期權的希臘字母


期權的希臘字母


一、Delta

Delta,我要用宙斯來比喻,宙斯(古希臘語:Ζεύς、希臘語:Δίας、英語:Zeus),是古希臘神話中的眾神之王,奧林匹斯十二主神之首,統治宇宙萬物的至高無上的主神(在古希臘神話中主神專指宙斯),人們常用“眾神和人類的父親”、“神王”來稱呼他,是希臘神話諸神中最偉大的神。羅馬神話中對應宙斯的神祇是朱庇特(Jupiter或Jove),被視為射手座的守護神。

宙斯是希臘神話裡至高無上的主神,而在期權裡,標的的變化才是期權價格變化最主要的因素。以50ETF為例,當ETF價格發生變化時,期權價格也會隨之改變。ETF與期權之間的價格關係可以用Delta來關聯:當ETF價格變化0.001元時,對期權價格的影響就是0.001*Delta元。認購期權的Delta跟隨標的的變動,同升同降,而認沽期權是標的上升,它的價格下降。可以簡單的看做是期權價格變化的速度。


二、Gamma

Gamma,應該用太陽神阿波羅來比喻,阿波羅(希臘語:Απόλλων、英語:Apollo),是古希臘神話中的光明、預言、音樂和醫藥之神,消災解難之神,宙斯的兒子,同時也是人類文明、遷徙和航海者的保護神、奧林匹斯十二主神之一。還是宙斯和勒託之子。阿波羅又被稱作福玻斯·阿波羅(Φοίβος Απόλλων),而福玻斯是“光明”或“光輝燦爛”的意思。阿波羅是所有男神之中相貌最英俊的一個,他快樂、聰明、擁有著陽光般的氣質,是許多藝術家在詩畫中讚頌的對象。

同樣的,在期權裡Gamma是影響價格變化的光明之神,他先是Delta的導數,衍生於Delta,正如阿波羅是宙斯的兒子,同時它和他一樣充滿年輕的活力,是期權價格變化的加速度, Gamma就是Delta隨標的價格變化而變化的幅度。即,當ETF價格變化0.001元時,Delta變化0.001*Gamma,在平值期權附近Gamma值最大,隨著Delta上升帶來的Gamma上升影響期權價格的加速上漲,對買方來說那種感覺真是妙不可言。


三、Vega

Vega,得用雅典娜女神來比喻。雅典娜(希臘語:Ἀθήνη、英語:Athena),也稱帕拉斯·雅典娜,是古希臘神話中的智慧女神,奧林匹斯十二主神之一。同時也是藝術女神、紡紗工藝的女神。密教禱歌稱她為“創始藝術的”。她傳授紡織、園藝、陶藝、畜牧等技藝;繪畫、雕塑、音樂等藝術給人類。她亦是軍事策略的女神。航海、農業、醫療的保護神。法庭、秩序的女神,她創立人類的第一座法庭。

同樣,在期權價格上,Vaga代表的是波動率相關的因素,是期權除了受標的價格影響之外其他一個重要方面,投資者既可以通過做方向性交易賺錢,還可以通過做波動率來賺錢,不同的賺錢維度能夠體現投資者的交易智慧。雅典娜女神一般情況下情緒很平和,但是萬一生氣那就是翻江倒海,和波動率突然上升給賣方帶來的災難一樣。


四、Theta

Theta,可以用希臘神話裡的西西弗斯來描述。西西弗斯是希臘神話中的人物,與更加悲劇的俄狄浦斯王類似,西西弗斯是科林斯的建立者和國王。他甚至一度綁架了死神,讓世間沒有了死亡。最後,西西弗斯觸犯了眾神,諸神為了懲罰西西弗斯,便要求他把一塊巨石推上山頂,而由於那巨石太重了,每每未上山頂就又滾下山去,前功盡棄,於是他就不斷重複、永無止境地做這件事——諸神認為再也沒有比進行這種無效無望的勞動更為嚴厲的懲罰了。西西弗斯的生命就在這樣一件無效又無望的勞作當中慢慢消耗殆盡。

五、Rho

Rho,可以用哈迪斯來描述(希臘語:Ἅιδης、英語:Hades),又譯黑帝斯、哈德斯等,是古希臘神話中的冥界之王,是財富之神,同時還是掌管瘟疫的神,他曾經使忒拜城邦染上致命的瘟疫,直到兩個少女墨提娥克、墨妮佩自願獻祭,瘟疫才停止。部分版本中是奧林匹斯十二主神之一。他是第二代神王神後克洛諾斯和瑞亞的長子,波塞冬和宙斯的大哥。他的配偶是神王宙斯與農業女神得墨忒耳的女兒谷種女神珀耳塞福涅。殘忍、可怕,但很守信。

在期權裡,Rho表示的是無風險利率相關的因素,無風險利率一般不會變化,很守信,對期權短期價格的影響不大,若是有較大變化,就會對期權價格產生影響,比如期權賣方就要重新考量。


分享到:


相關文章: