威孚高科，可能很多人聽到這個名字可能都感到很陌生，不知道這家公司是做什麼的，但對於他的合作伙伴的名字可謂是如雷貫耳，那就是博世集團。作為全球最大的汽車零部件企業，博世集團有一個響噹噹的名號：
我們不生產汽車，汽車缺離不開我們。傍上一顆參天大樹
威孚高科1984年開始於博世開始合作生產汽車零部件產品，前期主要合作產品是柴油發動機的核心零部件，我們看下其股東構成，無錫市國資委旗下的無錫產業發展集團有限公司是公司的第一大股東，而博世就是第二大股東。
什麼是含著金湯匙出生，這就是含著金湯匙出生啊。
無可爭議的霸主
公司藉助博世集團的技術實力，在柴油發動機油泵領域可以說是完全壟斷，大家可能都聽說汽車零部件龍頭企業福耀玻璃，福耀玻璃的市場佔有率也不過才65%，關於這家公司我們還專門進行過分析，有興趣的可以去看一下。
而今天分析的威孚高科在高壓共軌領域的市場佔有率是多少呢？說出來不怕嚇著大家，80%！
為什麼能有如此高的市場佔有率呢？它可跟福耀玻璃不一樣，旭硝子、聖戈班都能夠生產玻璃。而在高壓油泵領域，博世可以說是絕無僅有的一家，只能從它這裡買，別無分號。市場佔有率自然就高了，因為技術壟斷因此高額市場佔有率背後還有高額的售價。
對於一臺柴油發動機來說，高壓燃油噴射系統的成本幾乎佔據了總成本的20%左右。這公司真是妥妥的人生贏家啊。
環保升級提升產品銷量
這裡說一個概念吧，就是一輛柴油車使用的燃油噴射系統越好，它的燃油就越充分，汙染物排放就越低。我國近兩年轟轟烈烈的淘汰黃標車和老舊車輛，留出的市場份額就是被威孚高科所佔據了。
伴隨著排放升級，公司的業績也是持續增長，而且因為其產品的技術具有無可比擬的領先優勢，使得公司的淨利率連續多年超過20%。這為公司帶來了充裕的現金流。從分紅上也能看出來，公司連續多年都實施了高額的現金分紅。
只有有錢的公司才能這麼豪！
其他業務淺析
公司不僅僅有燃油噴射系統業務，在渦輪增壓器和尾氣處理等領域也佔據了一席之地。公司通過子公司無錫威孚環保催化劑有限責任公司進軍尾氣後處理業務，其在重卡市場的佔有率也是高達9%，處於行業前列。
尾氣後處理同樣也是汽車環保零部件上的重要一環，可以說威孚高科在汽車排放升級過程中，必將明顯受益。
風險
公司產品主要應用於柴油車領域，隨著大眾排放門的影響，柴油車環保壓力越來越大，不排除整個行業出現拐點。不管是電動車還是氫能源勝出，對於威孚高科來說，都是前期建立起來的競爭優勢蕩然無存。
總結
根據預測威孚高科2020年營業收入有望達到83.5億元，淨利潤23.4億元，對應現在195.6億元的市值，市盈率只有8.35億元，可以說這個估值完全可以接受。
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