全球背景下，量化交易早已成為各大金融機構最不可或缺的佈局之一。量化交易以其紀律嚴苛、屏蔽經驗、遵從套利思想和憑概率取勝的特點，始終保持著低風險、利潤穩定、回撤低、適應性廣的巨大優勢。
逐漸走向成熟的加密金融市場同樣為量化交易提供了鮮活的土壤和巨大的利潤。“量化”一詞也因此在行業內佔據著居高不下的熱度。但其熱度常會被詐騙利用，如惡名昭著的資金盤Plustoken，曾借名為智能狗的“智能搬磚”應用，捲走了市值百億以上的加密資產。
但如果對“量化交易”具備常識，就很容易發現Plustoken只是利用了量化概念。“不懂”往往是這個市場大部分人遭受損失的原罪，“瞭解”才應該是建立信任的基本前提。那麼“量化”到底是什麼？
1. 兩個維度理解量化交易
量化交易(Quantitative Trading)在百度百科中的解釋是：以先進的數學模型替代人為的主觀判斷，利用計算機技術從龐大的歷史數據中海選能帶來超額收益的多種“大概率”事件以制定策略，極大地減少了投資者情緒波動的影響，避免在市場極度狂熱或悲觀的情況下作出非理性的投資決策。
實際上“量化”包含了極其廣泛的內容，在國內外也有不同的定義方式。維基百科中甚至沒有量化交易的相關字段，但作為量化交易中的重要策略分支“高頻交易”在維基百科中的定義可以給我們一定啟發。
高頻交易(HighFrequency Trading, HFT)，是指從那些人們無法利用的、極為短暫的市場變化中尋求獲利的自動化程序交易，比如某種證券買入價和賣出價差價的微小變化，或者某隻股票在不同交易所之間的微小价差。這種交易的速度如此之快，以至於有些交易機構將自己的“服務器群組”安置到了離交易所的服務器很近的地方，以縮短交易指令通過光纜以光速傳送的時間。一般是以電腦買賣盤程式進行非常高速的證券交易，從中賺取證券買賣價格的差價。
理解量化交易需要參考兩個維度，
第一，量化交易是普通人主觀交易的對立面。差價在任何聚集的交易中都是普遍存在的，“高拋低吸”作為最簡單的交易策略，反而是最難人為執行的。認知偏差、情緒本能、市場噪聲和被操控的行業輿論等任何方面因素都會影響我們的判斷和行為。而量化交易是“去情緒”、“去經驗”的解決方法。
第二，量化交易不完全等同於交易。
交易的本質是達成持有和售出，或說是完成價值的轉移；而量化交易的本質是得到獲利更大的概率。從策略的制訂到執行，再不斷優化，是一個逐步排除一切主觀的過程，更是一個獲得更大“贏面”的過程，它的基礎是統計學和數學方法。
2. 加密資產與量化交易具有極高契合度
選擇量化交易標的的策略有很多，但總體上有兩個不變的原則：即最多的“差價”和最少的“干擾”。
從這兩個原則出發，我們看到以比特幣為代表的一類加密資產，基本面脫離了傳統量化標的的篩選標準，不能通過某公司或某主體的運營情況和業績情況來評估其是否具備優勢，這樣的改變在一定程度上減少了“干擾”。
同時，它們擁有更值得關注的其他特點，包括：資產天然的國際化屬性；無漲跌停限制；無間斷交易；對流動性需求大；參與門檻低（無最小交易額，API開放度高）；期貨現貨市場繁榮；碎片化市場帶來多元套利空間；投資者接受程度高等等。其中蘊藏的巨大利潤是顯而易見的，加密資產也因此得到了與量化交易高契合度的行業共識。
3. 三大加密資產的經典量化策略
隨著競爭的加劇，交易平臺的手續費博弈增加了策略落地的難度，更多湧現的量化機構也對軟硬實力提出了更高的要求。因此，很多經典的量化策略已經失效，為便於更好的理解量化策略和思維，我們找到三種加密資產經典的量化策略。
經典策略偏向於中高頻交易，分別是搬磚策略、套利策略（多邊套利、期現套利）和做市策略。
類型一 搬磚策略：不完全統計的全球加密資產交易平臺數量上千，同一類加密資產在不同平臺常常存在差價。通過量化程序在低價市場買入，在高價市場賣出的操作被稱為“搬磚”。在歷史的極端行情中，海內外平臺大部分主流資產往往都存在可觀的差價。在常規行情裡，從手續費和轉賬時間等成本考慮出發，ETH是比較穩妥的搬磚標的。
類型二 套利策略：我們以現貨市場的多邊套利為例——將兩個幣幣市場（A/B，B/C）相除，得到的新交易對（A/C）的價格與實際A/C市場的價格不一致，從而賺取差價的策略。
假設當前的3個交易對為BTC/ETH、ETH/USDT、BTH/USDT。ETH/USDT報價為200 ，BTC/ETH報價為40，那麼BTC/USDT的理論報價應為8000。不考慮手續費的情況下，當BTC/USDT實際報價低於8000，我們就可以用USDT買入BTC，再賣出BTC得到ETH，再賣出ETH得到USDT。
假定BTC/USDT的實際報價為7500，按照剛才的步驟操作，1個單位的BTC便可以賺取500USDT的利潤。當然，真實交易環境中的差價有限，還要考慮倉位配置以及手續費等特殊情況的影響。
類型三 做市策略：在某加密資產價格大範圍波動或流動性較差時，機器在買一和賣一之間自動保持交易，吃掉盤口的價差，為該資產提供流動性，賺取流動性缺失利潤的策略。但隨著手續費調整及平臺幣盈利模式的引用，該策略競爭力顯弱，設計時也要參考更多因素。
除了以上三種，還有一類比較常見的策略是：趨勢跟蹤策略。通過趨勢跟蹤系統，基於藉助MACD、BOLL、KDJ、RSI等技術分析工具的行情研究，更大概率地預判行情是否發生，當得到判定，則根據趨勢方向進行下單（開多、開空）的策略。該類策略需要更專業的判斷、分析和風險控制，要通過歷史數據回測和實盤不斷驗證和優化。
4. 普通人與賺錢隔著大寫的“專業”
量化交易策略的制定和執行不可能一蹴而就，這是一個需要很強專業和極大耐心的過程。我們也可以選擇從開源社區已有的量化策略開始學習，但市場瞬息萬變，這並不意味著找到了捷徑。
通常在制定或篩選量化策略時，就要充分考慮整個流程的每一個環節，包括：標的選擇、趨勢跟蹤、倉位管理、止盈止損、生命週期、編程、檢查、實盤交易、失效等全部方面。
初學者通常具備編程知識，從其他人的量化策略開始，通過代碼學習策略，再通過回測尋找適合的策略或產生自己的想法。回測完全不等於實盤，驗證策略最好的辦法還是通過實盤去驗證，再不斷優化和完善。因為其專業性強、門檻較高，投資者往往願意直接選擇可靠的機構進行投資。
5. 梳理一下加密資產市場的量化服務
排除掉炒作概念的空殼服務商，目前加密資產市場的量化服務總體可以分為三種，分別是：封包平臺（量化社區）、大宗託管（機構服務商）和量化部門
類型一：封包平臺
一般應對量化愛好者、初學者以及有成熟思路的交易員，多與“量化愛好者社區”綁定，盈利模式主要包括課程售賣、策略租售等。
較正規的封包平臺會對接好主流加密資產交易平臺的API，用戶自發在平臺選擇策略或有策略自己在平臺上完成編寫。該類平臺通常不主動引導入金，也並不會做出任何承諾。
目前，比較主流的加密資產量化交易封包平臺是FMZ和 UPBTC，後者因發行加密資產已經對部分地區限制訪問。
此類服務中也有平臺提供跳過編程，直接編寫量化策略的解決方案，在此不贅述。
類型二：大宗託管
或稱為機構服務商，顧名思義，是以專業量化團隊服務錢包、交易所、加密資產發行方、對沖基金等高淨值大客戶的量化機構。該類服務團隊規模大，技術背書強，常以穩定數據和優質服務取勝。
最典型的例子是：AmberGroup
該公司成立於2017年，六位創始人均來自華爾街頂級投行，是一家提供全方位加密資產金融服務的機構，幫助客戶買賣加密資產、獲取資產收益、管理資產風險並提供各類加密資產的流動性等服務。他們在全球跨15個國家，超過60個電子化交易平臺進行交易，為200多家機構提供全年24小時全天候服務。目前在跨資產類別的交易總額已超過1000億美元，日均交易額高達1-2億美元。
2020年1月，Amber Group完成2,800萬美元融資，由Paradigm和Pantera領投，參與方有Polychain、Dragonfly、Fenbushi、Coinbase等投資機構。
類型三：量化部門
一般以“公司部門”規模存在的量化團隊，服務於供職主體，或相對於大宗託管提供針對較小規模資產的服務，再或是嵌套在提供流動性解決方案內的量化團隊。以上在具有量化背景的合約交易所、交易系統外包服務商和加密資產發行方的團隊中比較常見。
但目前，出於風控和人員成本考慮，一線交易所、錢包等也都會主動選擇外部量化機構進行合作。
6. 加密資產量化的認知誤區
誤區一、加密資產量化風險很低
不可否認的是，由於整個加密資產市場處於早期階段，風險依然存在。總體可以概括為兩大方面：
策略風險：相比於傳統資產，加密資產能夠調取的回測數據並不多，其中還很多極端行情帶來的異常數據，回測表現優秀的策略並不一定能在實盤中順利進行；另外，策略風險中還包括了同質化策略擁擠可能造成的風險。
交易平臺風險：該類風險已不鮮見，包括盜幣、API不穩定、網絡中斷等，但隨著頭部交易平臺在安全性和規範性上的正面引導，風險會隨著行業成長而不斷降低。
但相比於普通投資者的投資行為，量化交易所涉及的風險反而更加可控——第一，人心中的黑天鵝遠比市場中遇到的多；第二，量化機構在風險發生後的申訴能力也遠遠強於普通投資者。
誤區二、加密資產量化交易必然是高頻的
如上文所說，中高頻策略在加密資產市場較為常見，但並不是全部，同樣存在低頻策略。量化交易在很多觀點中也並不侷限於全自動，而更多是一種方法論。在證券市場，量化策略有著不同的分類方式，和更多經過驗證的套利方法，其中不乏低頻策略，值得加密資產量化學習和借鑑。
誤區三、炒幣十年，可以上手量化了
經驗在量化交易中是權重最低的部分。隨著量化市場不斷湧入新的力量，簡單的策略早已向更加複雜化演變。跨過技術門檻的投資者想要了解量化，可以通過開源教程熟悉流程和方法。如果期望通過量化機構做資產對沖和保值，則要綜合評定量化機構的實力。可以建議的參考標準包括：團隊背景、託管規模、服務客戶、不同時期的業績、主動應對風險所帶來的超額收益（駕馭風險的能力）等。
“正規軍”進入加密資產市場已成常態，他們帶來了新的概念、新的玩法和新的利益。加密金融領域從國際化視野看，正在不斷走向成熟，行業向著不可逆的方向滾滾向前。這個市場無論經歷多少迷霧，總會去偽存真。但我們總希望在迷霧未散時，先看到光芒。那麼，就先重新認知這個行業，看到那點微光。
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