3月份，國際金價劇震逾250美元，儘管隨著冠狀病毒疫情全球蔓延，金價在本月上旬一度創下近7年新高至1703.39美元/盎司，但美聯儲史無前例的寬鬆措施——兩次意外降息累計125個基點，彰顯了經濟形勢面臨極端嚴峻的局面，令投資者秉持“現金為王”理念。
美元指數創下逾三年新高至102.99，流動性危機促使投資者不惜選擇削減獲利黃金頭寸，金價隨後急挫，並錄得去年11月以來新低至1451.55美元/盎司。目前黃金本月累計漲幅僅約1.3%，但震幅創下2013年4月以來新高。不過隨著流動性緊張狀況緩解，黃金仍將是受歡迎的避險品種。
匯通財經易匯通軟件顯示，北京時間21:03，現貨黃金下跌1.04%至1605.23美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌1.33%至1621.4美元/盎司；美元指數上揚0.60%至99.605。
美聯儲史無前例的寬鬆刺激
美聯儲3月3日緊急宣佈降息，將基準利率下調50個基點，同時對應下調超額存款準備金利率50個基點至1.1%。這是其自2008年金融危機以來首次在計劃會議之外降息。
但在不到兩週之後的3月16日，美聯儲再度意外降息75個基點，聯邦基金利率區間下限降至0，並啟動無限制購債進程。美國國會通過了一項2.2萬億美元的疫情援助法案。
全球其他國家央行和政府也紛紛效仿，採取了不同程度的緊急寬鬆措施。但市場認為，這隻能給市場帶來“心理上的慰藉”，罕見的寬鬆力度反而證明形勢嚴峻、對貨幣政策能否充分應對疫情衝擊亦持懷疑態度。
美國10年期國債收益率創下歷史新低至0.313%，表明市場對經濟將陷入衰退的擔憂！股市狂跌更是令投資者措手不及，道瓊斯指數和標普500指數均創下2016年四季度以來新低，有史以來僅有的五次熔斷，其中的四次發生在本月。
觀察家指出，冠狀病毒疫情讓絕大部分的生產或消費都陷入停滯，美聯儲降息不會讓工廠復工，不會吸引人們開始旅行、外出用餐，或者買車，也無法讓公司增加資本支出。全球經濟會因為長時間的隔離措施而陷入衰退，因此降息恐怕難有成效。
冠狀病毒疫情產生的可怕經濟後果，首先會從國際供應鏈斷裂開始。大批工廠停工，可能在全球產生連鎖反應。高盛公司因此預測，在今年的剩餘時間中，美國企業收益增長率為零。
高盛稱，由於消費者和企業削減開支，美國經濟將在3月底和4月大幅收縮，二季度將大幅萎縮5%。這一短期滑坡有可能被正式認定為衰退。
最新的美國周度初請失業金人數飆升至創紀錄的逾328萬，因嚴格控制疫情的措施令美國經濟戛然而止，引發一大波裁員，可能結束美國曆史上持續時間最長的就業熱潮。
面對日益加劇的流動性危機和全球衰退憂慮，投資者秉持“現金為王”理念，認定美元才是唯一的安全避風港。不得不削減金市盈利頭寸，補充股市保證金。
俄羅斯央行宣佈自4月1日開始停止購買黃金，進一步打擊了金價。該行未解釋做出這一決定的原因。
CFRA駐丹佛的黃金市場和股票分析師Matthew Miller在電話中說，很多人賣出任何有流動性的資產，以滿足追加保證金通知。
瑞穗銀行駐新加坡經濟與策略主管Vishnu Varathan說：“正是一波接一波衝擊促使人們現在紛紛解除甚至包括黃金在內的資產頭寸以確保手中持有現金……”
全球經濟或嚴重衰退
經合組織月初警告稱，疫情正令世界經濟陷入自全球金融危機以來最嚴重的低迷狀態，它敦促各經濟體政府和央行採取應對措施，以避免出現更嚴重的衰退。
報道稱，經合組織在最新的經濟展望中說，今年全球經濟增速預計僅為2.4%，為2009年以來的最低水平，低於去年11月預測的2.9%。
亞洲開發銀行表示，預計疫情將使今年全球經濟增長減少0.1至0.4個百分點，財政損失預計將在770億至3470億美元之間。
國際貨幣基金組織IMF主席格奧爾基耶娃當地時間3月4日發表文章表示，疫情的迅速蔓延，預計2020年全球經濟增長率將低於2019年的2.9%，2020年實現更強勁經濟增長的希望落空。
格奧爾基耶娃表示，IMF目前預計2020年全球經濟增長率將低於2019年的2.9%，並將在未來幾周內發佈修正後的預測。此前，IMF在1月預計2020年全球經濟增長率為3.3%。格奧爾基耶娃表示，“今年的增長將低於去年的水平，但現在還難以預計低多少，影響有多持久。”
美銀證券全球經濟研究主管Ethan Harris表示，全球GDP今年增長將“基本歸零”，與1982年和2009年的情況相當。去年的全球經濟增幅大約是2.9%。
凱投宏觀經濟學家表示，經濟下滑和政府支出增加可能相當於GDP的10%至15%。這家英國研究公司還預計，2020年全球經濟將下降5%。
Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff在一份報告中表示，全球市場已經證實，在經濟確實困難的時候，美元仍然是王者。對美元的渴求正在使金融市場的混亂持續下去。
凱投宏觀經濟學家表示：“央行和政府可以刺激經濟走出低谷，但是如果消費者鎖定目標並且不專注於花錢，那麼不知道所有這些刺激措施是否足夠。”
隨著流動恢復，黃金仍將是受歡迎的避險資產
世界銀行行長馬爾帕斯表示，世行董事會正在最後敲定一項針對冠狀病毒疫情的救助計劃，該計劃將在未來15個月內提供規模達1600億美元的資金。本月早些時候，世界銀行批准了140億美元的貸款和贈款，以支持對新冠病毒疫情的醫療響應，這筆資金包括在1600億美元的救助計劃內。
20國集團(G20)將“不惜一切代價”戰勝疫情危機，並表示，通過各國措施向全球經濟注入5萬億美元，以減輕其影響。除了5萬億美元針對性財政政策、經濟措施和擔保計劃外，G20還承諾提供大規模的財政支持。
G20貿易部長達成一致，在全球應對新冠病毒疫情之際，應保持市場開放，並確保至關重要的醫療物資、設備和其他必需品的持續流動。
隨著市場流動性恢復，且全球經濟繼續受到疫情的負面影響，市場將重新迴歸黃金以對沖風險。
高盛將其12個月金價預期上調200美元，至每盎司1800美元，認為疫情擔憂、低迷的實際利率和對美國大選的日益關注將繼續推動投資者對這一作為避險資產的貴金屬的需求。
澳新銀行大宗商品策略師Daniel Hynes接受彭博電視採訪時表示：“從中期來看，黃金是個不錯的投資對象，因此我們仍預計金價從目前水平確實還有很大的上漲空間。”
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