寫在開頭：此文節選自2019年巴菲特致股東的信，巴菲特謙虛地將伯克希爾成功的原因歸到了美國順風上，用中國老話說就是：取勢。
今年3月11日，是我第一次投資美國企業的77週年紀念日。1942年，我11歲，我將從6歲開始積累了114.75美元全部投入。我買的是三股Cities Service優先股。我成了一個資本家，這感覺很好。
現在讓我們從我第一次購買股票向前回溯兩個77年。這讓我們從1788年開始，也就是喬治·華盛頓就任美國第一任總統的前一年。那麼，有誰能想象他們的新國家在短短3個77年的時間中會取得什麼樣的成就呢?
在1942年之前的兩個77年中，美國已經從四百萬人——大約世界人口的0.5%——發展成為地球上最強大的國家。然而，在1942年春天，它面臨著一場危機：美國及其盟國在一場我們三個月前剛剛參戰的戰爭中遭受了重大損失。每天都有壞消息出現。
儘管頭條新聞令人擔憂，但幾乎所有的美國人在3月11日都相信戰爭將會勝利。他們的樂觀並不侷限於那次勝利。撇開天生的悲觀主義者不談，美國人相信他們的孩子和後代會過上比他們自己好得多的生活。
當然，這個國家的公民明白，前面的道路不會一帆風順。它也從來沒有過。在其歷史初期，我們的國家經歷了一場內戰的考驗，這場內戰導致4%的美國男性死亡，導致林肯總統公開思考:“一個孕育於自由和奉行上述原則的國家是否能夠長久存在下去?”（“a nation so conceived and so dedicated could long endure.”）。在20世紀30年代，美國經歷了大蕭條，一段大規模失業的懲罰時期。
然而，1942年，當我購買股票時，這個國家正期望戰後增長，這一信念被證明是有根據的。事實上，這個國家的成就可以說是驚人的。
讓我們用數字來證明這一點：如果我的114.75美元投資於一只無費用的標準普爾500指數基金，並且所有股息都進行了再投資，那麼到2019年1月31日，我所持股份的價值(稅前)將達到606,811美元(這是在這封信出版之前可獲得的最新數據)。這是5288倍的收益。與此同時，當時的免稅機構(比如養老基金或大學捐贈基金)100萬美元的投資將增加到53億美元左右。
讓我再加上一個我相信會讓你震驚的計算：如果這家假想的機構每年只向各種“幫助者”(比如投資經理和顧問)支付1%的資產，它的收益就會減半，變為26.5億美元。這是當77年的標準普爾500指數實際實現的11.8%的年回報率以10.8%的回報率重新計算時，會出現的情況。
那些經常鼓吹政府預算赤字會帶來厄運的人(就像我多年來經常做的那樣)可能會注意到，在我77年這個時期裡，我們國家的國債增長了大約400倍。這是40000%！假設你已經預見到這種增長，並對赤字失控和貨幣貶值的前景感到恐慌。“保護”自己，你可能會避開股票，轉而選擇用你的114.75美元購買3.25盎司的黃金。
這種所謂的保護會帶來什麼呢？你現在的資產價值約為4200美元，不到簡單被動投資於美國商業的1%。這種神奇的金屬無法與美國人的勇氣相比。
我們國家幾乎難以置信的繁榮是以兩黨合作的方式實現的。自1942年以來，我們有7位共和黨總統和7位民主黨總統。在他們服務的這些年裡，這個國家在不同時期經歷了惡性通貨膨脹、21%的基本利率、幾場有爭議且代價高昂的戰爭、一位總統的辭職、普遍的房屋價值崩潰、癱瘓性的金融恐慌以及一系列其他問題。所有這些都導致了可怕的頭條新聞；現在一切都已成為歷史。
聖保羅大教堂的建築師Christopher Wren就葬在那座倫敦教堂裡。在他的墓旁寫著這樣的描述(翻譯自拉丁文)：
“如果你想尋找我的紀念碑，看看你的周圍。”那些對美國經濟劇本持懷疑態度的人應該留意他這句話。1788年——回到我們的起點——這裡除了一小群雄心勃勃的人和一個旨在將他們的夢想變為現實的尚處於萌芽狀態的治理框架之外，真的沒什麼。今天，美聯儲估計我們的家庭財富為108萬億美元，這個數字幾乎無法想象。
還記得在這封信的前面，我如何描述留存收益是伯克希爾繁榮的關鍵嗎？美國也是如此。在這個國家的會計制度中，類似項目被稱為“儲蓄”。我們擁有儲蓄。如果我們的祖先消耗掉他們所生產的一切，就不會有投資、生產力的提高和生活水平的飛躍。
查理和我高興地承認，伯克希爾的成功在很大程度上只是我認為應該被稱為美國順風（The American Tailwind）的產物。對於美國企業或個人來說，吹噓自己“單槍匹馬做到了這一點”就過分傲慢了。諾曼底整齊排列的簡單白色十字架應該會讓那些提出這些主張的人感到羞愧。
世界上還有許多其他國家有著光明的未來。關於這一點，我們應該感到高興：如果所有國家都繁榮起來，美國人將會更加繁榮和安全。在伯克希爾，我們希望在海外進行大筆投資。
然而，在今後77年裡，我們所取得的成就的主要來源幾乎肯定將是美國的順風。我們很幸運——非常幸運——有這種力量在我們身後。
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