花旗:予香港中旅(00308)“買入”評級 下調目標價至1.45港元

智通財經APP獲悉,花旗發佈報告稱,香港中旅(00308)2019年業績遜於預期,淨利潤同比下跌44%,收入跌1%。期內景區發展良好,業務利潤增長134%,但被香港業務表現不佳及珠海海泉灣項目物業銷售入帳較慢所抵消。

花旗表示,中旅正在採取各種成本和現金流量措施以減輕公共衛生事件的影響,同時將維持原有發展戰略,包括將恢復在珠海、浙江安吉及咸陽的物業預售,有望在今年回款15億元。花旗預期會在四川、廣西、廣東、新疆及海外尋找發展機會,加上上半年將完成資產重組,預計可提高資產回報率。

考慮到公共衛生事件的影響,該行將中旅2020至2021年每股盈利預測分別下調114% 及59%,預計今年將虧損1.12億元,明年利潤或將強勁反彈至3.45億元。花旗稱,中旅目前擁有強勁現金流,去年底止淨現金為32億元,預計公司將維持與去年相同的派息,將目標價由1.9港元下調至1.45港元,反映2021年預測市淨率0.3倍,予“買入”評級。


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