是時候做出一個明確的最後通牒了。如果這不起作用，油價將跌至個位數。
全球石油工業屈膝下跪。如果生產商不採取行動減少供應，情況將變得更糟，因為世界上沒有任何地方可以儲存從地下抽取的原油，這是誰也不想要的。大幅減產可能會推遲達到這一臨界點，可能會持續足夠長的時間，使需求重新開始回升。但除非每個人都發揮自己的作用，否則這是不會發生的。
美國總統特朗普（Donald Trump）週四在推特上表示，沙特阿拉伯和俄羅斯已同意減產，石油市場對此頗有微詞。但從利雅得和莫斯科隨後的評論中可以很清楚地看到，沒有人承諾過任何此類削減；沒有1500萬桶、1000萬桶，甚至什麼都沒有。事實上，俄羅斯和沙特阿拉伯的領導人甚至沒有相互交談。也許特朗普只是想把事情安排妥當，虛構一個不會實現的削減承諾，這樣他就有藉口重新扮演關稅官的角色，對進口到美國的石油徵收高額關稅。
但很明顯有些東西已經改變了，即使只是在語氣上。沙特阿拉伯現在正大膽地尋求達成一項削減石油產量的全球協議，不僅是石油輸出國組織（Organization for Petroleum Exporting Countries），也不僅僅是與包括俄羅斯在內的擴大的歐佩克+聯盟（OPEC+coalition）。它呼籲召開“緊急會議”，旨在“在歐佩克+集團和其他國家之間”達成一項公平的協議，以恢復石油市場所期望的平衡
最後一點至關重要。由王儲穆罕默德·本·薩勒曼（Mohammed bin Salman）領導的沙特王國痛苦地明確表示，必須分享犧牲，否則沙特阿拉伯將完全不參與。不可能有搭便車的。
這是該國以前使用過的一種策略，而目前油價的暴跌表明它信守諾言。沙特是3月份歐佩克+石油部長會議上提出的削減計劃的推動力。但它當時說，就像現在說的那樣，只有其他人也加入進來，它才會讓他們加入。上個月唯一發生變化的是，“其他國家”現在已經成為一個更大的集團，需要包括世界上所有的大型石油生產國。
以下是沙特阿拉伯需要做的。
在石油生產國的實質性會議上，它應該給同行（包括那些沒有出現的人）明確的二元選擇和明確的最後通牒。目前，會議暫定從週一推遲到週四。要麼他們同意對每個人實施嚴格的、強制的、可觀察到的產量限制，沙特阿拉伯也將加入進來，把自己的產量減少到，比如說，每天850萬桶（我是從空氣中挑出這個數字的）。或者沙特阿拉伯應該明確表示，它將繼續每天開採1230萬桶石油，這將導致油價暴跌至個位數，迫使石油退出市場。
王國甚至可以列出它需要參加的所有國家的名單。上面的圖表顯示了一些必要的參與者可能是誰。除了美國和OPEC +國家之外，它還包括加拿大、中國、巴西、卡塔爾、挪威和英國，其中每一天每天抽100萬桶以上。
當然，還有很多障礙需要克服。名單上的一些人可能比其他人更願意參與。但另一種選擇將對名單上國家的石油工業造成比沙特阿拉伯更大的傷害。如果降價幅度不夠大，或者推遲降價，那麼這樣的價格暴跌無論如何都可能發生。
我知道很多人認為沙特阿拉伯需要比頁岩油生產國更高的油價來為其預算提供資金。但我從來都不喜歡用預算盈虧平衡價格來確定石油生產商將經歷的相對痛苦。預算在某種程度上反映了價格預期。比如說，如果你預計石油價格為每桶60美元，你就要根據收入水平編制預算。如果這個價格沒有實現，你可以削減開支，動用儲備，或者借款——所有對沙特阿拉伯開放的選擇。
但是，王國將面臨與其他所有人相同的存儲問題。不容忽視的是，沙特阿拉伯表示將在5月份將出口量提高到每天1060萬桶，因為其自己的精煉廠由於需求下降而不需要那麼多原油。其他地方的精煉廠也可能不想要它。沙特阿拉伯可能將不得不重建自己的庫存，過去四年來它已經收回了庫存，但這樣做的空間是美國戰略石油儲備的兩倍以上。
最後，沙特阿拉伯應明確指出，這是針對特殊情況而設計的短期解決方案。它必須避免將任何交易與長期供應管理計劃捆綁在一起的誘惑。歐佩克+擴產的任何幻想都不會與美國或其他國家放在一起。這不是OPEC ++。它必須是一個有時間限制的一次性解決方案，以解決由於全球鎖定與Covid-19病毒對抗而導致的全球石油行業面臨的極端情況。一旦事情如願以償，一切就會恢復原樣，並重新獲得市場份額。
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