虧損原因都是相似的，但鉅虧則有所不同。
影院停業兩月，電影業全線崩潰。4月14日，萬達電影發佈一季度業績預告，財報顯示，其預計今年一季度為虧損狀態，虧損規模在5.5億元-6.5億元之間。
萬達電影的影投同行們，亦均為虧損狀態。財報顯示，金逸影視一季度預計歸虧損1.45億元-1.6億元，去年同期盈利3231萬元；幸福藍海一季度預計虧損1億元—1.05億元，去年盈利1321.80萬元。
電影公司賬面也不好看。財報顯示，華誼兄弟一季度預損1.38億元至1.4億元；北京文化一季度預虧2000萬元-3000萬元；光線傳媒一季度預計盈利2000萬元-4000萬元，同比下降56.33%-78.17%。
萬達電影以一家之力，虧損額超越已公佈業績的電影業同行。當然，首要原因是，作為影投老大，萬達影院規模遠遠超於其他同業。據貓眼專業版數據，2019 年不計服務費總票房為 594.02 億，萬達院線不計服務費總票房為 79.46 億元，票房佔有率為 13.4%，超過第二名大地院線 3.7 個 百分點。影投方面，萬達影投公司票房佔比 14%，遠超第二名 。
另一個原因則是，收購萬達影視後，萬達電影步入電影製作端，面臨影院與電影投資成本的雙殺。“自 2020 年 1 月 23 日 至今，公司下屬影院受疫情影響全部停業，同時萬達影視計劃春節檔上映的影片未能如期上映。預告期內公司電影放映收入大幅下降，而固定成本費用支出卻較為剛性，導致公司經營業績出現大幅度下滑。 ”公告中，萬達電影如此解釋虧損原因。
此前，市場對於萬達電影2020年業績報以厚望，很大原因在於其出品的《唐人街探案3》被視作春節檔最大黑馬，該片上映首日預售票房穩居市場第一。但隨著影院停擺，期待變成本，補償很難。
此外，萬達影視業績一直未達預期。萬達電影此前公告透露，由於萬達影視預計無法完成 2019 年度業績承諾，根據已披露的《盈利預測補償協議》約定，相關股東將對萬達電影進行業績補償。公告顯示，萬達投資、莘縣融智、林寧女士承諾萬達影視 2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年度承諾淨利潤數分別不低於 7.63 億元、8.88 億元、10.69 億元、12.74 億元。 萬達影視業績補償形式，是股份補償。2019年，萬達電影發行股份購買萬達影視95.7683%股份、對價105.24億元的交易獲得證監會有條件通過。
身兼影院與電影投資雙重成本，在行業停擺中，萬達電影無疑更難。此前，業內普遍認為，萬達電影併購萬達影視產生的協同效應明顯，包括上游製作端需大量資金且項目週期長，院線影投端可提供現金支持，以及全文娛產業鏈佈局且渠道端強大等優勢。
目前來看，協同效應尚未展現，成本疊加倒先行。這個時候，我們不得不思考，電影產業鏈一體化真的需要嗎？內容產業，是渠道跟著流量走，渠道壟斷效應並不明顯，如若碰到類似疫情風險，則無異加大成本，且退出艱難。
這個問題的本質，是電影製作公司內核是什麼，影投內核是什麼，融合是否存在必然內在邏輯？譬如光線，行業停擺中依舊盈利，靠的的內容佈局，再之前，是跨行業投資。
對萬達電影來說，或許，產業鏈一體化走得過快，也許，是欠缺更大領域佈局。
脆弱的文娛產業尋找準心，從來都不簡單。
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