“我們準備好了，香港，我們到了。
“香港證券交易所(HKEx)正在上市，阿里巴巴(Alibaba)董事會主席有點興奮。
”11月26日，阿里巴巴在香港證券交易所正式上市，上市首日的股票代碼為187港元，發行價更高，每股176港元，高達6.25%，總市值為4.04萬億港元。
到目前為止，阿里巴巴已經完成了對蛋黃醬的五年迴歸。
張勇說：今年也是阿里巴巴20週年，我們已返回香港上市，我們迎來了一個重要的里程碑2014年紐約證券交易所上市時，阿里巴巴邀請了來自中國內地的8名客戶。
張勇說，這代表了阿里的未來和阿里的全球化。他說：“我們很遺憾錯過五年前的香港，但由於香港的創新和香港資本市場的改革，今天我們可以實現五年前的願望，並感謝香港對港交所的感謝。張勇說：“站在當今時代潮流的面前，阿里巴巴作為一個相信社會和社會的美好明天的公司，將牢記其原始的心，共同探索數字經濟的時代，從而在世界上沒有困難的商業。”站在上市節點上，回首阿里巴巴迴歸香港，這是一個十字路口。從2007年的第一次到香港證券交易所(HKEx)，再到2012年的香港迴歸，2014年被迫搬到美國股票市場，最後回到香港證券交易所(Hong Kong Stock Exchange)的懷抱。在過去的12年裡，阿里巴巴經歷了互聯網的浪潮和市場的低谷。
如今，香港股市已經迴歸，阿里巴巴已經成長為一個龐大的商業帝國，但當鐘聲響起時，阿里覺得自己是最簡單的“初始之心”和“使命”。阿里與港交所的勉強婚姻、分手、摩擦和友誼可以追溯到12年前。2007年，阿里巴巴完全拆分了該集團，主要業務對企業(1688.com)赴香港上市，總共籌集了1，160億港元，以創造香港證交所的紀錄。這是阿里巴巴首次與香港結婚，也為香港股票上市開闢了道路，這在後續行動中是密不可分的。阿里巴巴上市首日收盤價為13.5港元，收於39.50港元，發行價較高，為190%市值20億美元，躍升為中國最大、亞洲第二大互聯網公司，迫使雅虎日本但在2008年金融危機之後，阿里巴巴股價從40元大幅下跌至6元。國內B2B業務也在萎縮，2012年，阿里巴巴B2B公司不得不選擇私有化並退出香港證券交易所。私有化一年後，阿里巴巴決定再次以“同股不同權”的合作伙伴制度對抗香港股票。不過，港交所不承認合夥人制度，亦不接受“股份的不同權利”，而阿里巴巴與港股的再婚亦告失敗。香港交易所總裁李小嘉先生對阿里巴巴帶來的各種矛盾和衝突進行了分析。他以十個不同的身份提出了十個不同的立場，例如，“傳統先生”認為香港並沒有為任何一間公司開創先例，以及為何會有所改變？
“創新先生”認為，多層股權的好處是顯而易見的，但香港遵守規則；“務實的女性”認為，如果錯過下一波在中國上市的浪潮，香港將輸掉；“道德先生”說，為了贏得一兩家大公司，我們不能背叛香港的精神。“未來小姐”認為，給予新經濟公司的創始人一些香港未來的特權是沒有錯的；程序性議員認為不能為新來的人士作出改變。如果要修訂這些規則，便必須遵循公眾諮詢的程序，以確保這些改變經得起時間的考驗。港交所堅挺，阿里巴巴1000億美元的首次公開募股被迫放棄香港，轉向美國2014年9月，阿里巴巴以250億美元的資金赴紐約證交所上市，成為當時世界上規模最大的IPO。上市後，阿里巴巴股價一路飆升。隨著阿里市值的增加，香港聯合交易所的心臟也會受損一次。香港金融中心正慢慢失去其金融中心，因為缺乏接納新經濟的正確態度，科技股和“新經濟”股票必須在中國內地和香港以外的地方籌集資金。2017年2月，香港前財政司司長梁錦松在一次公開講話中公開表示：“幾年前不讓阿里巴巴在香港上市是一個大錯誤。"同年，市場開始傳言，阿里會在中國再次上市，阿里回答說，"說，在美國上市的那天，只要條件允許，我們就回來，這個想法沒有改變。"2018年初，"痛苦的“香港決定接受具有兩層所有權結構的公司的上市，同時允許在香港上市的無盈利生物技術公司在4月30日生效。阿里巴巴集團創始人馬雲表示，該公司將認真考慮“香港證券交易所上市”。
“阿里會回來100%，只是時間問題。”阿里是回香港還是回上海，這是他自己的選擇。“今年5月底，香港交易所(HKEx)首席執行官李小嘉談到阿里巴巴重返港交所。6月，為了更好地為香港上市鋪平道路，增加融資活動的靈活性和發行新股，吸引新投資者，阿里巴巴宣佈了每股股份、每股"單分8"，以增加可以以更低的股價發行的股票數量。阿里巴巴VIE結構圖(圖片來源：阿里巴巴2019港股首次公開募股)針對騰訊，現在是“港股之王”迴歸港股，阿里將直接對抗前“港股之王”騰訊，騰訊是否會受到挑戰，誰將成為未來的港股巨頭。騰訊曾經是香港股市當之無愧的王者，2019年前三季度累計成交額為1.08萬億元，佔恆生指數交易總額的6.5%。騰訊是目前香港股市成交量最大的上市公司。事實上，近幾年來，阿里和騰訊一直在以觸角的方式投資港股。目前，阿里巴巴控股的港股上市公司共有5家.他們是阿里巴巴的健康公司、阿里巴巴的電影業、Abo技術控制公司、雲峰金融公司和嬰兒樹公司，以及騰訊持有的7家香港上市公司，分別是益新集團、閱讀集團和美國集團評論公司。微聯盟，貓眼娛樂，夢想創造世界和華誼騰訊娛樂；此外，阿里和騰訊分享公眾的在線。在阿里巴巴和騰訊控股的上市公司數量方面，騰訊有優勢。根據雙方所佔比例，阿里巴巴的多數股份，以及騰訊更多的參與這實際上與阿里巴巴的投資佈局風格有關。
阿里是一個“集中”的佈局，圍繞阿里的生態，儘可能多的組織和協調公司騰訊是一種“分權”式佈局，如遊擊運動，企業也很難合作，甚至相互競爭。西南證券指的是阿里巴巴作為收集"稅"的商業模式，即企業提供平臺、支付、物流、內部管理、雲等服務，掌握定價能力；騰訊的商業模式被稱為收集"過路費"，即基於自由產品（QQ、微信等）吸引大流量。然後，基於這些巨大的流量，正在開發更多增值服務，騰訊的作用是在流量流動的大河流中建立水位和大壩，從中提取能量在香港，阿里健康支持阿里的醫療佈局，阿里的圖片支持阿里的文化和娛樂抱負，而嬰兒樹與阿里的電子商務佈局合作不難。數據顯示，截至6月30日，阿里巴巴在中國擁有約710家子公司和合並實體，在其他國家和地區擁有530家子公司。這些業務分為核心業務、雲計算、數字媒體和娛樂、創新業務四大類。騰訊沒有明顯的業務矩陣，所以騰訊在擁有大量企業的同時，在業務擴張和資本市場競爭方面可能沒有很強的優勢。然而，憑藉強大的流動優勢，騰訊的企業佈局可以迅速崛起，具有較強的單兵作戰能力。隨著阿里到香港，將帶來強勁的示範效應，將吸引越來越多的創新企業在香港上市。同時，香港的“阿里”和“騰訊”企業也會增加。在未來，我們將看到阿里和騰訊之間的“摩擦之火”將如何在香港證券交易所展開鬥爭。
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