期權市場情緒轉向謹慎
興證期權水晶球20200413
特別關注
預測標的：上證50指數/上證50ETF
預測分值：2分（情緒偏謹慎）
目標日期：2020.04.14（週二）
簡明觀點：期權市場數據表明認購期權隱含波動率斜率和波動率風險溢價均表現謹慎，波動率期限結構的邊際變化指標表現中性，整體而言期權市場情緒偏謹慎。
風險提示：擇時模型結論基於歷史數據，在市場環境轉變時模型存在失效的風險。
1、市場回顧
上個交易日期權市場數據表明認購期權隱含波動率斜率、波動率期限結構的邊際變化指標和波動率風險溢價的邊際變化指標表現樂觀，波動率價差的邊際變化指標表現中性，波動率風險溢價則表現謹慎，整體而言期權市場情緒偏樂觀。從標的日內走勢來看，早盤低開後全天維持窄幅震盪走勢，最終標的下跌0.44%，50指數下跌0.39%，標的走勢低於水晶球指數的預期。
2、短期判斷
截止到週一市場收盤，興證期權水晶球擇時指數轉向2分（情緒偏謹慎），期權市場數據表明認購期權隱含波動率斜率和波動率風險溢價均表現謹慎，波動率期限結構的邊際變化指標表現中性，整體而言期權市場情緒偏謹慎。
附表
注：文中報告節選自興業證券經濟與金融研究院已公開發布研究報告，具體報告內容及相關風險提示等詳見完整版報告。
證券研究報告：《期權市場情緒轉向謹慎——興證期權水晶球預測日報20200413》
對外發布時間：2020年4月13日
報告發布機構：興業證券股份有限公司（已獲中國證監會許可的證券投資諮詢業務資格）
本報告分析師 ：
於明明
SAC執業證書編號：S0190514100003
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