關於生活，關於投資。關於你對蕭條的所有理解和想象。
序
上一次全球蕭條開始於1929年。
1929年，
它離我們太遠了。
1年後，沃倫巴菲特才出生。
17年後，世界第一臺電子計算機才出現。
人們總是根據自身的經歷和記憶構建對世界的認知框架，最多再增加些他們所信服的，在世的長者的教誨。
太過久遠的事情總是模糊不清，就像灰色就是加粗也還是灰色。 人們習慣於寥寥幾筆用結論性語言寫就歷史：股市大幅下跌帶來負面財富效應（沒有錢了就買不了更好的東西），然後引發經濟衰退，經濟衰退引發供給和需求雙雙下降，生產力下降，滿足不了人民基本需求，社會失去曾經的組織。進而刺激出現戰爭，戰爭，最後反法西斯聯盟獲得勝利。人們進入新生活，結束。
上面118個字描述了16年（1929—1945）。
如果我們換一個視角，那是億萬個家庭過了10年甚至更長時間的沒有希望物資匱乏的日子，然後又進入了長達六年的戰爭（某些地區時間更長）。很少有人去翻開那塵封的往事。畢竟，現在的事情足夠忙碌。
那麼我去讀。
因為他重要。
對現在重要。
作為90後，我對於生活的理解單純到六個字：物質不斷豐富。我看著北京從二環建到五環，看著芳草地從草地變成高樓林立，看著大家排隊買iphone，買某種鞋，某種茶。
"只要努力奮鬥生活就會變好（物質就會增多）"。
我的父輩們也這樣想。我們都這樣想。
在翻開故紙堆之前，我想象不到會這樣一種生活：即使努力拼搏也看不到任何希望；甚至，都沒有拼搏的機會，只有不斷乾癟的錢包，並且不知道這樣的生活何時結束。以及，結束之後會變得更好嗎？
存在過，
在1929年開始的十餘年間，
跟我來看看吧。
1 數字
和1929年的水平相比，
1932年的工業生產下降了46%，實際GDP下降了25%，全社會物價水平下降了24%。
1929—1933年，汽車行業生產減少了2/3，鋼鐵、鐵礦石、煤炭的需求同步下降。
同期，建築業實際投資下降了75%，進而導致各種建材需求的下降。
於是，從事這些行業的企業開始裁員，因為不再需要那麼多工人了，連帶產業也同樣如此，比如房地產經紀人。
美國全國的失業率是30%左右，但某些地區更為嚴重，比如如克利夫蘭市的失業率達到了50%，托萊多市更是高達80%。
人們喜歡數字，那樣看起來有理有據。但數字是冰冷的，其冰冷之處並非來自於真實，恰恰來自於掩蓋了真實。真實是什麼？在疫情中，我們看到有這樣的說法，“死亡病例N個，是一個人因為呼吸衰竭等病症而死亡的事件發生了N次”。失業率30%，高達數千萬人，是每個家庭每天睜開眼就不知道希望在哪裡，從而引發爭吵、暴力等行為，抑鬱、失落、無助等情緒在社會蔓延，最終帶來強人政治、民族戰爭，多數人更加民不聊生；這樣的事情，在全球主要大國持續了十餘年；這樣的事情，發生了數千萬次。
還是一首當時流行的民謠表達得清楚：
我們曾穿著卡其軍裝，
嗨，看上去真棒，
揚基歌聲嘹亮。
五十萬只靴子踏著沉重的步子，
我就是那年輕的鼓手。
喂，你還記得嗎？他們叫我阿爾——
一直都叫我阿爾。
喂，你還記得嗎？我是你的兄弟！
兄弟，能給我一毛錢嗎？
兄弟，能給我一毛錢嗎？
2 原因
我們不禁要問，為何會發生大蕭條？
前任美聯儲主席本伯南克說大蕭條的研究是經濟學的聖盃。百年來無數經濟學者都在挑戰這個命題，誰都沒有說服誰。我也不想說服您，我只是說，我在故紙堆中看到的事實：
1929年的美國是欣欣向榮的美國，1929年的美國是很多管理者要防止經濟過熱、投資過熱的市場，1929年的美國汽車保有量與人口比例在10%附近，美國的口號是人人都擁有汽車，所以柯立芝說出了那句：我們能夠永遠繁榮。
是的，他們做到了，90年後做到了。
是偶然。是偶然導致了這一切。
很多經濟學家說是當時投資者的槓桿率太高，如果沒有這麼高的槓桿率，就不會發生踩踏就不會跌這麼快，就不會產生負面的財富效應，就不會發生之後的事情。但是投資者為什麼要加槓桿呢？經濟為什麼那麼有機會呢？這樣推到下去能推到到盤古開天地。
那麼好，就算把槓桿率太高當作起點，那麼為什麼又是1929年10月24日那個星期四開始？或者，多少倍槓桿率叫做太高？
就是偶然。每個時代有不同的觸發某種進程的偶然。
上個時代是某個交易員的一閃念，這次是不知哪裡來的病毒。
3 偶然
偶然是什麼？
偶然是一種改變原有軌跡和習慣的或大或小的出現。
你吃飯聚會剛好遇到了一個人，這個人剛好對你的工作有幫助，於是就談成了一個項目，由此走上了事業巔峰。
這是小的偶然，對於人類來說。
不知是誰捅破了次級貸款的窗戶紙，於是就形成了連鎖反映，變成了次貸危機，使得很多人、很多機構的資產和負債發生劇變。
這是中型偶然。
喬布斯沒有理會危機的發生，他相信自己的產品是顛覆性的，對用戶有極大的效用改善。他拿出了iphone，果真如此，形成了移動互聯網產業鏈。
這也是中型偶然。
我還是用抽象化的比喻來形容偶然前後的世界，
偶然前的世界彷彿你在打一個遊戲，就是現在最火的那個動物森友會，你建房子，有大大的房子，有漂亮的花園，你按照原有的軌跡、規則生活著。攢錢、建房子、釣魚、捕蝴蝶~~舒服愜意的生活。
突然，遊戲機沒電了。（這就是偶然）
你一開始想，一定會有電的。有電我就可以繼續玩下去。腦海中還是遊戲的記憶和模式。但是時間長了，你慢慢忘了如何玩。你餓了，開始學著“現實”的生活。
偶然前是遊戲還是偶然前是現實不重要。
重要的是生活規則的改變。
用大、中、小，來形容偶然的規模，並不只是指這個事件出現所帶來的影響規模，而是指該事件帶來的
對於人的慾望的放大程度——這個程度大小將定義新遊戲（現實）的規則。把信息世界的誕生歸功於圖靈和馮諾依曼先生是片面的，把其描述為tough time make tough people或者戰爭孕育技術也是表象化的敘事，功臣是我們每個人，我們每個人的慾望。
人們為什麼生產？
因為生產能夠帶來足夠的利潤。
人們為什麼消費？
因為消費能夠帶來更多的效用。
就是這兩條簡單的道理。偶然是誘發慾望的基礎。圖靈偶然創造出的計算機，給世界帶來了各種能夠刺激慾望的基礎（對於生產者是利潤刺激，對於消費者是滿足刺激） ，這種刺激足夠強烈、持續，所以他是大型的偶然。然後有了產業、然後有了工作、然後有了物質、然後有了為此解釋的理論，然後有了我們以為永遠運行按照這個邏輯的世界。
所以，現在把貨幣交到每個人手上對於經濟是刺激嗎？
哈哈，恰恰相反。對於經濟恰恰是抑制的。沒有錢，想要錢，想要好的生活，才是刺激。
“刺激經濟”是政治話語。
4 現在
互聯網世界究竟是讓信息更暢通還是世界更封閉，真的很難說清。用戶導向的流量經濟，不斷地為用戶畫著自以為更為精準的像，實際上把每個人的信息流控制在很小的範圍內——一個人以為“世界上所有人都應該知道的事”，距離他身邊1米的人可能就不知道。
美國2200萬人（剛剛新增500萬人）的失業我們能夠看到的只是這個2200萬的數字，我們聽不到他們的聲音、看不到他們的生活，感受不到他們對於我們的影響，便也聯想不到他們的想法與他們的理性。
絕大多數人，就會看著、等著那個越滾越大的雪球朝自己撲來，直到臨近的一刻才會追悔莫及。
無論是疫情2月底蔓延全球金融市場3月中旬開始下跌，還是2月初瑞幸咖啡的小票便已告訴我們，事實早已發生，可絕大多數人因為這樣或者那樣的原因，不依據事實進行決策，他們靠著心中的幻想行動、投資，直到事實撲面而來。然後，他們管那叫黑天鵝。
也許是這樣的一種情景，事實撲面而來，眼前一黑，“天啊”——連起來讀，黑天鵝（啊）。
現在的市場上洋溢著三種幻想：
第一，是人類還會“很快”回到物質生活增加的軌道上，畢竟【過去長期】都是這樣。
第二，是各國政府已經下大了力氣無論是金融還是管理，世界會“很快”恢復“常態”。
第三，是一旦疫情得到控制，生活會很快回到原有軌道。
這個世界還發生著三件事實：
第一，全球病例數正在快速增加，且增速沒有絲毫減緩跡象，反而波及的國家越來越多。
第二，過去三週美國初次申領失業金合計已經超過2200萬人，
第三，美國要求在海外的美國人現在、立刻、馬上回到美國。
事情總是這樣弔詭，在猶猶豫豫、遮遮掩掩的去全球化進程中，疫情衝了出來，補上了臨門一腳：
你去也得去，不去也得去——事實意義上的去全球化進程大大加快。同時，疫情讓美國製造業空心化的問題暴露無遺，歐洲多數國家本身美國的盟友，卻被中國默默地“一省救一國”。——這能不讓特朗普更加堅定America First的決心嗎？至少為了“口罩自由”、“呼吸機自由”，也得製造業迴流。| “大家都好”是自然的恩賜，更來自於“大家都不好”的那段時光
就不能“大家都好”嗎？當然可以。過去三十年、四十年的全球協作分工就是一種“大家都好”的狀態。中國製造為世界貢獻低成本的產品，自己基本擺脫了一窮二白的狀態；歐美髮達國家的普通人，使用著中國製造的產品、以成本更低的方式維持住原有舒適的生活、並且很多新產品的誕生讓生活更好；科技界、互聯網界、金融界的精英們，利用創新及無國界的資本及技術，賺得盆滿缽滿。
三方共贏。大家都好。怎會進入蕭條？
一位我的好哥哥和我說，他對於經濟增長充滿信心，因為他說，每個中國人都有強烈地讓生活變得更好的意願。我聽了他的話，看著他的目光，感到非常地振奮。他說得一點也沒有錯，邏輯自洽，過去的事實印證得很好。可是，
大蕭條中的人們就沒有強烈地讓生活變得更好的意願嗎？
有，很有，只比我們所有人更加強烈。
北宋文學家歐陽修在遊褒禪山記的時候說，“有志矣，不隨以止也，然力不足者，亦不能至也。有志與力，而又不隨以怠，至於幽暗昏惑而無物以相之，亦不能至也。”
想，是一碼事；成，是另一碼事。
拿我們最近發生的事情來說，60年代的國人就不想住好房子嗎？房地產業為什麼是從21世紀才開始蓬勃發展起來，大家的居住條件才得以快速改善。柯立芝繁榮中，人們所相信的、希望的是人人都能開上一輛汽車，1929年的美國汽車普及率只有10%左右，這是當時人們相信繁榮會持續下去的重要依據——至少，還有5-6倍的市場啊！是的，這也最終變成了現實。現在美國的汽車普及率真的到了80%以上。已經是90年後。
輕率地寫下“人類終將戰勝疾病，新技術新產業終將出現”這樣的話語要不是盲目無知，要不就是不負責任，對自己不負責任，對讀者不負責任。從數百年的維度看，是這樣。
可我們誰能活數百年？我們只能活在現在。
現在，
需求下降——供給收縮——成本提升——需求進一步下降的衰退-蕭條自我加強鏈條已經形成。其根本是沒有一個能極大改善人類整體生活的產業出現，也就是蛋糕短期無法做大。
現在，
各大國的領導人很清楚以上的情況，所以採取保護自有國民、自有產業的理性決策。但理性行為將加劇上述的鏈條，因為原有全球化模式下的生產效率是高的。
現在，
疫情讓人們看到，移動互聯網、互聯網後時代誕生出的很多產業需求是脆弱的，那些衍生產業曾經帶來的就業即使在疫情之後也不會恢復，因為投資者和就業者的預期發生了轉變——就像1929年崩盤之後金融行業長期沒有恢復；這就像放開限制政策的房價，如果放開之後還不上漲，那麼原本要買房的人也會等一等。
現在，
鈔票/消費券已經發到了人們手裡，人們家裡有著囤糧，手裡有著券和錢。世界上還沒有一定賺錢之事，愛迪生或圖靈的偶然還沒有出現。你會怎麼做？普通人會怎麼做？
羅斯福在推行新政4年後，無奈地說道，美國欠下了歷史最高的債務，卻迎來了歷史最高的失業率。其實啊，新政是政治性而不是經濟性的；經濟增長是每個人逐利帶來的。大蕭條期間，美國只有遊行、沒有戰爭，人們活得好好的：）很多大蕭條紀實文學都有這樣的情景，曾經的中產階級，寧願領救濟金也不會去修大壩。
生活從來沒有樂觀和悲觀，只有真實的現在。在我與很多朋友的交流中，總是得到這樣的評價“這麼悲觀呀？”。我感到極為困惑。我想他們所說的悲觀，是我不認為世界會按照原有的軌道繼續下去。
可關鍵在於，我並沒有這樣認為或不認為。是世界自己不在原有的軌道上運行了。其實我們都看得到。卻執意把已經變成經常發生的事情，定義為5希格瑪（小概率）事件。看到滿屏“黑天鵝”的時候，要想想是不是自己的屏幕顯示出了問題。
學會接受，學會尊重現實。
學會在現實中尋找光明。
賣無紡布的公司已經宣稱“再打錢就報警。”
那些早先以為做口罩產業最終（大概率）賠錢，
自以為明智的人，
不知作何感想。
他們在彼時彼刻想當然以為【疫情很快結束】。
巴菲特接受現實，
2月買進，3月虧一半賣出。
航空股。
這是真正的智慧，
世界變了，公司就變了。
所有的假設都是錯的，也是不重要的。
依據現實進行行動，
依據現實進行投資。
我想了這麼多，寫了這麼多，你會關注我嗎？
會想知道的，新世界，我們每個普通人該怎麼辦嗎？
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