有数据统计，纽约证券交易所和纳斯达克上市的200多家中国企业中，有近百家使用VIE架构。其中，新浪是第一个使用VIE架构的中国公司。那什么是VIE呢？
VIE模式
VIE模式(VariableInterest Entities，直译为“可变利益实体”)，即VIE结构，在国内被称为“协议控制”，是指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体，业务实体就是上市实体的VIEs（可变利益实体）。（资料来自百度百科）
新浪成为我国第一个使用VIE架构公司，源于我国1993年时的电信法规规定：禁止外商介入电信运营和电信增值服务，而当时信息产业部的政策性指导意见是，外商不能提供网络信息服务（ICP），但可以提供技术服务。
为了海外融资的需要，新浪找到了一条变通的途径：外资投资者通过入股离岸控股公司A来控制设在中国境内的技术服务公司B，B再通过独家服务合作协议的方式，把境内电信增值服务公司C和A连接起来，达到A可以合并C公司报表的目的。
2000年，新浪以VIE架构成功实现美国上市，VIE甚至还得名“新浪模式”。新浪模式随后被一大批中国互联网公司效仿，搜狐、百度等均以VIE架构成功登陆境外资本市场。
不仅仅是新浪而已，如阿里巴巴、新浪、百度和新东方等知名的“大牛”企业也上市时，同样搭建了VIE架构。可他们为什么都选择了搭建VIE架构呢？其主要目的还是拟引入美元投资人，或拟赴境外上市。那么VIE架构又对哪些行业有所限制呢？其所受限制行业包括外资禁止或限制的行业，或外资允许的行业但对外资的准入要求较高，所常见的行业包括互联网、金融、教育等。
而随着我国政策“鼓励流入，控制流出”的监管思路逐渐明确，人民币基金投资VIE项目的操作与流程，也变得更加困难。那么，
VIE架构长什么样？各主体之间的股权结构是什么样？
境外投资都有哪些监管机构？在境外投资流程中分别作用于哪个阶段？
ODI审核政策的变化，会对企业的审批产生哪些影响？
被投企业必须要先通过ODI审批，投资机构才能对其进行投资吗？
如果被投企业的ODI审批通过了，应该如何对其进行投资？如何更高效、无阻碍的退出？
如果被投企业的ODI审批没通过，是否还能对其进行投资？投资后是否能顺畅退出？
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对于这些问题，不妨来听听沙丘大学导师世辉律师事务所创始合伙人朱赞在新课《人民币基金投资VIE项目的6种实操方案》中的讲解吧~更多精彩内容请关注“清科沙丘大学”公众号。
