摘要：美聯儲下調美國GDP預期，美債又傳來一個“噩耗”！衰退要來了？
【一牛財經】訊：要說，3月美聯儲最新貨幣會議的重點莫過於美聯儲宣佈3個消息：1、2019年美聯儲不加息；2、美聯儲9月將停止縮表；3、下調美國GDP增速！
而就在美聯儲下調美國經濟增長預期之際，美國關鍵美債收益率出現了12年來罕見的現象——“倒掛”，這背後暗示了什麼信號？
美聯儲下調美國GDP增長預期！
據一牛財經的財經日曆顯示，21日凌晨2點，美聯儲公佈最新利率決議，美聯儲宣佈維持聯邦基金利率於2.25%-2.50%目標區間內不變，符合市場預期。
此外，美聯儲還宣佈，今年9月30日以後停止縮表，並公佈了類似於歐洲央行結束QE之前的“漸進法”。
不過，這一次美聯儲政策聲明的最大變化是對美國經濟評價（承認經濟有所放緩）遜於前次會議，即：承認經濟有所放緩，和去年12月一樣，本次美聯儲再度下調今、明兩年的GDP增速。
具體數據來看，美聯儲預計2019年實際GDP增長2.1%，去年12月預計增長2.3%；2020年料增長1.9%，去年12月預計增長2.0%；2021年料增長1.8%，去年12月預計增長1.8%；更長週期料增長1.9%，去年12月預計增長1.9%。【詳情見一牛財經精選文章《美聯儲官宣！今年不加息，9月停縮表，下調美國GDP預測！中國怎麼辦？》】
當然，即便是美聯儲如此“鴿派”，作為一直對美聯儲加息不滿的美國總統特朗普還是不忘“落井下石”。據美國福克斯財經當地時間週四（21日）報道，在特朗普接受該媒體的獨家採訪時表示，要不是美聯儲加息，美國2018年GDP增速就不是3.1%了，會超過4%。
什麼意思？特朗普的意思說白了就是美國之所以去年經濟發展不如意，根源就在於美聯儲（加息）！
“世界經濟正在減速，但我們的經濟沒減速。坦白講，如果沒人既加息又縮表，我們的增速應該超過4%了，不會只有現在的3.1%。”特朗普在採訪中說道。【詳情見一牛財經深度文章《特朗普“美夢成真”！美聯儲今年不加息！但鮑威爾還是被“罵”？》】
12年第一次！關鍵美債收益率倒掛！
就在美聯儲剛剛下調美國GDP增長預期之際，美債市場又傳來一個“噩耗”！
根據Bespoke Investment Group的數據，3個月期和10年期美國國債之間的息差低於10個基點的天數已經達到3009天，創下記錄。在週四（21日）下午的交易中，兩者之間息差僅為5個基點，接近於金融危機前的水平。
而到了23日，3月期美債收益率升破10年期美債收益率，收益率曲線出現“倒掛”（短期債券收益率反超長期），如下圖所示：
（美債出現“倒掛”）
值得一提的是，一牛財經注意到，在過去的50年間，一共發生過6次三月期美債收益率超越10年期美債收益率的情況，經濟平均在利率釋放倒掛信號後的311天后陷入衰退。
此外，在1989年、2000年、2006年均發生過利率倒掛，而1990年、2001年和2008年經濟均陷入了衰退之中。
就像我們一牛財經此前多次解釋過，短期美債的收益率超過長期美債收益率，這是一個不一般的經濟信號，一般被視為現在增長將高於未來的跡象，換句話說，投資者對於長期經濟太看好！
實際上，包括：紐約聯儲的研究也發現，3個月到10年期美債之間的關係最具有指標性，甚至連白宮經濟顧問Kudlow也表示，三月期美債和10年期美債之間的指標至關重要。
美國經濟怎麼了？衰退真的在敲門？
對此，Bleakley Advisory Group的首席投資官Peter Boockvar警告稱，收益率曲線正在回應他們所看到的情況，“我認為是全球經濟放緩。”
無獨有偶，Gluskin Sheff首席經濟學家David Rosenberg也表示，股票市場可能不同意債券市場看到的衰退信息，但完全無視這種債券曲線的舉動將是愚蠢的。10年美債的實際收益率[與通貨膨脹相比]已經下降至14個月的低點0.56％——從某種角度來看，它在2008/09大衰退的任何時期都沒有達到如此低點。
至於美國官方也對此有所擔憂！
例如：聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)週六（23日）也表示，收益率曲線的倒掛“令人輕度擔憂”，並表示希望這是暫時的。
他說：“短期利率需要超越超期利率幾個基點，並持續幾天，才會向美國經濟發出悲觀的信號。”
那麼你怎麼看？你認為關鍵美債收益率出現“倒掛”是什麼信號？
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