系列報道《動盪市場熱議黃金》第一篇：為什麼黃金再次受到熱捧？財經頭條網

點擊藍字，關注我們

新冠肺炎疫情持續蔓延，全球金融市場動盪加劇，作為避險資產的黃金，再次吸引全世界的目光。近日，世界黃金協會前主席皮埃爾・拉森德表示，隨著金價升至接近道瓊斯指數的水平，金價應該會飆升至更高的水平，甚至在兩到五年後達到每盎司2萬美元。這是否太誇張了？如何看待當前黃金的供求關係和未來的價格走勢？經濟之聲推出系列報道《動盪市場熱議黃金》，今天推出第一篇：為什麼黃金再次受到熱捧？

黃金為會何成為避險資產？

在美聯儲向市場灑下2.3萬億美元的政策刺激下，黃金市場近期表現搶眼。上週四現貨黃金在1645美元附近大幅上揚，一路連破五大關口並上破1690美元，觸及一個月的高位。

“風險冒頭，就買黃金”。很長一段時間以來，黃金被視為避險資產。2008年金融危機期間，黃金最初經歷了大幅拋售，但在美聯儲的干預之後，這種貴金屬最終開始上漲，開啟了歷史性的牛市，金價最終創下每盎司1900美元以上的歷史高點。

（黃金價格走勢來源：世界黃金協會）

黃金為會何成為避險資產？前海開源基金執行投資總監謝屹說，黃金本身沒有收益，這個特點使得它在經濟下降週期中反而會受益。

謝屹：我們說四大類資產是：商品、股票、國債、黃金。它們的收益多多少少來自經濟的實際增長以及通貨膨脹。比如說經濟復甦的時候，在上升週期，我們會看到股票和商品會比較好。但是一旦經濟進入下降週期，比如我們現在所看到的，美國經濟處於下降通道中。這種情況下，與經濟增長沒有太大關係的一系列資產就會受益，比如說黃金和國債。因為黃金本身是沒有收益的，而國債收益跟經濟週期沒有關係。所以，這兩類資產會受到投資者的追捧。

黃金為何再受熱捧？

目前，很多機構和分析師喜歡將當前的金價走勢與2008年的走勢做對比，這也是導致黃金再次受到熱捧的主要原因之一。麥樸思資本聯合創始人、有“新興市場教父”之稱的馬克•麥樸思說，自己鍾愛黃金，目前黃金持倉很高。如果黃金價格出現調整，他還會加倉。

馬克-麥樸思：現在的問題是，其它風險資產暴跌，令投資者恐慌，交易員正在拋售一切資產換取現金，包括黃金。但我認為黃金的價格仍然會上漲，原因如下：首先，在寬鬆貨幣政策下，貨幣供應高出天際；其次，全球的央行都在竭力降低利率，歐洲央行已經多年實行負利率。投資者資金將投向哪裡？存在銀行沒有意義，存款沒有利息，還要向銀行支付利息。因此，買入黃金才是正途。

交通銀行首席經濟學家連平認為，很多國家都有從當前的美元體系中走出來的意願，這進一步增加了對黃金的需求。

連平：過去是美元一家獨大，後來歐元出來參與競爭。現在人民幣也起來了。而且現在

從各國的情況來看，都有逐漸從美元體系中淡化、走出來的政策導向，包括歐洲、包括中東，包括俄羅斯，還有我們。那麼這就會更多地增加對黃金的需求。為什麼呢？因為它過去是擔當過本位貨幣的，現在雖然不是本位貨幣，也不流通，但是它作為貨幣的某些方面的功能還是繼續存在的。

金價未來可能達到2萬美元？

有分析師認為，今年美聯儲為了應對短期危機的“無上限印鈔”措施，必將影響中期的美元信用，黃金有望進一步發揮其貨幣屬性和避險功能。通過覆盤2008年金融危機，當危機緩解之後，前期避險帶來美元強勢告一段落，全球央行此後連續10年淨買入黃金，美元在全球外匯儲備中佔比下降。展望未來，金價有望達到難以預測的高度。