銅:原油再次大幅下挫，隔夜歐美股市上揚，國內部分省份發佈有色金屬商業收儲意見方案，昨日 SHFE 銅 主力收漲 1.7%至 42490 元/噸，倫銅收跌 0.04%至 5186 美元/噸。產業層面，LME 庫存環比減少 4125 至 258475 噸，註銷倉單佔比升至 21.4%，Cash/3M 貼水擴至 26 美元/噸。國內方面，上海地區現貨升水降至 150 元/噸，下游收貨意願降低，上期所倉單庫存續減 1.4 萬噸。昨日國內銅現貨進口盈利縮至 240 元/噸， 3 月期進口虧損 230 元/噸。廢銅方面，國內電銅與 1#光亮銅價差縮至 440 元/噸，海關總署數據顯示，我 國 3 月進口廢銅 9.0 萬噸，同比下滑 11%，1-3 月累計進口量下滑 38.9%。價格層面，疫情衝擊下全球銅礦 供應預期持續下調，加之廢銅供應減少，供應端偏緊;需求端海外預期偏差，國內需求進一步恢復，不過 外需下滑憂慮仍在。在地方性商業收儲及降稅預期下，現貨緊張態勢預計延續，短期銅價支撐較強。今日 國內滬銅主力合約運行區間參考:41500-43000 元/噸。
鋁:週一國內社會社會庫存繼續維持約 6-7 萬噸的下降速度，疊加甘肅恐公佈的商業收儲，消息上繼續對 國內價格進行提振，但由於原油疲弱拖累 LME 鋁價，現貨進口窗口接近打開。因此商業收儲對於結構的提 振將受到比值的拖累。目前對於下游需求來說，國內訂單的旺盛蓋過海外需求的疲軟，預計鋁價短期在現 貨支撐下仍維持震盪偏強，但需關注進口鋁錠可能對國內的衝擊。
鎳:週一，LME 庫存增加 468 噸，Cash/3M 維持貼水。價格方面，受到印尼鎳鐵生產或被限制消息影響，LME 鎳下跌 0.12%，滬鎳主力合約上漲 1.74%，報收 101520 元/噸。 基本面上，海外疫情擴散對需求和供給持續產生壓力。國內現貨方面，週一價格成交區間 101600~104200 元/噸，俄鎳現貨對 06 合約升水貼水 50 元/噸，金川鎳平均升水 1250 元/噸。進出口方面，根據模型測算，
純鎳進口處於盈虧平衡附近，後期保稅區進口仍有少量到港。鎳鐵方面，5 月菲律賓疫情管控調整，或邊際 改善紅土鎳礦出口，印尼疫情擴散鎳鐵生產管控政策或推出，原料短缺國內鎳鐵產量預計繼續下降, 高鎳 鐵採購價繼續獲支撐。綜合來看，供應端持續收縮預期提振鎳價做多情緒。不鏽鋼需求方面，上週無錫佛 山社會庫存環比下降，月末現貨市場成交減弱價格環比小幅回調，不鏽鋼期貨價格盤整，基差平水附近波 動。鋼廠冶煉利潤回升，或刺激產量環比提高。目前關注海外疫情發展下對供應端影響加劇程度、國外復 工節奏和國內需求持續復甦程度。
本週預計滬鎳主力合約震盪為主，運行區間預計在 90000~107000 元/噸。
鋅:LME 鋅庫存減少 1700 噸，至 97775 噸，註銷倉單減少 1500 噸，至 10375 噸，註銷倉單佔庫存比至 10.6%。 國內現貨市場變化不大，月末整體成交一般，現貨升水企穩，上海現貨對 5 月升水維持 170 元/噸，廣東對 6 月升水至 60-70 元/噸，天津對 5 月升水 280-350 元/噸，進口哈鋅升水 200 元/噸。供應端，South32 一 季度鋅精礦產量 1.73 萬噸，同比增長 61.7%;Hecla Mining 一季度鋅精礦產量 1.26 萬噸，同比下滑 9.8%; Red River 一季度鋅精礦產量 0.43 萬噸，同比下滑 51.8%。收儲疊加秘魯禁礦延期，滬鋅周內看偏強震盪， 區間上移至 15800-16500 元/噸。
鉛:LME 鉛庫存增加 200 噸，至 73400 噸，註銷倉單減少 25 噸，至 3000 噸，註銷倉單佔庫存比降至 4%。 我的有色網報週一國內鉛庫存較上週五增加 160 噸，至 7550 噸，原生鉛維持高升水，下游需求部分轉向再 生鉛，上海 1 號電解鉛對 5 月升水 400-450 元/噸，廣東南儲 14400 元/噸，河南廠提 14375 元/噸，再生精 鉛對原生鉛貼水維持 50 元/噸。供應端，South32 一季度鉛精礦產量 2.5 萬噸，同比基本持平;Hecla Mining 一季度鉛精礦產量 0.53 萬噸，同比下滑 8.6%。滬鉛周內看偏強震盪，區間上移至 13700-14200 元/噸。
錫:4 月 28 日，日前 LME 倫錫下降 80 噸，現為 5965 噸。倫錫 3M 電子盤報收 15410 美元/噸，較前日上漲 3.35%。國內，上期所期貨庫存減少 168 噸，現為 3269 噸。現貨市場，長江有色錫:1#的昨日平均價為 135250 元/噸。滬錫主力合約前日報收 132710 元/噸，較日前上漲 2.98%。主力貼水為 2540 元/噸。上游雲南 40% 錫精礦報收 122500 元/噸，下游 63A 焊錫報 97000 元/噸。基本面上，疫情有偏空影響或將持續，但在發達 國家疫情數據臨近拐點，同時當前指標顯示築底基本結束，而發展中國家的疫情逐漸暴露，影響上游供給， 疊加眼下去庫趨勢，因此中長期看目前可以進行多單的建倉操作。短期上，上週雲南省公佈對多種有色金 屬的收儲，對期貨價格屬於利好，此外，需求端有對兩會政策扶持的預期，部分緩解了需求疲弱的利空。 因此短期上仍是偏多對待。
閱讀更多 期貨美少女戰士 的文章
