財經領域觀察
目前，美油價格已經跌破11.00美元/桶，為1998年12月以來首次，日內跌幅達40%。夜間甚至破10進入個位數可能也是大概率事件。
原油期貨價格下跌的主要原因有兩點：
1、疫情導致原油供需加速失衡
新冠肺炎疫情在全球的肆虐，導致世界範圍內生產、生活受限，原油需求大幅度降低，供應被動過剩。而受經濟下行壓力的影響，主要產油國俄羅斯、沙特等OPEC+組織沒有達成減產挺價協議，而是通過增產+價格戰競爭國際存量原油需求市場。這造成國際原油市場價格持續下行，美油連續下行跌破40、30、20等重要關口，連創歷史新低。
2、移倉換月影響
目前，05美油合約馬上進入移倉換月的最後階段，截至北京時間4月21日凌晨5點，屆時，所以原油持倉將被強平。目前，空頭持倉藉助趨勢和浮盈優勢，大肆逼多，大有“多頭不死、空頭不止”的意圖。而空頭在宏觀悲觀的原油供需背景下也只能被迫掉價賣平。這造成5月美油期貨合約價格創記錄大跌！
受05合約美油大跌影響，國際油市持續悲觀，抑制06原油期貨合約價格下挫。多空雙方將圍繞20美元/桶再次進行價格爭奪。
目前市場上出現諸多關於油價的不利消息，比如美國懷俄明州已經出現-16美分/桶的原油，而此前俄羅斯、沙特等主要產油國也以極低的價格售賣了大量原油。
未來，在新冠疫情的持續作用下，全球經濟將持續萎縮，而原油的供需矛盾將繼續擴大。如果此前達成的減產協議不能有效執行，產油國之間的原油價格戰將再度開打，屆時，20美元/桶這一原油價格的底褲也將被扒光。且將帶動黃金、銅、鐵礦石等國際大宗商品跌跌不休。因原油的價格一定程度上就是世界經濟的晴雨表。
期貨匠人李瑞
儘管沙特阿拉伯與俄羅斯已達成重大協議削減產量，油價今天（20日）仍重挫約20%，每桶跌破15美元，創下約20年新低。西德州中級原油期貨價格大跌18.7%，來到每桶14.84美元。布倫特原油下挫1.5%，來到每桶27.64美元。全球為遏止冠病疫情擴散封鎖隔離措施和旅行限制，導致石油需求萎縮，國際油價近幾周來崩跌到近20年低點。石油輸出國家組織（OPEC）最大成員國沙特與非成員國俄羅斯大打價格戰，使危機變得更加複雜。沙俄兩國本月稍早達成創紀錄的石油減產協議，以提振飽受重創的原油市場，但油價仍跌跌不休。我認為，減產尚不足以彌補疫情導致的需求重挫。
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這個問題提問的稍早了一些，截至目前紐約原油期貨價格已經達到了12美元附近，這裡有幾方面的原因。
疫情造成全球經濟受到了下行壓力，並且歐美實質上已經進入了衰退週期，在這樣原油需求放緩的背景下，沙特為了迫使俄羅斯進行減產，從而發動了價格戰，兩者共同進行了增產和減價，造成了原油價格迅速下跌。
前不久沙特與俄羅斯主導了減產談判，但是這樣的減產談判只是徒有其表，減產的基準線是按照4月增產後的基準線來設定的，這就意味著實際上兩者並沒有減產太多，只是定出了一個減產的數字而已，因此在減產協議做出之後，市場也並沒有買賬，原油價格迅速下跌。
同時按照市場的計算，目前即便是減產協議達成，原油需求疲軟的背景下，原油供應仍然多出2000萬桶的冗餘，這樣就造成了原油價格長期承壓。
短期之內這樣的因素疊加了，更有力的助推，一方面是按照現在披露的情況，無論是海上儲存的原油還是陸地的庫存，目前都已經接近達到頂峰，未來的原油幾乎沒有空間可以儲存了，這造成了短期之內的拋售。
另一方面紐約原油期貨在4月20日晚上進行轉期，這就造成了短期之內05合約的大量拋售。鑑於05合約已於06合約之間目前有大約10美元的差價，意味著如果被迫轉期的話會遭受較大的損失，因此投資者普遍寧願拋售手中的多單，這就造成了紐約原油期貨迅速下跌。
雖然說這樣的下跌只是短期現象，後續仍然會有一定的回彈，讓價格有小幅的上漲，但是在疫情結束之前，恐怕原油價格很難回到正常的水平上。
