手機產業鏈梳理

從3G、4G時代的歷史看，每一次通信技術的升級都伴隨著一輪智能手機換機潮。5G換機潮將推動手機產業鏈景氣度反轉

5G手機產業鏈的高端智能手機主要分六個模塊。

第一，屏幕，在手機成本中佔比20-30%，佔比最大。

AMOLED柔性屏京東方、深天馬，國內最先進的是京東方，最先進的第六代柔性屏生產線已經供貨華為Mate 20。

A股顯示屏產業鏈主要公司有：

京東方A、深天馬A、TCL集團、合力泰、長信科技、華映科技、華東科技、同興達、精測電子等。

第二，芯片，成本佔比10-20%。

芯片又分為芯片設計、芯片製造、芯片封測，以及上游芯片材料、芯片設備。1）高端手機芯片設計領域只有華為海思，華為旗艦機目前都已經使用華為自主設計的手機芯片——麒麟系列；2）芯片製造，7nm製程就需要依賴臺積電了；3）核心芯片材料、芯片設備均依賴於海外；4）芯片封測算是比較好的，已經達到世界一流水平，其中A股芯片產業鏈主要公司有：長電科技、匯頂科技、華天科技、通富微電、紫光國微、士蘭微、北方華創、長川科技等。

第三，內存，成本佔比10-20%。

內存這塊基本被海外壟斷。目前技術比較先進的就是福建晉華、合肥長鑫、長江存儲（紫光集團），但仍處於起步期。

A股中技術最先進的是兆易創新，但是產能較小。

第四，射頻、天線，成本佔比10-15%。5G時代，手機天線領域，國內技術已經比較成熟，碩貝德、信維通信、立訊精密都已經進入一流梯隊；但是手機射頻領域依然被國外壟斷，國產替代空間很大，目前A股相關公司主要就是卓勝微。

第五，攝像頭，成本佔比10-15%。

整個攝像頭模塊中，價值量最大的是CIS圖像傳感器，價值量佔比超過50%；其次是光學鏡頭、模組。

在CIS芯片領域中，日本索尼、韓國三星、中國豪威（韋爾股份）呈現全球三強格局，佔據40%、20%、12%的市場份額。

A股攝像頭產業鏈主要公司有：韋爾股份、歐菲光、水晶光電、晶方科技等。

第六，PCB（FPC），成本佔比10%左右。

在當前的智能手機中，主要使用柔性電路板FPC。

A股FPC產業鏈主要公司有：

鵬鼎控股、東山精密、生益科技、深南電路、滬電股份等。

除了上述六個主要模塊，其他還有結構件、手機組裝代工等，主要公司有：聞泰科技、光弘科技、深科技等。

綜述

第一，5G手機將迎來換機潮，換機潮不僅帶動智能手機出貨量的回升，也將推動智能手機產業鏈技術的創新與變革，帶動產業鏈價值量的提升；

第二，不管是從生產端還是消費端，中國都將成為5G手機市場的核心，國內手機產業鏈將大幅受益於5G手機換機潮。