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作者：郭一鳴；編輯：楊皓靜
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3月19日以來，A股的反彈和全球多數市場一樣，都是由於集中性的寬鬆刺激而引發的。在這其中，國內市場又迎來了新的刺激，同時還伴隨著資金的階段迴流以及風險偏好的回升，使得反彈得以延續。但本週，還需要重點關注的是外圍覆盤後的趨勢表現以及國內一季度經濟落地情況。中線投資者建議持倉觀望，而短期投資建議保持謹慎，耐心等待指數新的低吸機會。
1、近期市場表現的利弊：成交低迷 但外資激進
兩週以來，市場反彈趨勢延續，但是熱點比較散漫。除了此前RCS富媒體概念有持續性之外，除了此前的RCS富媒體有幾日的持續之外，其他題材沒有太好的表現，都是小幅的輪動，市場熱情也並不高漲。而好不容易一則傳言引發了證券板塊的拉昇，但今日有再次回落。也再次表明目前市場交投熱情並不熱烈；除此之外，兩市成交額創年內新低。4月13日兩市成交不足5000億，創年內新低。地量往往是把“雙刃劍”，成交的萎縮說明市場交投冷淡，也意味著沒有行情。但是如果在階段的底部位置，出現地量，也往往表明市場惜售，階段性的反彈也會隨機而來。當前市場反彈中仍處於階段底部區域，而此時流動性寬裕，政策刺激不斷，也很容易引發新的反彈。只不過需要注意的是，短期成交萎縮或許還有持續。
當然，在市場成交熱情不足下，北向資金“復工”後的表現還是表振奮的，至少大幅淨流入超百億在歷史上也並不多見，而基本上如此流入的皆是市場底部以及底部區域。所以，在當前寬鬆趨勢以及政策逆週期調節下，市場階段底部的特徵還是比較明顯的，這也有利於繼續夯實我們提出的反彈延續的觀點。
2、市場短期的擔憂：外部走勢以及國內經濟數據
一方面，外圍的不確定性。這個短期影響比較大，畢竟此前集中性的反彈是全球寬鬆刺激的結果。而節日期間停盤之後，外圍的覆盤走勢，對國內市場短期影響不可忽視。如果外圍反彈持續，那麼國內市場自然向好。而如果外圍重新回探或者下跌，那麼A股反彈的節奏或將再次擱淺；
另一方面，國內經濟數據的出爐。即將公佈一季度的經濟數據，儘管對於一季度的預期已經比較明確，但是數據沒有出爐之前，也僅是預測。市場對於經濟擔憂仍是影響走勢的重要因素，而在數據沒有出具之前，資金的觀望情緒還會延續。而一旦數據出爐，市場對於逆週期政策調節力度加大的預期又會凸顯，那時或許才是好的低吸時機。
3、如何操作：中線持倉階段性看多 短期耐心等待低吸機會
3月19日以來的反彈趨勢已經呈現，並且當前還未改變。而這裡的反彈，是寬鬆刺激以及市場流動性寬裕的支撐以及新的刺激提振作用下的，當前看支撐和推動力依舊存在，對市場整體的提振效應還在。所以中線投資者，這裡可繼續持倉觀望。
但是短期，我們需要注意的是“內憂外患”。此前的反彈暫時看顯得比較正常，但是外圍經歷了集中性反彈之後，由於事件影響並未放緩，市場的進一步表現仍需等待。而國內，雖然對於一季度的經濟預期是悲觀的，但是數據沒有出來之前，市場的擔憂還是存在的。而當數據出來之後，實際上新的預期，尤其是逆週期調節力度加大的預期可能又會和盤托出，所以短期還是建議多看看。
來源：巨豐投顧
作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002
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