4月22日，埃隆·馬斯克（Elon Musk）旗下的太空探索科技公司SpaceX成功發射了60顆“星鏈”（衛星互聯網）互聯網衛星，這是該星座的第7次發射，目前在軌衛星數達422顆。馬斯克明確表示， “星鏈”（Starlink）衛星互聯網服務將在3個月內開啟內測，並將在6個月內開啟公測，“希望明年初Starlink衛星將開始為非洲服務”。
按照馬斯克設想，“星鏈”最終將由1.2萬顆衛星組網，實現全球無死角全覆蓋。業內人士判斷，“星鏈”一旦正式商用，很可能會改變全球電信市場的競爭格局。據麥肯錫預測，預計2025年前，衛星互聯網產值可達5600億至8500億美元。
那麼，擁有如此大市場的衛星互聯網一旦被正式商用，會不會取代目前大熱且加緊建設的5G呢？我國有哪些上市公司涉及衛星互聯網呢？
馬斯克的“星鏈”衛星互聯網服務即將商用，但短期內仍無法替代5G
馬斯克曾表示，SpaceX只需要大約400顆Starlink衛星就能提供“初步運營能力”，然後需要800顆能將其提升到“重大運營能力”。目前來看，這一設想似乎已跨過商用門檻。
就Starlink衛星數量及發射節奏情況，招商策略主題投資分析師陳剛在接受紅週刊記者採訪時表示，在2019年11月時，Starlink衛星已有122顆在軌，按預期節奏每兩週發射60顆計算，至今年4月底，應新增約600顆星，而以目前在軌422顆衛星對比，已落後於計劃中的理想目標。
東吳證券計算機行業首席分析師郝彪則認為，Starlink衛星發射計劃基本符合預期，但“2020年計劃發射24次，欲實現1440個衛星在軌，年內任務密度很大，進程仍值得觀察”。
馬斯克擁有的“星鏈”衛星互聯網服務即將商用的消息還是讓很多通訊業內人士擔憂，有觀點認為，它將對目前全球正在大力建設的5G網絡發展構成顛覆性影響，很有可能會取代5G。事實真的如此嗎？
郝彪認為，按照“星鏈”現在的技術水平，小衛星可以達到1Tbps的帶寬，理論上足以為4萬人提供4K級別的流媒體視頻服務，但“如果用戶群體變得更大的話，由於帶寬限制每個人可以獲得的帶寬就會減少。所以要麼人數受限，要麼只能大幅增加並行的衛星，但經濟程度就會不如5G”。
與郝彪觀點一致的是，陳剛也表示，美國進行5G光纖佈線的成本在1300億~1500億美元，而按照星鏈計劃方案，全部組網後，衛星的造價僅大約需要100億美元。從這個角度說，兩者未來存在一定的競爭關係，但不是非此即彼的說法，因為建設階段擁有的成本優勢並不意味著應用階段仍有成本優勢，“在人口密度比較大的地區，5G網絡還是首選”。
事實上，“星鏈”要想讓上網速度越來越快，必須要有足夠多的衛星去組網，因為它與4G、5G面臨同樣的問題——密度，即4G、5G要想支持大量用戶使用高速度移動通信網絡，在頻譜有限的條件下就必須提高重複利用率，多建基站，而“星鏈”要想實現全面覆蓋並高速上網，至少需要數千顆低軌衛星，甚至數萬顆以上，而這則需要很漫長的一段時間才能解決。要注意的是，衛星也是有壽命的，通常是幾年到十幾年等等，這意味著“星鏈”也需要時時更換衛星，而這又提升了使用成本。
與此同時，衛星互聯網還有一個硬傷，即在在時延上目前還根本沒法跟地面網絡相比，高可靠、低延時是5G網絡的重要特性，而衛星互聯網在這方面仍需要技術上的突破。
A股上市公司中多達19家公司涉“星”
雖然“星鏈”在短期內仍無法替代5G，但隨著StarLink開始大批量發射衛星，仍有業內人士擔憂StarLink將佔據太空中近軌頻譜，而頻譜資源是有限的、稀缺的，認為國內相關機構需要儘快行動起來。這種擔憂，陳剛表示了認同，“目前低軌軌道和和頻譜資源都是有限的，較早時間佔據這些資源可能會在未來的發展中佔據一定先機。”
4月20日，國家發改委首次明確了新型基礎建設範圍，將衛星互聯網首次納入了“新基建”範疇，這一新的變化意味著我國衛星互聯網建設工作將會明顯提速。
據招商策略的研究結果顯示，目前國內衛星產業的3個子領域是衛星製造與發射、地面設備製造和衛星運營。衛星運營服務與地面設備製造是產業鏈主要部分，各佔約45%的行業收入份額，衛星製造與發射產業市場較小，僅佔約9%；共有19家A股上市公司分佈在此3個子領域中。
陳剛認為，在上述3個子領域中，我國的衛星製造與發射領域的國際競爭力更強，衛星運營服務與地面設備製造技術還有待提高。而衛星衛星產業的第一階段發展邏輯將由衛星製造與發射來驅動，後續發展則取決於衛星運營服務帶來的相關需求。郝彪則指出，因為傳統衛星研發以硬件主導，軟件為輔，研發週期長、研發成本高；而未來以星載計算平臺、操作系統、集團整合是第二階段主題（中國電科旗下太極股份等）。
對A股中涉“星”公司基本面以及股價活躍度進行梳理，《紅週刊》記者發現以下5家公司特點鮮明，不僅在未來衛星互聯網建設中擁有一席之地，且從最新一季報機構持倉來看，很多也是被機構納入前十大重倉股，如中國衛星就被富國中證軍工指數分級基金等25家機構重倉，而中航光電則被易方達國防軍工基金等47家基金重倉等。若回顧2019年情況，則也可看到，看重涉“星”公司的機構也不在少數，如中航光電在2019年末被機構持有家數達330家，持股總股數高達7.74億股；中航機電被持有機構家數達157家，被持總股數也達26億股。
中國衛星：是小衛星製造龍頭，其業務主要分為宇航製造和衛星應用兩大類，其目前是中星6C、亞太6C、中星16等衛星的運營商。
中航光電：在低軌通信衛星星座及衛星互聯網的建設中，在上游環節有望為衛星、火箭製造提供連接器等配套業務；中下游環節，公司有望為地面設施以及通信設備提供連接器、線纜等產品配套。
航天電器：是國內集科研、生產於一體的電子元器件骨幹企業之一，產品有望在衛星互聯網上游的衛星、火箭製造環節，以及中下游的地面設施等環節得到應用。
天銀機電:依託清華大學20多年空間技術積累，是國內第一家商業運營的恆星敏感器生產廠商。
華力創通:是天通一號基帶/終端提供商，在衛星應用領域進行了大量的研發投入。
附表 衛星製造與發射類上市公司財務等數據統計（按一季報ROE）
