家裡有數百萬的房子，還有10萬塊錢閒錢，每個月還能賺1萬工資，然後你拿幾十塊錢去買彩票的感覺是一樣。你能說買彩票虧損，是重大失誤嗎？你肯定會說，就是心情好，隨便玩玩。如今，這份財報其實也根本就顯示不出來。他只顯示巴菲特在3月當中，拿出35億美元進行淨投入，而且其中的17億，還用於回購自己公司的AB股，也就是說真正投入到其他公司身上的錢也就不過是剩下的18億而已，這其中大概有那麼一丟丟是買了達美航空吧，總之就是錢太少了，實在看不出來。你問股神怎麼想的，他知不知道這麼回事，估計都不一定。
所以綜合來看，股神還是那個股神，儘管他遇到了足以活久見的美股連續熔斷，但是巴菲特卻可以依舊穩坐釣魚臺，要知道3月暴跌後，美股在4月的時候大幅反彈了15%以上，也就是說，現在巴菲特可能已經沒有那麼多賬面虧損了，而營業利潤卻是實實在在的增加近60億，這可都是他的現金來源，所以現在你知道股神到底神在了什麼地方，巴菲特之所以稱之為股神，並不是他預測的有多準，選的股票有多牛，而在於他創造了一種不敗的投資模式，先通過有限合夥積累原始資產，然後成立投資公司，不斷地買入現金流資產，用巴菲特的話說，他就是找到了一個漫長的雪坡，然慢慢的滾著自己的雪球，這個模式的神奇之處，就是越到後來，越無敵，財富積累的速度也就越快，他99%的錢都是60歲以後才賺到的，所以現在的股神，一手不斷的產生現金流收入，還手握著1370億美元鉅額現金，另一手買入的都是現金流企業，享受這些公司長期價值上升，股價波動他根本就不在乎，因為他知道，經營沒問題，他的現金流就不會少，而且長期有現金流產生，公司股價必然不斷上漲。下跌只是暫時的。其實這種模式，我們並不陌生，根本就是買房出租，用租金再買房再出租的節奏，所以股價只要不是特別高，高的離譜，巴菲特才懶得賣呢，他在歷史上大比例賣出重倉股的情況寥寥無幾，基本都是牛市尾聲才會這麼幹，要麼就是某公司不產生現金流了，比如我們都知道10年前他賣掉中石油。但是中石油的投資方式，跟可口可樂富國銀行完全不同，巴菲特買中石油的時候就是撿菸屁股的目的，拿起來狠狠嘬了兩口之後扔了很正常，那些現金流公司，他基本是不怎麼賣的。
所以我們應該學習巴菲特的模式，投資中要創造自己的現金流，只有創造了大把的現金流收入之後，你才能真正做到別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪，而不要總覺得股神預測準，他其實預測一點都不準，基本全都是模稜兩可的話，因為他站在更高的維度上在做投資，根本不需要預測。所以在這個商業模式之下，巴菲特不可能失敗。因為他手上的現金流公司，根本就是印鈔機。股市暴跌他剛好出手掃貨，那麼巴菲特為啥沒有現在出手掃貨呢？也許股神認為，現在還不夠便宜，還不值得去掃貨吧。這可能跟我們認為的美國股市可能還會二次下跌，不謀而合。巴菲特永遠留有後手，這才是他的真正神奇之處。
