本文數據截圖來自財報說
有讀者問，在投資不同行業的股票時，是不是都必須先了解該行業的產業鏈及產品？如果是，有沒有什麼技巧？
答案是肯定的。
投資不能盲目，所以投資之前，我們當然要去了解公司的產品，以及所在行業的情況。
那麼要怎麼去了解呢？
我們是投資者，不是行業從事者，也不是財務專家。所以，其實並不需要對行業有多麼全面深入的瞭解，只要抓住一些關鍵的部分就行了。
我們總結了一些簡單可循的思路和方法，和你分享。
找到公司的主營業務
我們尋找的投資目標是白馬股，一定要找那種主營業務非常明確的公司。
一個公司可能賣很多產品，但它一定會有一種主營產品，大部分是實體產品，比如貴州茅臺是白酒，海康衛視是監視器，格力電器是空調。
如果公司的主營業務複雜，就很難看懂。
比如小米，原本小米的主營產品是手機，但是因為產品售價低，利潤很低，賺不了錢，所以它又去搞物聯網。
變成去投資一大堆商品，讓人家上來搭售，活生生把自己一個產品商做成渠道商，把自己的定位混淆了。
如果是渠道商，我們要考察渠道商的變現能力，但是小米渠道的獲利跟手機的獲利混在一起，我們就很難去評估，這時候可以選擇不碰。
瞭解產品的運營情況
找到公司的主營業務之後，我們就要去了解產品的運營情況如何，公司在行業的競爭力如何。
實體產品的運營情況，通過兩個指標就可以直觀地瞭解，就是存貨週轉天數和應收款項週轉天數。
存貨週轉天數是指公司從取得存貨開始，至消耗、銷售為止所經歷的天數。
存貨週轉天數這個數值越低越好，越低說明產品越暢銷，公司存貨週轉速度快，反映良好的銷售狀況。
應收款項週轉天數是指公司需要多長時間收回應收賬款。
應收款項週轉天數越少，說明應收款項變現的速度越快，資金被下游公司佔用的時間越短，管理工作的效率越高。
一個公司是否具有競爭力，可以通過這兩個指標與同行業的對比看出。
比如格力電器，存貨週轉天數和應收款項週轉天數都是同行最短的，說明它在空調行業競爭力很強。
空調行業存貨週轉天數排名 來自財報說
空調行業應收款項週轉天數排名 來自財報說
接下來，我們還要知道這兩個指標近幾年有什麼變化。
如果存貨週轉天數下降，說明它的營運效率有提升，做產品的東西速度變快了。
如果應收款項週轉天數下降，說明產品有很強的議價能力。因為產品好，別人是拿錢搶著來買的，這時公司就會更多地要求別人給現金，而不是開票。
格力電器的存貨週轉天數和應收款項週轉天數近幾年明顯下降，說明產品的生產效率和議價能力都有顯著提升。
格力電器存貨週轉天數走勢圖 來自財報說
格力電器應收款項週轉天數走勢圖 來自財報說
淨利率和成長性
接下來，我們再看公司的淨利率和成長性，因為這些是和股價有關的。
淨利率可以體現公司稅後是否賺錢。
公司從銀行體系取得資金的成本通常都大於 2%，所以一家上市公司的淨利率至少要大於 2% 才值得投資。
當然，淨利率越高越好。
公司的成長性，可以通過多個重要的財務指標是否有提升來判斷。
財報說的成長性分析報告就把十幾個和成長相關的指標彙總起來，我們可以直觀地知道公司的成長性如何。
以格力電器為例，在個股頁面中，風險信號直接顯示了有幾條增長信號，幾條衰退信號。
格力電器成長性分析 來自財報說
如果綠色指標數量多，則表示公司正積極成長。若紅色指標數量多，則表示公司成長性堪憂，需要謹慎。
格力電器成長性分析 來自財報說
看公司最近的新聞
最後，我們去看看這家公司最近的新聞。
市場消息都是為了讓我們相信一些觀點，所以看消息的時候，不要被看漲看跌的觀點影響，而是要通過更多信息去分析。
比如看到茅臺從經銷商制改成直銷制，海底撈跟某個海鮮公司簽約，海康威視遭受實體清單，我們應該思考的是，這件事情有助於壓低存貨週轉天數或者應收賬款週轉天數嗎？
因為公司賺錢，考量轉成現金的能力跟收回現金的能力是非常必要的。
轉成現金是指公司把產品給下游經銷商，但是轉成現金只是賬面上有收入，未必能收回現金，公司還要真的把錢收回來才行，這是收款能力。
公司的現金容易卡在收回現金這一步，所以當我們去考察不同產業的時候，一定得去考察它的現金是怎麼收回來的。
最後再劃一下重點
- 找主營業務明確的公司，不明確的寧願不碰
- 通過存貨週轉天數和應收款項週轉天數分析公司在行業中的競爭力
- 通過淨利率和成長性判斷公司未來發展
- 分析新聞事件對存貨週轉天數和應收款項週轉天數的影響
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