抗戰不僅僅包括你死我活的軍事鬥爭，柴米油鹽的經濟較量同樣重要。本來就落後的中國，在失去了東部相對發達的地區後，依託落後的大西南和大西北來支持一場現代化戰爭，的確勉為其難。
為了彌補日趨龐大的財政赤字，國民政府財政部只得採取增發鈔票這種飲鴆止渴的做法。
七七事變前的1937年6月，法幣發行總額為14億元，至1939年4月翻了一番，達28億元。
1944年底增至151億元，1944年底為1894億元。到抗戰結束的1945年8月，法幣發行額已是5569億元。
8年間，法幣數量增加了400倍，通貨膨脹愈演愈烈。
講到這裡，想起一個小故事：抗戰之初，前粵軍名將李濟深（新中國開國副主席）向當時川康平民銀行董事長劉航琛借鉅款宣傳抗日，劉航琛欣然同意。9年後的1946年，李濟深讓兒子將借款如數歸還，劉航琛收到錢，滿臉苦笑。
戰時國民政府最大的財政開支是軍事開銷。以1941年為例，政府支出100.3億元，其中軍費佔到73％。當年財政收入僅13.1億元，赤字86.92億元。後幾年軍費所佔比重基本與此持平，至1945年增至87％。
軍糧支出同樣數額巨大。陳誠回憶他抗戰後期任軍政部長時，“國軍預算額為500萬員名，而實際上吃軍糧者達720萬人。”事實上政府徵來的糧食88％都供應了軍隊。
國民政府苦苦支撐著這場戰爭，在經濟、軍事都明顯處於下風的情況下，拼命站穩腳跟，最後贏得一場慘勝。
代價是經濟崩潰和民心盡失。
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