有色金属——铜
有色金属板块，以及券商板块是典型的周期板块，上一期我们分析了券商板块，今天我们就来聊一聊有色金属板块中的投资机会。
首先，什么是有色金属？
有色金属通常指除去铁、锰、铬以外的所有金属，当然也包括有色金属的合金。有色金属大体上可以分为四类：
（1）轻金属：铝、镁等
（2）重金属：铜、锌等
（3）贵金属：金、银、铂等
（4）稀有金属：钨、钼、锗等
对于以上四类有色金属，我们需要重点关注重金属中的铜、轻金属中的铝以及稀有金属。
为啥要关注有色金属？
（1）有色金属行业运行情况
根据工业和信息化部的报告。有色金属行业价格持续震荡回落，行业效益延续下滑走势。
电解铜价格走势
2019年，铜、铝、铅、锌现货均价分别为47739元/吨、13960元/吨、16639元/吨、20489元/吨，同比下跌5.8%、2.1%、13%、13.5%。规上有色企业营业收入60042亿元，同比增长7.1%，增速高于工业平均值2.6个百分点。利润总额1578亿元，同比下降6.5%，其中，矿山行业利润301亿元，同比下降28.4%；冶炼、加工行业利润647亿元、630亿元，同比增长0.6%、1.4%。分品种来看，铅锌矿采选、钨钼冶炼、金银冶炼行业效益同比减利75亿元、65亿元、45亿元，成为拖累行业效益下滑的主因。
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正是由于行业的效益的下降，才会有投资机会，国家不会放任有色企业倒闭破产的，一定会出台相关经济政策来刺激经济。事实上，国家已经在做了!
（2）有色金属行业进出口的变化
2019年，有色金属行业进出口贸易总额1739亿美元，同比下降12.4%，其中进口额1440亿美元，同比下降13.5%，出口额298亿美元，同比下降6.7%。境外开发积极推进，金川集团、中铝集团、万宝矿产等海外项目顺利投产达产，中铝集团几内亚铝土矿项目矿石开始供给国内，江西铜业、紫金矿业增资海外铜资源龙头企业。从进出口端看，进出口端进一步下滑，同时由于今年疫情的影响，国外冶炼行业复工复产会受到较大影响，有色金属进口业务估计还会进一步下滑，有利于国内冶炼企业内部消化。
（3）未来基建业务以及促进居民汽车、家电、电子等消费业务的发力
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主要是基于未来我国基建业务的提振以及新一代家电、汽车下乡等促进消费业务的实行。今年是全面小康的决战之年，但是由于疫情的影响，国民的消费、旅游、交通等大幅度下滑。参考今天公布的一季度GDP数据，一季度国内生产总值206504亿元，按可比价格计算，同比下降6.8%。这是近30年以来，一季度我国GDP首次出现负增长。所以可预见的是今年国家肯定会出台一系列政策来为失去的一季度提速。事实上，今年以来国家提前下发了各个地方政府的专项债，根据财政部的数据，1-3月全国专项债11040亿相比2019年的7172亿增长了近54%，增长非常惊人。这么多钱很大一部分会投资与民生相关的基础设施建设。
基建业务分为两种——第一种是传统的基建业务，传统基建业务主要是对铝、铁、铅、锌等工业金属有较大需求。第二种是新基建业务，也是今年政府频繁提到的，而新基建业务主要是对铜等工业金属、钯等稀有金属以及新能源材料相关的金属有较大需求。随着未来基建业务以及家电下乡业务的发力，有色金属的价格可能震荡走高。
（5）风险因素的充分释放
有色金属板块走势图
风险因素的充分释放，让有色板块出现投资机会。由于有色金属行业效益的大幅下降，反映在股价上也使得有色个股的股价大幅下跌。
从15年牛市以来，有色板块从最高的7600多点，下跌到现在的3400多点。我始终相信一句话，“物极必反，否极泰来”，只有暴跌，才可能出现反转机会。
综合以上因素，个人认为有色金属板块目前具有一定的投资机会，我们可以关注并持续跟踪有色金属板块的走势，在合适的机会可以着手购买有色金属相关的主题基金，首选是ETF主题基金。
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注：以上分析仅是一家之言，不构成对任何人的投资建议！据此投资风险自负！
