摘要：
1、鋼廠IDC：近期以黑馬之姿攪動IDC行業，其中以杭鋼股份和沙鋼股份為代表，有望複製寶信軟件的成功模式，鋼廠IDC具備擁有一線城市大量的閒置土地、廠房資源，同時在手現金流充沛，並擁有大量技術人才，在轉型IDC的道路上具備先發優勢，杭鋼股份和沙鋼股份目前股價已翻倍，在新基建的加持下，有望繼續上漲。
2、恩華藥業：國內精麻領域龍頭，過去五年收入CAGR為8.4%，利潤CAGR為20.75%，數個麻醉管制類品種獲批在即，獲批後預計將拉動公司新一輪快速增長，未來有望再造一個恩華，公司目前PE為20倍，機構給予2020年17倍PE，已反映了前期集採的悲觀預期，未來持續成長+估值重塑空間較大。
3、浪潮信息：國產服務器龍頭，浪潮集團旗下領先的雲計算、大數據服務商，2019年，浪潮x86服務器市佔率超10%，蟬聯全球第三 ，國內市佔率超34%，受益於5G和數據中心等新基礎設施建設進度，近幾年業績穩步增長，利潤增長超過收入增速，估值優勢逐漸體現。
正文：
1、鋼廠IDC後期之秀！兩隻小龍頭股價翻倍，複製寶信軟件模式（國金證券）
鋼廠IDC起源於2000年開始的大型鋼企信息化改造潮，以寶鋼、武鋼、杭鋼、首鋼等為代表的一批鋼企啟動信息化建設，目前寶武集團旗下的寶信軟件的IDC模式最成功。
①寶信軟件是鋼廠IDC ”最成功的案例
寶信軟件最早是寶鋼自動化部，成為國內鋼鐵製造信息化、自動化第一品牌，是國內鋼廠IDC最成功的示範。
旗下寶之雲IDC已成為國內領先的高端數據中心，現有規模近3萬個機櫃，形成一線城市中獨一無二的規模優勢和成本優勢。
②鋼企轉型IDC的優勢
IDC主要壁壘在於資源，包括土地資源、土地位置、能耗指標等，其次是資金，IDC前期投入大，土地、機櫃設備等都要求有較強的資金實力。
供給側改革加快鋼企轉型，鋼廠IDC在一線城市擁有稀缺資源，擁有一線城市大量的閒置土地、廠房資源，同時在手現金流充沛，並擁有大量技術人才。
③關注杭鋼股份和沙鋼股份
鋼廠IDC中出現了杭鋼股份、沙鋼股份等新分支，以杭鋼股份為例，在一線城市擁有大量稀缺土地資源以及充足現金流。公司搬遷後自留地塊佔地面積1743畝，儲備40萬平大跨閒置廠房；同時資產負債率27%，在手現金近65億元，未分配利潤50億元。
2、精神疾病醫藥龍頭！數個精麻藥品獲批在即，估值開始重塑（國盛證券）
恩華藥業是國內精麻領域龍頭，形成了麻醉、精神、神經三條產品線，過去五年收入CAGR為8.4%，利潤CAGR為20.75%，機構認為未來持續成長+估值重塑空間較大。
①數個麻醉管制類品種獲批在即，未來增長驅動強
恩華藥業近年來產品線逐步擴充，原先品種以普通精麻類為主，管制類品種較少，只有二類精神咪達唑侖、管制麻醉芬太尼、管制麻醉瑞芬太尼。
後續在研品種中有舒芬太尼、羥考酮、阿芬太尼幾個麻醉管制藥品以及地佐辛這個二類精神大品種，幾個品種加起來整體規模接近90億元，即將進入獲批收穫期，獲批後預計將拉動公司新一輪快速增長，未來有望再造一個恩華。
②主動求變，銷售和研發均有改善
在醫藥集採改革之時，公司一方面聚焦主業、剝離商業；另一方面銷售方面和創新研發方面均有較大改善。
③集採對公司的實質衝擊比市場想象的要小
公司上市以來股價經歷了一波三折，2018-2019年集採政策導致公司估值不斷下挫。但集採對公司的實質衝擊比市場想象的要小，期間依然維持高利潤增速，2018年利潤增長32.99%，2019年利潤增長26.39%。
公司目前PE為20倍，機構給予2020年PE為17倍，已反映了市場集採的過分悲觀預期，管制類產品的獲批和未來的成長性未在估值中體現，當前麻醉和精神的集採影響均可控，
明年有望進入新一輪增長週期。3、浪潮信息：全球市佔率前三國產服務器龍頭，業績維持高增長（東興證券）
浪潮信息是國產服務器龍頭企業，浪潮集團旗下領先的雲計算、大數據服務商，業務涵蓋雲數據中心、雲服務大數據、智慧城市、智慧企業。
①服務器收入和份額持續增長
2019年，浪潮x86服務器市佔率超10%，蟬聯全球第三，成為全球前五排名中增速最高的服務器廠商；在中國市場，浪潮x86服務器市佔率超34%，多節點雲服務器蟬聯全球出貨量和銷售額雙料第一。
公司處於雲計算行業的上游，由於雲計算景氣度高，未來市場空間和增速仍然很大，公司受益於5G和數據中心等新基礎設施建設進度。
②利潤增長超過收入增速，體現出規模效應
2016年-2019年，其收入從127億元上升到516億元，收入增長背後是公司產品能力的集中體現。
同期歸母淨利潤從2.8億元上升到9.29億元，特別是2019年，公司淨利潤上升幅度超過了收入上漲幅度，從中可以看出公司具備一定的規模效應。
毛利率從2017年的10.6%上升到2019年的12%，而淨利潤率則從2017年的1.7%上升到2019年的1.8%。
③盈利預測和投資評級
免責聲明：本文僅供參考，不構成具體投資建議，投資有風險，入市須謹慎！
