每經記者：李蕾 每經編輯：肖芮冬
3月底的一天晚上，CNN記者現場連線推想科技CEO陳寬，對後者研發的“肺炎智能輔助篩查和疫情監測系統”以及AI技術如何協助醫護人員抗擊疫情做了一次深度報道。目前該系統已在中國、日本、意大利等多個國家成功部署，為奮戰在抗疫一線的醫生提供幫助。
推想科技的情況不是個例。3月初，體外診斷公司博奧賽斯聯合重慶醫科大學研發的化學發光法試劑盒獲批上市，目前共有十幾個國家和地區採購了該產品。
在此次“抗疫”過程中，這樣的案例非常多，以往主要針對國內市場的中國企業一下子被推上全球舞臺，並且普遍都交出了一份不錯的答卷。這些公司背後往往都有資本長期的支持，例如前面提到的這兩家公司都是啟明創投的被投公司，而醫療健康正是啟明主要佈局的兩大領域之一。
在剛剛完成新一期美元基金的募資之際，啟明創投創始主管合夥人鄺子平、主管合夥人胡旭波接受了《每日經濟新聞》的專訪，分享他們所看到的市場環境、投資機會和後疫情時期的投資邏輯。
啟明創投創始主管合夥人鄺子平
啟明創投主管合夥人胡旭波
圖片來源：受訪者供圖
美元募資環境有挑戰，抓住兩週半融資窗口期
受疫情影響，最近創投圈的數據著實有點慘淡。來自投中研究院的統計數據顯示，2020年一季度，在資本寒冬和疫情的雙重衝擊下，募資形勢空前嚴峻。新成立基金僅有471只，同比下降26%、環比驟降56%。
不過就在絕大部分VC/PE機構募資延遲或停滯的情況下，仍有少量頭部機構逆勢而上，順利完成募資計劃，啟明創投就是其中一員。4月9日，該公司宣佈完成第七期美元基金的募資，規模為11億美元，專注於醫療健康和TMT兩個領域的早期投資。
當所有線下路演、盡調都被叫停的時候，要和LP當面溝通、募資成了一件遙不可及的事情。
不過機會總是留給有準備的人。鄺子平透露，疫情爆發後，啟明創投內部快速做出決定，將原定於2月中旬在上海開展的融資活動轉移至舊金山。而到了2月初情況又發生了變化，於是該公司迅速發動了分佈於全球的十幾位合夥人，趕在美國“封關”之前全數到達，保證了募資的順利開展。
回憶起這段經歷，鄺子平對每經記者感慨道：“在這一段時間，能夠和LP面對面的融資時間窗口，一共就是兩週半，而我們恰好充分利用了這段時間。當LP召開內部投審會時，美股市場發生了一次又一次的熔斷，這肯定會對投資人的決策產生影響。”但最終LP還是給啟明創投投出了信任的一票，“所以算是有驚無險”。
事實上，近年來美元募資因為其不確定性，一直是投資圈十分關注的話題。對此鄺子平坦言，整個美元募資的宏觀環境確實是比較有挑戰的：“首先，近年來不少LP、尤其是美元LP，他們的私募投資佔比較高，因此對新的長線資金的投入積極性不高。第二，過去一段時間，有地緣政治因素的影響。第三，當前最大的不確定因素就是疫情的影響。”
企業撞上進入海外市場契機，後續需精耕細作
同樣受到不確定性影響的還有數量龐大的創業公司。但正所謂“危”中有“機”，一部分中國公司因為疫情，反而得到了向海外拓展業務的機會。
胡旭波向每經記者介紹，新冠肺炎疫情是一個全球化的事件，很多企業都參與到全球化的抗疫過程中，被推動著走向世界舞臺。
他舉了個例子：“比如說互聯網醫療平臺微醫。它在疫情剛開始時就組織醫生進行線上看診，後來又組織了面向全球的互聯網醫療平臺，讓大家看到中國企業也有能力參與到全球性公共衛生事件的解決中來。”
不過另一方面，由於很多中國新創企業此前普遍聚焦國內市場，因此在拓展海外業務方面也存在挑戰。胡旭波分析稱，尤其是在技術含量比較高的器械、診斷、新藥等細分領域，中國公司在世界範圍內還沒有成為主流。
“大家都認為醫藥行業是技術壁壘非常高的行業，傳統意義上歐美公司佔據重要地位，而對中國公司缺乏瞭解。”在這樣的刻板印象之下，國內的醫藥健康企業在全球化過程中就面臨著諸多挑戰。例如，怎樣讓人知道產品好不好？如何在當地建立組織機構，讓產品和服務能有效落地？
對此，胡旭波分析道，由於疫情，被迫“走出去”的企業在全球化方面或多或少地都收到了效果，“比如這次把產品賣到了全球多個國家，這就是一個良好的開端”。而後續能否借這個機會在當地紮根，需要把事情做深、把服務做好，這些都很關鍵。如果僅是在疫情期間“走出去”，而沒有後續的步驟跟上，那麼等這個特殊時期過去，企業的產品和服務也就逐漸被市場淡忘了。
“這是一個長期的過程，任何中國公司在海外全球化，到做成功，至少需要五年甚至八年以上的時間。但這個特殊情況至少給公司提供了一個儘快進入當地市場的契機，至於能不能做好，則需要後續精耕細作，不是一日之功。”
堅定看好中國機會，講好中國故事
隨著新一期美元基金的募集完成，下一步投資計劃也成了鄺子平和胡旭波被問到頻率最高的問題。
鄺子平坦言，從目前的情況來看很難把握什麼時候才會成為“後疫情時代”，因此從長遠而言，啟明創投投資的大方向和原則不會改變，但會根據已經看得清楚的宏觀和微觀形勢來進行適當調整。
針對醫療健康領域，他指出，這次疫情帶來的變化，以及醫療健康行業近年來的發展，都讓啟明創投判斷該行業在未來幾年仍然潛力巨大。“醫療健康行業最早在啟明創投的佔比遠低於一半，後來雖然有增加，但一直都低於50%。在新基金裡，醫療健康類領域的投資佔比起碼達到一半，比我們發展歷史上任何一個時期的比重都要高一些。”
胡旭波則表示會格外關注生物醫藥、醫療器械、基因診療、醫療服務等細分領域的投資機會。
而在TMT領域，此次疫情加速了企業向“雲”端遷移，因此市場未來對於企業服務雲、SaaS等信息科技基礎建設的需求會更大。另外，半導體領域近年來也會迎來很好的發展機會。在鄺子平看來，當下正是發力這些板塊最好的時間點。
“從市場的角度，我們依然堅定認為中國有很多投資機會。我們所關注的醫療健康領域、TMT領域，例如信息技術、人工智能、企業服務以及消費互聯網、電子商務等，相信未來一段時間裡還是會有很好的發展潛力。在這樣一個大的宏觀背景下，一個好的投資機構是能夠把中國故事講清楚的。如果LP信賴GP團隊，那麼GP還是能夠融到資金的。”他總結道。
每日經濟新聞
