4月海外融資大幅下降，中原地產研究中心統計數據顯示，整個4月僅有三筆，分別是4月3日，旭輝控股3.82億美元的美元及港元可轉讓定期貸款融資；4月27日九龍倉置業地產投資有限公司擬發行RegS、以美元計價的高級無抵押票據；4月24日時代中國擬發行規模2億美元的高級無抵押票據，息票率6.00%。整體看，海外融資難度依然非常大。
6月末美元債待償金額34.67億美元
其實更早之前已經出現端倪，3月全月房企發佈了19宗海外融資，合計融資額大約56億美元，相比1-2月單月均百億級的融資（1月融資120億美元，2月接近百億美元）明顯銳減，而且集中在上半月。
中原地產首席分析師張大偉分析認為：穆迪在4月發佈了兩份報告，“將中國房地產板塊展望由「穩定」降至「負面」，但大多數受評級的開發商要強於整體行業”，以及認為“大多數高收益開發商可以在未來12個月內解決債券到期問題”導致海外發債遇冷。
“首先海外資本市場的動盪，基本封死了內地房地產企業海外融資的可能性，預計對於部分房企非常重要的海外融資，將在未來一段時間接近歸零，少數融資也可能面臨高價的可能性。其次，整體數據看，房企都擔憂銷售壓力，對於融資加大投入，雖然境外融資收緊，但最近境內融資明顯放開。”張大偉補充表示。
房企的債務壓力依然較大，易居中國執行總裁丁祖昱表示：通過對170家房地產企業在2020年第二季度的到期情況的研究，截至4月26日，有12家房企發行的13筆美元債將在6月30日之前到期，去除佳兆業集團在2019年6月提前贖回的2.5億美元本金，待償還美元債金額總計為34.67億美元。從單筆金額來看，佳兆業集團剩餘待償還金額最高，達5.4億美元，雅居樂集團、綠地控股、正榮地產需要償還的債券金額也比較大，金額均在4億美元以上。
境內融資井噴
境外渠道被封堵之後，境內發債則大爆發，4月房企公開發行的內地融資超過500億，而且呈現利率降低，數量增加的趨勢。4月1日，招商局蛇口工業區控股股份有限公司發佈公告顯示，招商蛇口已於2020年3月30日成功發行了2020年度第四期及第五期超短期融資券，期限分別為143天和150天，發行利率均為2.20%，實際發行總額分別為10億元、12.5億元。 4月14日，華潤置地官方公眾號發佈消息表示，公司成功發行20億中票，其中3年期8億定價2.65%，5年期12億定價3.2%，其稱前者創行業3年期發行價格歷史新低。
華泰證券研究報告指出，目前優質房企融資環境可以比肩2015-2016年，融資集中度提升趨勢強化，優質房企在發債規模、發債成本及發債期限等方面更佔優勢。根據華泰證券統計，今年3月AAA房企平均發債利率為3.25%，已低於2015-2016年期間的最低點，大量百強房企3月發債利率創下歷史新低。
另據浙商證券統計，時代中國、中國奧園、光明地產、濱江集團、龍光地產等房企今年3月的發債利率，均較2019年的平均發債水平下降了100個基點以上。
佳兆業集團首席財務官劉富強在線上2019年度業績發佈會表示，公司的融資成本是在不斷下降的，去年底已經從12%、13%降到9%左右，今年已經到了6.75%，長債的比例也在增加。
“房企的銷售放緩，帶來資金壓力將越來越大，房企最近在增加一切融資手段。儘量大額度融資。長短期、境內外，成本高低，房企境內全面井噴融資。”張大偉表示。
當下看，市場分化，企業融資成本分化嚴重，部分企業融資成本低於6%，而也有企業融資成本超過13%，整體看，房地產行業資金緊張，房企抓緊窗口期。
華創證券表示：新冠疫情之下，房地產行業仍是我國經濟穩定的壓艙石，目前經濟、財政、地產三大政策放鬆信號力度大幅加強，政府逆週期調控力度進一步加碼，近期國務院和發改委發文，都市圈戰略方向更趨明確，土地和戶籍改革同時進行，供給和需求兩端同時入手，政治局會議首次直接提到降息降準，預計板塊低估值將得到修復。此外，華創證券認為本次疫情對物業管理行業將是一次行業價值的再認識，疏通過往難點痛處，推動行業進入更廣闊、更持續的黃金髮展階段。
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