瑞幸咖啡，陸正耀，渾水，這幾個名字最近刷爆了社交網絡。對資本的質疑，對中美金融市場的比對，還有美股多次熔斷的現狀，未來金融市場可以說風雲萬變，是百年未有之大變局。
未來可預見的世界金融市場鉅變，作為亞洲金融中心的香港目前形勢也很不樂觀，相對保守的日本金融市場也發生巨大的變化，今天我們就為大家簡要總結日本金融市場的特點。
日本金融行業背景
日本現代金融體系是在二戰之後仿照美國金融體系建立的，在戰後經濟高度增長期迎來了整個行業和高峰。1980年代中期，美國的經濟週期逐漸走入低谷。因財政赤字劇增，對外貿易逆差大幅增長，美國通過美元貶值來增加產品的出口競爭力，卻收效甚微，美國打起了日本的主意。1985年簽訂廣場協議後，日本泡沫經濟逐步破裂，日元升值和低利率政策可以說是內憂外患，兩面夾擊了日本經濟。簽訂廣場協定，日本也是事出有因，當時日本經濟發展過熱，日元升值可以幫助日本拓展海外市場，成立合資企業，但結果並沒有朝著日本希望的方向發展。廣場協議簽訂後，日元大幅升值，國內泡沫急劇擴大，最終由於房地產泡沫的破滅，造成了日本經濟的長期停滯，日本進入了失去的30年。
日本金融行業特點
經過70年的發展，日本金融行業已經有著非常完善的機制構造；經歷了泡沫經濟的衝擊，日本金融行業有著趨於保守的一面；同時因王30年的沉寂，日本金融行業又有著改變現狀的渴望。那麼現在的日本金融行業有哪些特點呢？
1. 集約化——整合集團組織架構，提高管控效率
日本三大金融集團總部的架構突出了銀、證、信、資管、研究諮詢等全方位金融業務資源的整合和協同，突出了戰略規劃導向、專業管理導向和集團管控導向。日本金融衍生產品，國內形成一定壟斷。上個世紀末，日本金融衍生產品是完全被日本三大行壟斷的，甚至部分種類的產品能達到九成市場份額。歐美的投行有的時候只能撿漏。現在這種狀況已得到充分的改善，但相對其他國家金融市場，日本還是相對保守。
2. 日本相對金融自由化程度比較高、國際化程度高。
日本的金融行業自由度高，國際化高有著明顯優點：能有效利用海外市場和外資、日元國際化程度高、方便日本產業海外拓展。但缺點也明顯，就是對抗風險能力差。這次疫情導致美股熔斷，日本金融市場馬上就受其波及，可見一斑。反觀中國金融市場自由化程度很差、國際化程度低。這樣做的優點很明顯，對抗外部風險能力強、政府調控有效性高。缺點也很顯著，即不利於企業海外發展、阻礙債券流通、外資使用能力差，我國也在積極改進現狀。
3. 金融法規完善，金融市場建設先進。數字化科技化程度高。
主要體現在兩點：
1）日本的股市、債市，衍生產品種類多、機制完善。舉個例子：日本的國債，種類就比中國多很多，固定利率型國債（從 2 年到 40 年）、變動利率型國債（5 年 10 年），還有專門面向個人的國債種類，以及「割引國債」（貼現國債，我國也已經開始發行）。
2）對金融機構的風險控制監管法規完善、市場機制成熟。再舉個例子：虛擬貨幣大家想必不陌生，現在比特幣可是路人皆知，但大家可能不知道全球60%的虛擬貨幣交易發生在日本，日本擁有22家虛擬貨幣交易所，最早的bitFlyer於2014年1月就已經開設。
4. 金融業應服務實體經濟，即為實體經濟提供流動性服務。在這個方面日本銀行做得很好。實體經濟的發展往往有時要求長期的低利潤率的投資，甚至是長期的虧損的投資，而要為這樣的實體服務，需要金融界放下自己的短期的快速盈利的想法，需要金融界和實業界結成穩固的合作關係長期合作。30年期的奇葩金融產品，這也許只有在市場穩定，社會信用的高的日本存在吧？還有日本的外匯產品FX，日本家庭主婦買FX，就像中國家庭主婦買黃金一般普遍，日本社會對金融產品的認知度是非常高的。
日本金融行業現狀未來
日本國內市場長期“低增長”。日本經濟在20世紀90年代進入“失去的30年”，整體發展穩定，但增長疲弱。2009年至2016年，日本實際GDP平均增速僅0.88%，佔GDP約60%的私人消費年均增長0.53%，投資年均增長0.24%，貿易出口年均增速為1.93%。
“高強度競爭”壓縮生存空間。日本金融機構密度高，呈現“過度銀行化”特徵。據統計，2015財年日本每萬平方公里的金融機構網點數接近3000個，在主要發達國家中居首位。造成日本銀行業激烈競爭的主要原因：一是法律允許實體企業投資設立銀行子公司（可全資控股）；二是日本對外資銀行在日經營基本給予國民待遇，對其經營範圍和經營行為沒有特殊限制；三是新興非銀行類金融企業也對傳統商業銀行業務帶來一定的擠壓。
體制完善，規則完善，高科技，區塊鏈。日本金融行業未來會在高科技，新領域大放異彩，相對保守的大環境，和力求變革的內在動力，會給日本金融行業帶來無限的可能。
在這裡筆者大膽的預測：未來中國金融市場與國際金融市場的割裂會加劇，香港因多種因素會淪為政治的籌碼，公平的金融港將不復存在；日本將成為鏈接東西方的紐帶，是新興金融產品的試驗場，筆者認為未來日本金融市場機會無限！
